يتم عرض صاروخ SpaceX Falcon 9 خارج منشأة Space Exploration Technologies Corp. في هوثورن، كاليفورنيا، في 26 مارس 2026.
باتريك تي فالون | أ ف ب | صور جيتي
هناك عدد كبير من الاكتتابات العامة الأولية الضخمة في مجال التكنولوجيا، والتي يأمل المتداولون أن تتغلب على وارن بافيت في اليوم الأول من التداول.
قدمت شركة SpaceX طلبًا رسميًا يوم الأربعاء لطرح أسهمها للاكتتاب العام في بورصة ناسداك. وفي نفس اليوم، انتشرت تقارير تفيد بأن OpenAI ستتقدم بشكل سري للاكتتاب العام الأولي في وقت مبكر من يوم الجمعة.
بعد تقارير OpenAI، يرى المتداولون في منصة سوق التنبؤ Kalshi الآن فرصة بنسبة 92% أن يقدم مالك ChatGPT طلبًا للاكتتاب العام هذا العام. يعتقد المتداولون أيضًا أن منافستها الخاصة الرئيسية، Anthropic، لديها فرصة بنسبة 69% لطرح أسهمها للاكتتاب العام رسميًا هذا العام.
ووفقًا للمتداولين في Polymarket، من المتوقع أن يتداولوا جميعًا في الأيام القليلة الأولى بتقييمات تزيد عن مليار دولار، وهو ما سيكون رقمًا قياسيًا لأول ظهور عام.
بلغت قيمة SpaceX 1.25 تريليون دولار في فبراير، ويعتقد المتداولون في Polymarket أن هناك فرصة بنسبة 56% لإغلاق يومها الأول من التداول فوق 2.2 تريليون دولار. بلغت قيمة OpenAI آخر مرة 852 مليار دولار، ويعتقد المتداولون أن هناك فرصة بنسبة 65٪ أنها ستنهي يومها الأول من التداول العام بأكثر من 1.4 تريليون دولار.
وفي الوقت نفسه، يتوقع المتداولون احتمالًا بنسبة 47٪ بأن يغلق سهم Anthropic في اليوم الأول من التداول العام فوق 1.8 تريليون دولار. وبحسب ما ورد تجري الشركة محادثات للحصول على جولة جديدة من التمويل بقيمة 900 مليار دولار.
ومن شأن مثل هذه التقييمات أن تضع الشركات بقوة في نادي المليارات من الدولارات، وربما أعلى من ذلك بيركشاير هاثاواي تبلغ القيمة السوقية حاليًا 1.03 تريليون دولار أمريكي. حتى أنهم سوف يتحدون هدف و تسلا حوالي 1.5 تريليون دولار أمريكي من القيمة السوقية.
أبرز المحلل في دويتشه بنك أدريان كوكس في مذكرة يوم الخميس أن بيركشاير هاثاواي حققت إيرادات تزيد عن 350 مليار دولار العام الماضي. هذا بالمقارنة مع إيرادات SpaceX البالغة 18.67 مليار دولار خلال عام 2025. وبحسب ما ورد حققت OpenAI إيرادات قدرها 13.1 مليار دولار في العام الماضي.
إيرادات أنثروبيك لعام 2025 ليست واضحة، لكن التقارير الصادرة يوم الأربعاء تقول إن الشركة تسير على الطريق الصحيح لتحقيق ربح في الربع الثاني، وهو الأول لمالك كلود، بإيرادات تقارب 11 مليار دولار. تعتبر SpaceX وOpenAI شركتين غير مربحتين على الرغم من تقييماتهما الهائلة.
تأتي التقييمات الضخمة في الوقت الذي تظل فيه الشركات خاصة لفترة أطول، ويرجع الفضل في ذلك جزئيا إلى العدد المتزايد من الطرق لجمع رأس المال خارج الأسواق العامة. لكن اندفاع هذه الاكتتابات العامة الأولية المتتالية خلق مخاوف من عدم وجود عدد كافٍ من المشترين لدعم هذه التقييمات النبيلة.
ألقى كوكس الماء البارد على تلك المخاوف.
وكتب: “رغم أنه قد تكون هناك مخاوف بشأن قدرة السوق على استيعاب سلسلة من الاكتتابات العامة الأولية التي تبلغ قيمتها عدة مئات من مليارات الدولارات هذا العام، فإنها ستدخل سوق الأسهم الأمريكية بقيمة إجمالية تبلغ حوالي 70 تريليون دولار”. “هذا أكبر بخمسة أضعاف من حيث القيمة الاسمية مما كان عليه حتى في ذروة فقاعة الدوت كوم في أواخر التسعينيات. في ذلك الوقت، كان هناك ما يقرب من 500 طرح عام أولي في المتوسط سنويًا، مقارنة بحوالي 120 هذا العقد.”
الإفصاح: لدى CNBC وKalshi علاقة تجارية تتضمن استثمار أقلية من CNBC.
