تحول باركليز إلى SanDisk في 27 مايو. في اليوم التالي، تبعه ميزوهو. عندما يرفع كبار المحللين في شركتين مختلفتين أهدافًا لنفس السهم في أيام متتالية، كل منها يصل باستخدام منهجية مختلفة، فمن المفيد قراءة الملاحظة الثانية بعناية.
تعتمد حجة ميزوهو على أرقام تمتد إلى ما هو أبعد من تقرير الأرباح الأخير وإلى المستقبل أكثر مما ركزت عليه معظم تغطية هذا السهم.
ما تغير ميزوهو والمحلل وراء المكالمة
فيجاي راكيش، أ محلل خمس نجوم قامت شركة Mizuho Securities برفع السعر المستهدف على SanDisk (SNDK) إلى 1,825 دولارًا أمريكيًا من 1,625 دولارًا أمريكيًا في 28 مايو، مع الحفاظ على تصنيف الأداء المتفوق.
يتضمن الهدف الجديد ارتفاعًا بنسبة 12٪ تقريبًا من سعر السهم في وقت إصدار المذكرة ويتم تحديده عند 9.9 أضعاف تقديرات أرباح السهم المالية لعام 2027 لشركة Mizuho، ارتفاعًا من المضاعف السابق البالغ 9.4 مرات.
المزيد من وول ستريت:
- يقوم JPMorgan بإعادة تعيين السعر المستهدف لمؤشر S&P 500 لبقية عام 2026
- تتحدى شركة Vanguard مؤشر S&P 500 كاستراتيجية فريدة من نوعها
- يقوم بنك جولدمان ساكس بإعادة تعيين توقعات أسهم Broadcom
وفي نفس اليوم، رفع راكيش أيضًا هدف ميكرون الخاص به إلى 1150 دولارًا من 800 دولار، وهو جزء من مذكرة أوسع تغطي خمسة أسماء تكنولوجية بما في ذلك Dell وArm Holdings وOn Semiconductor. تلقى جميع الخمسة زيادات مستهدفة. حافظت ميزوهو على أعلى معدلات الأداء في جميع الدول الخمس، وفقًا لـ تصنيف النصائح.
لماذا يرفع راكيش تقديرات SanDisk أعلى بكثير من الإجماع
الأرقام الأكثر أهمية في مذكرة ميزوهو ليست الأسعار المستهدفة. هذه هي مراجعات الأرباح.
رفع راكيش تقديراته لإيرادات SanDisk المالية لعام 2027 إلى 45.3 مليار دولار من 42.3 مليار دولار، مما يجعلها أعلى بنسبة 3.9% من إجماع وول ستريت البالغ 43.6 مليار دولار. ارتفعت تقديرات ربحية السهم للسنة المالية 2027 من 172.54 دولارًا أمريكيًا إلى 184.95 دولارًا أمريكيًا، مقارنة بالإجماع البالغ 180.14 دولارًا أمريكيًا، وفقًا لـ الاستثمار.كوم.
بالنسبة للعام المالي 2028، رفعت ميزوهو توقعات إيراداتها إلى 48.1 مليار دولار من 45.5 مليار دولار، مقابل الإجماع البالغ 47.4 مليار دولار. أكد Investing.com أن تقديرات ربحية السهم للعام المالي 2028 ارتفعت إلى 196.85 دولارًا أمريكيًا من 185.19 دولارًا أمريكيًا، مقارنة بالإجماع البالغ 194.54 دولارًا أمريكيًا.
وهذه نتائج متسقة فوق الإجماع على مدار عامين ماليين. راكيش لا يستقر فقط في ربع قوي. إنها تصمم بيئة عرض أكثر إحكاما بشكل أساسي مما يعكسه إجماع السوق الحالي.
سوليفان / جيتي إيماجيس
أطروحة ضيق NAND وزاوية عامل الذكاء الاصطناعي
أساس دفاع راكيش هو انضباط العرض NAND. ويتوقع ميزوهو أن تستمر صلابة NAND حتى عام 2027، مع عدم وجود توسعات كبيرة في السعة خلال تلك الفترة.
وعلى جانب الطلب، فإن الصورة أيضًا ضيقة بشكل متزايد، وفقًا لما ذكره تصنيف النصائح.
وأشار راكيش إلى أنه حتى العملاء الذين لا يستخدمون الذكاء الاصطناعي ما زالوا يعانون من نقص في العرض بنسبة 30% إلى 50%. الصلابة هيكلية وواسعة النطاق، ولا تقتصر على المتسلقين الفائقين.
محرك النمو الجديد الذي قدمه راكيش هو وكالة الذكاء الاصطناعي. وقد أشار إلى هذا باعتباره قوة إضافية محتملة لـ NAND اعتبارًا من عام 2027 فصاعدًا، حيث أن أنظمة الذكاء الاصطناعي التي تعمل بشكل مستقل ستتطلب تخزينًا أكثر ثباتًا بكثير من أعباء عمل الاستدلال والتدريب الحالية.
وأشار أيضًا إلى الطلب المتزايد المرتبط بعمليات نشر الفلاش ذات النطاق الترددي العالي وحامل CMX باعتبارها رياحًا خلفية على المدى القريب لم يقم السوق بتسعيرها بالكامل، تم تأكيد TipRanks.
الأرقام الرئيسية من مذكرة SanDisk الصادرة في 28 مايو من Mizuho:
- هدف جديد: 1,825 دولارًا أمريكيًا، زيادة من 1,625 دولارًا أمريكيًا؛ الحفاظ على الأداء المتفوق. المحلل فيجاي راكيش؛ 9.9x FY27 EPS متعددة، وفقًا لـ الاستثمار.كوم.
- تقديرات السنة المالية 2027: إيرادات قدرها 45.3 مليار دولار أمريكي (الإجماع 43.6 مليار دولار أمريكي)؛ ربحية السهم 184.95 دولار (إجماع 180.14 دولار)، أكده Investing.com.
- تقديرات السنة المالية 2028: إيرادات قدرها 48.1 مليار دولار أمريكي (الإجماع 47.4 مليار دولار أمريكي)؛ ربحية السهم 196.85 دولار (إجماع 194.54 دولار)، أكده Investing.com.
- منظور ناند: ومن المتوقع أن يستمر الضغط حتى عام 2027؛ ولا يتوقع حدوث توسعات كبيرة في القدرات؛ لا يزال العملاء غير المعتمدين على الذكاء الاصطناعي يعانون من نقص في المعروض بنسبة 30% إلى 50%، وفقًا لـ تصنيف النصائح.
- محرك النمو الجديد: تم وضع علامة Agent AI على أنها محفز إضافي للطلب على NAND اعتبارًا من عام 2027؛ يُشار إلى عمليات نشر حامل HBF وCMX على أنها رياح خلفية على المدى القريب، تم تأكيد TipRanks.
- أسهم سانديسك:فاصل 52 أسبوع 36.21 دولارًا أمريكيًا إلى 1658.77 دولارًا أمريكيًا؛ تبلغ القيمة السوقية حوالي 235 مليار دولار أمريكي؛ السعر الخلفي 54.34، السعر الأمامي 24.57.
- تغطية SanDisk السابقة: كشفت التغطية السابقة من مورجان ستانلي عن أطروحة دورة NAND الفائقة الأصلية التي يعمل ميزوهو الآن على تضخيمها.
ماذا تعني دعوة ميزوهو للمستثمرين الذين يتابعون SanDisk
تأتي مذكرة راكيش بعد يوم واحد من قيام توم أومالي، محلل باركليز، برفع هدف SanDisk إلى 2300 دولار بناءً على وسيطة الإيرادات المتعاقد عليها، وبعد أسبوع من رفع عاطف مالك من سيتي هدفه إلى 2025 دولارًا. إن مجموعة التحديثات من شركات مختلفة ذات منهجيات مختلفة تكشف الكثير. يتوصل كل محلل إلى استنتاجات متشابهة تقريبًا حول متانة قوة أرباح SanDisk من خلال عدسات تحليلية مختلفة.
يعد نهج Mizuho من خلال مراجعات تقديرات الأرباح مفيدًا في فهم التقييم. السعر المستهدف هو الاستنتاج. تقديرات ربحية السهم للعام المالي 2027 والعام المالي 2028 فوق الإجماع هي المدخلات.
إذا كان راكيش على حق في أن NAND لا تزال مقيدة، وأن وكالة الذكاء الاصطناعي تزيد الطلب اعتبارًا من عام 2027، ويستمر انضباط السعة، فإن تقدير ربحية السهم البالغ 184.95 دولارًا يبدأ في أن يبدو قابلاً للتحقيق وليس عدوانيًا.
الخطر هو نفسه المضمن في جميع دعوات SanDisk الصعودية. ارتفعت قيمة الأسهم من 36 دولارًا إلى 1600 دولار خلال اثني عشر شهرًا، مما يوفر قدرًا كبيرًا من الأخبار الجيدة قبل حدوثها.
أي خيبة أمل في أسعار NAND، أو مفاجأة في التوسع في القدرات، أو تباطؤ كلي في الإنفاق المفرط من شأنه أن يخلق جوانب سلبية لن يترك مضاعف التقييم الحالي مجالًا كبيرًا لاستيعابها.
ذات صلة: باركليز يعيد تعيين سعر سهم SanDisk المستهدف بعد الأرباح
