ارتفع الين يوم الأربعاء بعد الرهانات على الأسهم اليابانية وسياسات أكثر مسؤولية من الناحية المالية بعد فوز رئيس الوزراء تاكايشي في الانتخابات.
يفغين رومانينكو لحظة غيتي إيماجز
قال محللون إن أكبر البنوك اليابانية سجلت أرباحا سنوية قياسية في أحدث نتائجها المالية، لكن نمو الأرباح قد يتباطأ مع ارتفاع تكاليف الائتمان والمخاطر الجيوسياسية التي تحجب التوقعات.
مجموعة ميتسوبيشي UFJ الماليةأكبر مقرض في البلاد قال وارتفع صافي الربح للسنة المالية المنتهية في مارس 2026 بنسبة 30% عن العام السابق إلى 2.4 تريليون ين، وهو مستوى قياسي للعام الثالث على التوالي.
بصورة مماثلة، مجموعة سوميتومو ميتسوي المالية و مجموعة ميزوهو المالية كما سجلت أرباحهم الأخيرة تقرير أرباح سنوية، في تزايد 34% و 41% منذ عام مضى، على التوالي.
وقال كاوري نيشيزاوا، مدير البنوك في وكالة فيتش للتصنيف الائتماني: “يؤدي ارتفاع الين إلى تحسين هوامش القروض ودعم صافي دخل الفائدة، في حين أن الطلب الصحي على تمويل الشركات ودخل الرسوم القوي يزيد من الإيرادات”.
كرر بنك نومورا موقفه الصعودي بشأن البنوك الكبرى في اليابان وحدد سوميتومو ميتسوي وميزوهو كأفضل اختياراته. وقال بنك نومورا إن البنوك الثلاثة العملاقة – ميتسوبيشي يو إف جي، وسوميتومو ميتسوي، وميزوهو – لا تزال “تبدو مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية مقارنة بقوة أرباحها”.
لكن المحللين يقولون إن المقرضين قد يجدون صعوبة في الحفاظ على أرباحهم عند مستويات قياسية.
وقال نيشيزاوا “نمو الأرباح قد يكون معتدلا”، مضيفا أن الارتفاع الأخير جاء من بنود لمرة واحدة بما في ذلك المكاسب المرتبطة بالسوق والمساهمات من عمليات الاستحواذ.
ووفقاً لنيشيزاوا، تواجه البنوك أيضاً ضغوطاً ناجمة عن ارتفاع تكاليف الائتمان، والمنافسة على الودائع، وزيادة المخاطر الاقتصادية الكلية والجيوسياسية.
وأضاف: “على هذا النحو، قد تواجه استدامة نمو الأرباح عند المستويات الحالية تحديات”.
وقال كويتشي نيوا، المحلل في بنك UBS، إن تحسينات الأرباح تبدو أكثر هيكلية مما كانت عليه في الدورات السابقة، مدفوعة بارتفاع أسعار الفائدة المحلية والتضخم والطلب القوي على تمويل الشركات.
وقال نيوا إن النشاط القوي لتمويل الجملة والشركات أفاد البنوك اليابانية الكبيرة وساعد في تعزيز الأرباح الأخيرة وسط تجدد اهتمام المستثمرين بالقطاع.
لكن عمليات الاندماج والاستحواذ وديون الشركات الكبيرة والديون الخارجية والمعاملات المنظمة غالبا ما تتطلب رأس مال أكبر من الدين المحلي.
وأضاف: “ونتيجة لذلك، حتى مع ارتفاع الأرباح، ستحتاج البنوك إلى تخصيص المزيد من رأس المال لدعم توسع الميزانية العمومية”.
تتوقع لورين تان، مديرة أبحاث الأسهم في Morningstar في آسيا، أن يتباطأ نمو أرباح شركة Mitsubishi UFJ إلى 5٪ اعتبارًا من السنة المالية 2027 حيث من المتوقع أن تتراجع أسعار الفائدة العالمية خارج اليابان.
وأضاف تان “هذا، إلى جانب المساهمة الأبطأ من الشريك مورجان ستانلي، من شأنه أن يؤثر على النمو المحلي”.
ويتوقع تان أيضًا أن يتباطأ نمو أرباح شركة سوميتومو ميتسوي إلى 9٪ في السنة المالية 2028، مشيرًا إلى تعرض دفتر القروض بنسبة 35٪ خارج اليابان، في حين يمكن أن يتراجع صافي مكاسب هامش الفائدة لشركة ميزوهو اعتبارًا من السنة المالية 2027 مع استئناف أسعار الفائدة خارج اليابان.
وفي الوقت نفسه، يراقب المقرضون اليابانيون أيضًا عن كثب التطورات في الشرق الأوسط، مما قد يؤثر على توقعات أرباحهم.
وقال جونيتشي هانزاوا، الرئيس التنفيذي لمجموعة MUFG، في مؤتمر صحفي حول الأرباح مؤخراً، إن النتيجة النهائية للبنك يمكن أن تتأثر سلباً إذا استمرت التوترات في الشرق الأوسط. ومن الممكن أن يؤثر المزيد من الارتفاع في أسعار النفط قبل نهاية العام على النمو الاقتصادي العالمي.
وقالت سوميتومو ميتسوي في مذكرة للأرباح “المخاطر المرتبطة بالشرق الأوسط والتي لها آثار غير مباشرة محتملة يتم رصدها جزئيا ومراقبتها عن كثب.” الايداع.
ميزو قال أنها سوف “تراقب باستمرار البيئة الخارجية وتأثيراتها المحتملة، وتراجع بمرونة توقعاتها المالية للمضي قدمًا إذا لزم الأمر”.
