بيل أكمان، المؤسس والرئيس التنفيذي لشركة Pershing Square Inc.، يحضر الاكتتاب العام الأولي لشركته في بورصة نيويورك (NYSE) في 29 أبريل 2026، في مدينة نيويورك، الولايات المتحدة.
بريندان ماكديرميد رويترز
من المقرر أن يبدأ دخول بيل أكمان الذي طال انتظاره إلى الأسواق العامة يوم الأربعاء، مما يمثل خطوة صغيرة ولكنها لا تزال طموحة نحو بناء منصة استثمارية مثل بيركشاير هاثاواي.
جمع مؤسسو شركة بيرشينج سكوير كابيتال مانجمنت 5 مليارات دولار في طرح عام أولي مشترك، وقاموا في البداية بتسعير الصفقة عند الحد الأدنى من التوقعات بعد تسويق صفقة تستهدف ما بين 5 مليارات و10 مليارات دولار. إن اختيار الممثلين بعيد كل البعد عن الطموح الذي تم طرحه قبل عامين لجمع 25 مليار دولار.
تنشئ هذه الصفقة كيانين يتم تداولهما بشكل منفصل في بورصة نيويورك: صندوق Pershing Square USA Ltd. المغلق، والذي سيتم تداوله تحت مؤشر PSUS، وشركة إدارة الأصول Pershing Square Inc.، المدرجة باسم PS. يسمح الهيكل المزدوج للمستثمرين بالتعرف على المحفظة الأساسية أو أعمال الإدارة نفسها.
وقال إيكمان يوم الأربعاء في برنامج “Squawk on the Street” على قناة CNBC: “صناديق التحوط معروفة نوعًا ما بإدارة أموال الأثرياء. والآن لدينا فرصة لشخص لديه 50 دولارًا ليكون مساهمًا على المدى الطويل”. “عادة، تعود تجارة التجزئة بشكل كبير، والمؤسسات مواتية. لقد فعلنا العكس.”
تم تسعير الأسهم في الصندوق المغلق بسعر 50 دولارًا أمريكيًا لكل سهم، وتم تنظيم العرض لجذب المستثمرين من المؤسسات والأفراد على حد سواء وإلغاء رسوم الأداء بشكل كبير. سيحصل المستثمرون في PSUS أيضًا على أسهم مجانية في Pershing Square Inc.، مما يربط المركبتين معًا مع الحفاظ على تداول منفصل.
يمنح الإدراج المستثمرين العموميين أول حصة مباشرة لهم في منصة الاستثمار الخاصة بشركة Akman، والتي تدير محفظة مركزة مكونة من 10 أسماء كبيرة. الأمازون, اوبر و بروكفيلد اعتبارا من نهاية عام 2025.
سجل التتبع والتحوط الكلي
من الأمور المركزية في عرض Akman هو الملف التعريفي طويل المدى لـ Pershing Square. منذ إنشائها في عام 2004، حققت الشركة عائدًا صافيًا تراكميًا يزيد عن 2600%، متجاوزًا مكاسب مؤشر ستاندرد آند بورز 500 التي بلغت 836% تقريبًا خلال نفس الفترة. مواد عرض الطريق.
نقطة البيع الرئيسية الأخرى هي تاريخ الشركة في التحوط الكلي – حيث تولد استراتيجية التحليل المربع أرباحًا كبيرة خلال فترات النزوح. في أوائل عام 2020، قامت الشركة بواحدة من أكثر صفقاتها شهرة، حيث أنفقت حوالي 27 مليون دولار على الحماية الائتمانية المرتبطة بمؤشرات الدرجة الاستثمارية والعائدات العالية مع تأثر الأسواق بجائحة كوفيد. وقد عاد التحوط بحوالي 2.6 مليار دولار خلال الأسبوع، وهو ما يعادل 93 ضعفًا تقريبًا مما ساعد على تعويض الخسائر في أماكن أخرى في المحفظة.
إلهام بافيت
يتخذ أكمان خطوة حازمة نحو طموحه الذي طال أمده لبناء نموذج سيارة يتم طرحه للتداول العام بيركشايرمنظمة يديرها وارن بافيت منذ عقود. وقد أشار المستثمر الناشط مرارا وتكرارا إلى تطور بافيت – من إدارة الشراكة إلى الإشراف على أداة رأسمالية دائمة – كمخطط لمستقبل بيرشينج سكوير.
وشددت الشركة على فوائد رأس المال الثابت – وهو هيكل يقلل من مخاطر البيع القسري أثناء ضغوط السوق ويسمح بمراكز طويلة الأجل. يؤكد أكمان أن مثل هذه المرونة هي المفتاح لمضاعفة العوائد بمرور الوقت، وهو ما يعكس النموذج الذي ساعد في تحويل بيركشاير من شركة نسيج متعثرة إلى أكبر أداة استثمارية في العالم.
وقال أكمان إنه يخطط لتبني عناصر ثقافة المساهمين في بيركشاير، بما في ذلك استضافة اجتماعات سنوية حيث يمكن للمستثمرين المشاركة مباشرة مع الإدارة.
وقال أكمان: “سيكون لدينا أيام للمستثمرين. وسنعقد اجتماعا سنويا، على طراز بيركشاير هاثاواي، حيث يأتي الناس ويطرحون الأسئلة”.
