وحذر المحللون من أن الارتفاع المطول في أسعار الغاز الطبيعي بسبب الحرب المستمرة في الشرق الأوسط يمكن أن يعيق النمو الأوروبي ويضرب بعض الاقتصادات الآسيوية بشدة..
ارتفعت أسعار الغاز العالمية هذا الأسبوع وسط مخاوف من انقطاع طويل لتدفقات الوقود عبر مضيق هرمز، وهو طريق شحن رئيسي يمر بين عمان وإيران. التي تتعامل مع حوالي خمس التجارة العالمية للغاز الطبيعي المسال – مع تصاعد الصراع الإيراني.
تسهيلات نقل الملكية الهولندية (TTF) ارتفعت العقود الآجلة لعقد الغاز القياسي في أوروبا بنسبة 35٪ يوم الثلاثاء إلى أكثر من 60 يورو (69.64 دولارًا) لكل ميجاوات في الساعة. خلال الأسبوع، ارتفعت الأسعار بحوالي 76٪.
مؤشر الغاز الطبيعي المسال في شمال شرق آسيا، وهو مؤشر اليابان وكوريا (JKM)، الذي يسجل التسليمات إلى اليابان وكوريا والصين وتايوان. وصلت إلى أعلى مستوى في عام واحدوشوهدت آخر مرة حوالي 43 يورو لكل ميجاوات في الساعة. كما ارتفع الغاز الطبيعي في المملكة المتحدة بشكل حاد.
وأوقفت قطر، أحد أكبر منتجي الغاز الطبيعي المسال في العالم، إنتاجها يوم الاثنين بعد ضربات إيرانية بطائرات مسيرة على مدينة رأس لفان الصناعية ومدينة مسيعيد الصناعية. وقدر جولدمان ساكس أن هذا الانقطاع سيخفض إمدادات الغاز الطبيعي المسال العالمية بنحو 19%.
وقال مسؤول كبير في الحرس الثوري الإيراني في وقت لاحق إن البلاد أغلقت مضيق هرمز أمام جميع السفن وحذر من أن أي سفينة تحاول المرور عبر القناة ستتعرض للهجوم. ومع ذلك، قالت الولايات المتحدة إن الطريق لا يزال مفتوحًا، وفقًا لتقرير فوكس نيوز.
ضغط العرض
تواجه أوروبا وقسم كبير من آسيا صدمات محتملة في أسعار الغاز أكثر من الولايات المتحدة، التي تستفيد من إنتاج النفط الصخري والغاز الطبيعي المسال محليا.
ويمثل الغاز الطبيعي المسال حوالي 25% من إجمالي إمدادات الغاز في أوروبا، وفقًا لمحلل النفط والغاز ستيفل كريس ويتون. وقال في مذكرة إنه مع وجود حوالي 20% من الإنتاج العالمي للغاز الطبيعي المسال خلف المضيق، فإن التعطيل لفترة طويلة قد يسبب ضغوطًا على الإمدادات مماثلة لصدمة 2022 بعد الغزو الروسي لأوكرانيا.
وقال ويتون “نحن قلقون بشأن أسعار الغاز الأوروبية أكثر من أسعار النفط.”
أسهم شركة الطاقة النرويجية العملاقة من الاعتدالسجل أحد أكبر موردي الغاز الطبيعي في أوروبا أعلى مستوى له في 52 أسبوعًا يوم الثلاثاء، مضيفًا أكثر من 2٪ بعد أن أغلق الجلسة السابقة مرتفعًا بأكثر من 8٪.
من الاعتدال.
وحذر جولدمان ساكس، في مذكرة نشرت يوم الاثنين، من أن انقطاع التدفقات عبر هرمز لمدة شهر يهدد بدفع أسعار TTF وJKM نحو 74 يورو لكل ميجاوات في الساعة. وهذا المستوى “كان بمثابة رد فعل للطلب الكبير على الغاز الطبيعي” خلال أزمة الطاقة الأوروبية عام 2022.
وصلت أسعار الغاز الأوروبية في النهاية إلى 345 يورو لكل ميجاوات/ساعة في أغسطس 2022، حيث قامت روسيا بتسليح صادراتها من الغاز الطبيعي ردًا على عقوبات الاتحاد الأوروبي، مما أدى إلى خفض الإمدادات وزيادة فواتير الطاقة المحلية وإثارة أزمة تكلفة المعيشة في جميع أنحاء القارة.
وفي مذكرة منفصلة في وقت لاحق يوم الاثنين، رفع بنك جولدمان ساكس توقعاته لصندوق TTF لشهر أبريل إلى 55 يورو لكل ميجاوات/ساعة من 36 يورو، مع متوسط توقعات الربع الثاني الآن عند 45 يورو/ ميجاوات/ساعة.
“آثار سلبية”
وقال باتريك أودونيل، كبير استراتيجيي الاستثمار في Omnis Investments، إن الغاز الطبيعي المسال أصبح الآن مصدر قلق رئيسي للاقتصاد الأوروبي الأوسع. “بالنسبة للاقتصاد الأوروبي، قد يكون لهذا تأثير سلبي أكبر وتتوقع السوق أن نرى ذلك”.
والواقع أن محللي بنك جولدمان ساكس بقيادة سفين ياري ستين لاحظوا أن “تأثير أسعار الطاقة المرتفعة على الناتج المحلي الإجمالي يميل إلى أن يكون سلبياً بالنسبة لأغلب البلدان، باستثناء النرويج، التي تنتج النفط وتصدره”.
وتشير تقديرات جولدمان ساكس إلى أن الارتفاع المطرد بنسبة 10% في أسعار الطاقة على مدى أربعة أرباع من شأنه أن يخفض 0.2% من الناتج المحلي الإجمالي في كل من المملكة المتحدة واليورو. أما سويسرا، التي تعتمد بشكل كبير على الطاقة النووية والطاقة المتجددة، فسوف تشهد استقرارا، في حين أن النرويج – وهي مصدرة للنفط – سوف تنمو بنسبة 0.1٪.
في المقابل، يرى محللو جولدمان ساكس “مخاطر صعودية محدودة” بالنسبة لأسعار الغاز الطبيعي في الولايات المتحدة.
كما تأثر المستوردون الآسيويون
كما أن آسيا عرضة لانقطاع الإمدادات.
وتشير تقديرات إنفيسكو إلى أن نحو 58% من واردات الهند من الغاز الطبيعي المسال تأتي من الشرق الأوسط، وهو ما يمثل نحو 2% من استهلاكها الأساسي للطاقة. حوالي 27% من واردات سنغافورة من الغاز الطبيعي المسال تأتي من المنطقة، مما يشكل 2.2% من استهلاك الطاقة الأولية.
وقال إنفيسكو إن دول آسيا والمحيط الهادئ الأخرى تحصل على أكثر من 37% من احتياجاتها من الغاز الطبيعي المسال من الشرق الأوسط، وهو ما يمثل حوالي 3% من استهلاك الطاقة الأولية، في حين أن 26.6% من واردات الصين من الغاز الطبيعي المسال تأتي من هناك.
وقال إلياس حداد، رئيس استراتيجية السوق العالمية في BBH، إن الدول التي تعتمد بشكل كبير على النفط والغاز المستورد ذات الحيز المالي المحدود – بما في ذلك اليابان والهند وجنوب أفريقيا وتركيا والمجر وماليزيا – هي الأكثر عرضة لصدمات انقطاع الطاقة، في حين أن النرويج وكندا والمكسيك هي الأقل تعرضا.
وقال حداد في مذكرة: “إن الصراع الذي طال أمده والذي يؤدي إلى مزيد من تعطيل إنتاج الطاقة والشحن يزيد من خطر الركود ويمكن أن يزيد الضغوط المالية”.
