الحرب الأمريكية الإيرانية قادمة للحصول على درجة الائتمان الخاصة بك وتطبيق الرهن العقاري

تسبب إغلاق مضيق هرمز في إحداث تأثير اقتصادي مضاعف في جميع أنحاء العالم، مما أدى إلى زيادة أسعار كل شيء من الغاز إلى الأدوية وتسبب في نقص كل شيء من وقود الطائرات إلى الهيليوم. ويؤثر هذا على الشركات الكبيرة في السوق بطرق مختلفة، من شركات النفط الكبيرة إلى شركات الطيران. لكن الإغلاق قد يؤثر أيضًا على شيء آخر: درجة الائتمان الخاصة بك.

إن المواجهة بين الولايات المتحدة وإيران بشأن المضيق المليء بالألغام، والتي يقول بعض الرؤساء التنفيذيين إنها قد لا تكون مفتوحة بالكامل لمدة عام آخر، لا تتسبب في انخفاض درجاتهم الائتمانية، ولكنها تدفع البنوك ومؤسسات الإقراض الأخرى إلى مراقبة الائتمان الاستهلاكي عن كثب وتعزيز عمليات الموافقة الخاصة بها.

قال ألكسندر كاتسمان، الرئيس التنفيذي ومؤسس Credit Booster AI، وهي منصة لتحسين الائتمان تعمل بالذكاء الاصطناعي: “لم تنخفض درجة الائتمان لأي شخص بسبب إيران. لكن حاول الحصول على الموافقة للحصول على قرض عقاري الآن باستخدام FICO 670 وانظر ماذا سيحدث”.

إن أنواع الأحداث الائتمانية التي يتحدث عنها المصرفيون علناً هي تلك التي تكون نظرية بطبيعتها، مثل جيمي ديمون، الرئيس التنفيذي لبنك جيه بي مورجان، الذي حذر هذا الأسبوع قائلاً: “لم نشهد ركوداً ائتمانياً منذ فترة طويلة، لذا عندما نواجه ركوداً ائتمانياً، فسوف يكون الأمر أسوأ مما يتصور الناس. وقد يكون فظيعاً”.

لكن في الوقت الراهن، يقول كاتسمان إن المقرضين يشددون القواعد حيثما يؤثر ذلك على المستهلكين – داخليا، حتى لو لم يكن علنيا. وقال: “إنهم لا يعلنون، ​​ولا يوجد بيان صحفي يقول: لقد قمنا بزيادة الحد الأقصى لدينا من 660 إلى 700. وهذا يحدث فقط”.

عندما تكون تراكبات الاكتتاب أكثر صرامة وطبقات المراجعة اليدوية أكثر صعوبة، فجأة يتلقى المقترض الذي قام بالتصفح قبل ستة أشهر رسائل البريد الإلكتروني “سنرد عليك” التي لا تؤدي أبدًا إلى رسائل متابعة.

يقول كاتسمان إن هذا يحدث بالفعل في الوقت الفعلي مع العملاء.

“وصل الرجل الأسبوع الماضي، 690 فيكو، عامين من العمل، 8000 دولار في المدخرات.

وقال ديفيد تيمكو، رئيس شركة C2 Financial، وهي شركة وساطة عقارية مقرها كاليفورنيا، إن فترات عدم الاستقرار العالمي تختبر انضباط الجميع من مسؤولي القروض إلى مؤسسات الإقراض، مما يتسبب في أن ينتهي الأمر بالملفات الائتمانية التي كانت تعتبر جذابة لولا ذلك إلى كومة الرفض بالنسبة لبعض المقرضين، وليس جميعهم.

وقال تيمكو: “عندما تزداد المخاطر، سترى المؤسسات التي تتمتع ببنية تحتية قوية واكتتاب ثابت تظل مستقرة، في حين أن مؤسسات أخرى تشدد التراكبات وتزيد الاحتياطيات وتتحدى الملفات التي كان من الممكن في السابق تطهيرها لإغلاقها في غضون أيام”.

أسعار الفائدة لا تحكي القصة بأكملها

الجانب المشرق المفترض في اقتصاد 2026 والذي كان المستهلكون يأملون أنه لا يزال في المقدمة هو بيئة أسعار الفائدة المنخفضة مع تراجع التضخم، لكن الحرب وارتفاع أسعار النفط غيرت افتراضات سياسة البنوك المركزية. على الرغم من أن رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي الجديد قد يتولى منصبه قريبًا، إلا أنه لم تكن هناك تخفيضات في أسعار الفائدة في اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة هذا الأسبوع، كما هو متوقع، ويراهن المتداولون الآن على أنه لن يكون هناك تخفيضات في أسعار الفائدة طوال عام 2026.

لكن هذا لن يؤدي إلا إلى تفاقم البيئة الائتمانية الأكثر صرامة بالفعل.

وقال تيمكو: “حتى لو انخفضت أسعار الفائدة، فإن الوصول إلى الائتمان قد يظل مقيدا أكثر لأن الثقة لا تظهر في جدول الأسعار”.

وقال كاتسمان: “الجميع يراقب أسعار الفائدة، وينتظر انخفاضها. لكن خفض سعر الفائدة لا يعني شيئًا إذا لم تتمكن من الاكتتاب”، مشيرًا إلى أن المقرضين في شريحة 640-700 يضيفون متطلبات التوثيق التي تعمل بشكل أساسي بمثابة انخفاض طفيف.

يقول بوبي ريبيل، خبير التمويل الشخصي في موقع مقارنة بطاقات الائتمان الاستهلاكية CardRates.com، إنه على الرغم من أن العلاقة بين الصراع الجيوسياسي ودرجات الائتمان دقيقة، إلا أنها موجودة. وقال ريبل “قد يعزو المقرضون قدرا أكبر من عدم اليقين، بما في ذلك زيادة مخاطر التضخم. في حالة حرب إيران، رأينا التضخم يضرب الاقتصاد الأمريكي وهذا من شأنه أن يجعلهم بطبيعة الحال أكثر حذرا”.

وارتفع معدل التضخم بنسبة 3.2% في مارس، متجاوزًا هدف بنك الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2%.

وقال ريبيل: “إنهم يفكرون في تعريض أنفسهم لخطر أكبر بسبب عدم الاستقرار، وهذا قد يؤثر بدوره على كيفية اختيارهم للإقراض”.

وأشار رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول في مؤتمره الصحفي للجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة يوم الأربعاء إلى أن التضخم “ارتفع ومرتفع” وأضاف أن الضغوط من أسعار النفط من المرجح أن تظل قائمة. لكنه أشار أيضًا إلى أن توقعات التضخم على المدى القصير وليس على المدى الطويل هي التي ارتفعت، في حين أن التوقعات طويلة الأجل تتفق مع هدف التضخم الذي حدده البنك المركزي عند 2٪.

أما بالنسبة للتغيير داخل اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة، مع تصويت المزيد من الأعضاء (على الرغم من أنهم لا يزالون أقلية) ضد اللغة التي تحافظ على الاتجاه المؤسسي نحو الخفض، “فمن السهل معرفة السبب”، كما قال باول. “هذا سؤال جيد. أليس كذلك؟ ترى أن التضخم قد ارتفع قليلاً في هذه الأثناء، ويبلغ التضخم الأساسي 3.2 الآن، ويتحرك، وإن كان قليلاً في الاتجاه الخاطئ، ونحن نعلم أنه سيكون هناك – كما تعلمون، أن هناك تضخماً عالمياً يخرج من الخليج ولا نعرف كم سيكون، نحن فقط – سنحتاج إلى أن نرى”.

ومن الممكن أن تؤثر حالة عدم اليقين على المدى القصير على أسواق الائتمان، حتى لو ظلت توقعات أسعار الفائدة تميل نحو التخفيض النهائي.

“حتى لو انخفضت أسعار الفائدة على الرهن العقاري، لأن المقرضين يريدون السيطرة على مخاطرهم، فقد يكون من الصعب الحصول على الائتمان. قد يكون الأمر مربكا للمستهلكين، ولكن من المهم أن نتذكر أن أسواق الائتمان لا تركز فقط على أسعار الفائدة – بل تركز أيضا على المخاطر وتصور المخاطر، “قال ريبيل.

العلاقة بين الصدمات الجيوسياسية والدائنين

يقول ماريانو توراس، أستاذ الاقتصاد ورئيس قسم المالية والاقتصاد في جامعة أدلفي، إن هناك آلية حقيقية تترجم من خلالها الصدمات الجيوسياسية مباشرة إلى تشديد الائتمان، والحرب الأمريكية الإيرانية مؤهلة لتكون مثل هذه الصدمة.

وقال توراس: “عندما تزداد حالة عدم اليقين، من الواضح أن المقرضين بحاجة إلى تغيير سلوكهم إلى ما هو أبعد من رفع أسعار الفائدة. وتزداد افتراضات الخسارة ويصبح المقرضون الذين كانوا حذرين بالفعل بعد سنوات من ضعف الميزانية العمومية أكثر دفاعية”. حتى لو اجتاز الرهن العقاري الهامشي الاكتتاب، فقد تكون هناك حاجة إلى دفعة مقدمة أعلى مما كان مطلوبا قبل الحرب.

وقال توراس: “حتى لو انخفضت أسعار الفائدة العالمية – وهو أمر غير مرجح مع حدوث تغيير وشيك في قيادة بنك الاحتياطي الفيدرالي – فإن التكلفة الفعلية للائتمان يمكن أن ترتفع عندما يتأهل عدد أقل من المقترضين”. ويطلق على هذا اسم “قناة المخاطر”، حيث تنتشر الصدمات الجيوسياسية ليس فقط من خلال الأسعار، بل من خلال الوصول إليها.

وفقًا لكاتسمان، فإن العوائق التي تحول دون الحصول على قرض تتزايد أكثر فأكثر. وقال: “إنهم لا يرفضون، ولكنهم يطلبون الكثير من الأوراق التي يتخلى عنها الناس”، مشيراً إلى أن بعض العملاء يتحققون من ائتمانهم قبل محاولة الحصول على رهن عقاري، فيحصلون على شعور زائف بالأمان.

يقول توراس إن معظم الأسر سوف تستوعب العواقب، حتى أولئك الذين لا يملكون سوى الائتمان الكافي. ولكن هذا يعني عدداً أقل من قروض السيارات والرهون العقارية، وهو ما يؤدي إلى ضعف الاستهلاك. ويخشى توراس من أن سوق الائتمان الأكثر صرامة الحالية يمكن أن يكون نذيراً لما سيبدو عليه في الواقع اضطراب ائتماني أكثر نظامية. قال توراس: “ليس بالضرورة أن يكون حادثًا دراماتيكيًا لمرة واحدة، ولكنه إغلاق مستمر للأبواب التي كانت مفتوحة في السابق”.

في هذه الأثناء، يقوم جيريمي شاشتر، مدير فرع في Fairway Independent Mortgage، وهو بنك وطني لإقراض الرهن العقاري مقره في ماديسون بولاية ويسكونسن، بمعالجة الطلبات كالمعتاد، لكنه يشعر بالقلق من أن الصدمة الاقتصادية الأطول نتيجة للحرب يمكن أن تؤدي إلى أزمة ائتمانية مثل تلك التي حدثت خلال كوفيد. وقال شاشتر: “عندما يكون هناك عدم استقرار في العالم لفترة طويلة من الزمن، يقوم المقرضون بتشديد مبادئهم التوجيهية وكذلك قدرتهم على تحمل المخاطر”.

خلال فترة كوفيد، بدأ المقرضون في تطبيق إرشادات أكثر صرامة، خاصة في مجال القروض العقارية الضخمة. وقال إن المستثمرين بدأوا في الحصول على متطلبات أعلى لدرجة الائتمان، والمزيد من الوثائق لاستقرار الدخل، فضلا عن المزيد من عمليات التحقق.

في الوقت الحالي، يعد بعض المقرضين بالالتزام بأساسيات الإقراض.

وقال دين ليولكين، الرئيس التنفيذي لشركة كارديف، وهي منصة لإقراض الشركات الصغيرة: “لن نقوم بتشديد معايير الاكتتاب فقط بسبب الضجيج الجيوسياسي. إذا استمرت الشركات الصغيرة في تحقيق إيرادات مستقرة والوفاء بالتزاماتها، فإن رأس المال سيظل متاحا”.

وقال ليولكين إن معدلات الموافقة وسلوك العودة ومنحنيات الخسارة تتبع إلى حد كبير ما كانت عليه قبل الصراع الإيراني.

وقال ليولكين: “علينا أن نضع افتراضات تطلعية كل يوم، لكن المقاييس المستقرة في الوقت الفعلي لها وزن كبير”، مضيفًا أن جودة ائتمان تدفق التطبيقات وأداء المحفظة في الوقت الفعلي لا تزال سائدة. وأضاف ليولكين: “هل سيشعر بعض المقرضين بالقلق وينسحبون؟ بالطبع”، لكن أي مقرض ينسحب يخاطر بخسارة العملاء لصالح المنافسين.

بالنسبة للمستهلكين، يقول كاتسمان، أقل ما يمكنك فعله الآن إذا تم التخطيط لعملية شراء كبيرة هو الحصول على تقرير ائتماني مقدمًا. وقال: “يقوم الناس بفحص Credit Karma، ويرون نفس الرقم كما كان من قبل ويفترضون أن كل شيء على ما يرام. ثم يدخلون إلى وكالة ويتم القبض عليهم على حين غرة”. وأضاف أنه شهد زيادة في عدد العملاء الذين تقدموا بعد النفي المفاجئ، “ليس بسبب حدوث خطأ ما في تقاريرهم، ولكن لأن بيئة الإقراض تغيرت تحت أقدامهم”.