كافحت الأسهم مؤخرًا حيث أثر ارتفاع العوائد في جميع أنحاء العالم وارتفاع أسعار النفط والتضخم الثابت وانخفاض أسماء الذاكرة على المعنويات. ومع ذلك، يطلب دويتشه بنك من عملائه مواصلة الشراء عند الانخفاض. انخفض مؤشر S&P 500 وناسداك المركب لليوم الثاني على التوالي يوم الاثنين. وخفضت شركتا Micron وSeagate Technologies مخزونات الذاكرة، حيث خسرتا 6% و6.9% على التوالي. وفي الوقت نفسه، ظل النفط فوق 100 دولار للبرميل، في حين تم تداول العائد على سندات الخزانة لمدة 30 عاما بالقرب من مستويات لم تشهدها قبل عام. كوكتيل هبوطي مثل هذا يمكن أن يعني نهاية الاتجاه الصعودي في الأسهم. حتى أن بعض أكبر المضاربين على الصعود في وول ستريت أصبحوا حذرين. لكن هنري ألين، الخبير الاستراتيجي في دويتشه بنك، لا يزال يرى أن هذا سوق للشراء الآن. وكتب ألين للعملاء: “لا تزال الأصول الخطرة تظهر مرونة. ومؤشر ستاندرد آند بورز 500 أقل بنسبة 1.3% فقط من أعلى مستوى قياسي له”. “لذا، في حين شهدت الجلسات القليلة الماضية تراجعًا طفيفًا في الأصول عالية المخاطر، إلا أنه لا توجد أي من الظروف التي أدت إلى عمليات بيع أكثر قوة في الماضي”. .SPX 3M bar SPX 3-mo وأشار إلى أنه في حين أن النفط لا يزال مرتفعا، فإن سوق العقود الآجلة للنفط الخام لا تزال تشير إلى انخفاض الأسعار في العام المقبل. يتم تداول العقود الآجلة لغرب تكساس الوسيط التي تنتهي صلاحيتها في يناير 2027 بحوالي 80 دولارًا للبرميل، وفقًا لـ FactSet. علاوة على ذلك، لم تبدأ البنوك المركزية الكبرى بعد في رفع أسعار الفائدة. وأضاف: “وحتى ضغط الأسعار يعد في حده الأدنى مقارنة بالصدمات النفطية السابقة مثل السبعينيات و2022″، مضيفًا أن البيانات الاقتصادية العالمية لا تزال قوية على الرغم من الموجة الأخيرة من أرقام التضخم. وكتب آلن: “لذلك ما لم نشهد تغييرا واضحا في هذه الأساسيات، فإن مرونة الأصول الخطرة لن تكون ملحوظة بشكل خاص، ولكنها تتماشى مع السجل التاريخي على مدى العقود القليلة الماضية”.
