خبير اقتصادي سابق لترامب يلقي قنبلة حول إعادة ضبط سعر الفائدة الفيدرالي

لقد كان، نجرؤ على القول، احتمالًا مشجعًا إلى حد ما لنهاية يوم التداول.

أغلقت مؤشرات الأسهم الأمريكية الثلاثة الرئيسية عند مستويات قياسية جديدة في 28 مايو، وهو نفس اليوم حققت بيانات التضخم الأساسية لنفقات الاستهلاك الشخصي التوقعات المتفق عليها وأفادت مصادر متعددة في البيت الأبيض عن وقف مؤقت جديد لإطلاق النار لمدة 60 يومًا في حرب إيران.

ومع ذلك، يحتاج المستثمرون إلى أن يكونوا أقل تفاؤلاً وأكثر وعياً بأنه لا تزال هناك روايات اقتصادية متعددة قادمة من البيانات الخاصة والحكومية – وكثير منها يحرف احتمالية أن يتمكن رئيس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وارش من إقناع زملائه من صناع السياسة بالبدء. خفض أسعار الفائدة هذا العام.

احتياجات وول ستريت “للتحضير لزيادات متعددة لا تقل عن 100 نقطة أساس أو أكثر مستحقة” إلى الآثار المتأخرة لارتفاع أسعار الطاقة وما ينتج عن ذلك من زيادات في سلسلة التوريد، وفقا لجوزيف لافورجنا، كبير الاقتصاديين في الأمريكتين. SMBC الأمريكتين, قال لشبكة سي إن بي سي في مقابلة يوم 28 مايو.

لافورجنا، حتى وقت قريب مستشار كبير سابق لوزير الخزانة سكوت بيسينتوقال إن الارتفاع المستقبلي في التضخم “سيكون مشابهًا جدًا لظروف ما بعد كوفيد” بسبب هشاشة الزيادات في سلسلة التوريد.

خدم لافورجنا بصفته كبير الاقتصاديين في المجلس الاقتصادي الوطني ومساعدًا خاصًا للرئيس خلال إدارة ترامب الأولى.

كان الرئيس صريحًا للغاية عبر كلتا الإدارتين في انتقاداته الشخصية والمهنية لرئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي السابق جيروم باول لفشله في خفض أسعار الفائدة لتقليل تكاليف الاقتراض قصير الأجل ومنع الاقتصاد من الدخول في الركود.

وبالتالي فإن توقعات لافورجنا صحيحة تمامًا محور لالتقاط الأنفاس الموقف الذي أيده خلال أيامه في إدارة ترامب.

وقالت لافورجنا إنها تأمل أن يجد وارش الاقتصاد الأمريكي قريبًا في وضع صعب “بيئة الركود التضخمي الصغيرة”.

يتطلب تفويض بنك الاحتياطي الفيدرالي إيجاد توازن دقيق

بنك الاحتياطي الفيدرالي ولاية مزدوجة ويطالب الكونجرس بأقصى قدر من العمالة وأسعار مستقرة.

• انخفاض أسعار الفائدة فهي تدعم التوظيف، ولكنها قد تغذي التضخم. وهذا يهدد بتغذية التضخم بشكل أكبر، مما قد يؤدي إلى دوامة تضخمية.
• أسعار أعلى وأسعار رائعة لكنه قد يضعف سوق العمل. وهذا يزيد من تكلفة الاقتراض ويزيد من خنق النشاط الاقتصادي.

أبقت اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) في أبريل على استقرار أسعار الفائدة الفيدرالية

اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة، في أ تصويت حاسم بأغلبية 8 مقابل 4 في 29 أبريلحافظت على المعيار سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية من 3.50% إلى 3.75%.

وكانت هذه هي المرة الأولى منذ أكثر من 30 عاما التي يعكس فيها تصويت اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة أربعة معارضين.

كان هذا هو التوقف الثالث للجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة بعد خفض أسعار الفائدة بمقدار 75 نقطة أساس خلال اجتماعاتها الثلاثة الأخيرة لعام 2025 لتحفيز الاقتصاد. إضعاف سوق العمل.

وكان ثلاثة من هؤلاء المعارضين من رؤساء البنوك الإقليمية – رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في كليفلاند بيث هاماك، ورئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في مينيابوليس نيل كاشكاري، ورئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في دالاس لوري ك. لوغان – لأن البيان الذي صدر بعد الاجتماع لم يتضمن لغة تدعم “إدراج مجموعة من السياسات”. تسهيل التحيز في البيان في هذا الوقت.

يُظهر محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة لشهر أبريل تحولًا قويًا في أسعار الفائدة

لكن دقائق أظهر تقرير اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة في أبريل/نيسان، والذي صدر في 20 مايو/أيار، تغييراً أكثر قوة من جانب صناع السياسات، مع تزايد الاهتمام بالتيسير المحتمل بسبب مخاطر التضخم.

• “معظم المشاركين” وشدد على أن بعض ضبط السياسات ربما يكون مناسبا إذا استمر التضخم في الارتفاع بشكل مستمر فوق 2%.
• نتيجة ل، “وأشار العديد من المشاركين” الذي كان يفضل إزالة اللغة من بيان ما بعد الاجتماع الذي يشير إلى اتجاه نحو التخفيف فيما يتعلق بالاتجاه المحتمل لقرارات اللجنة بشأن أسعار الفائدة في المستقبل.

يعرب المزيد من مسؤولي بنك الاحتياطي الفيدرالي عن قلقهم بشأن الارتفاع المحتمل في أسعار الفائدة

وقالت حاكمة بنك الاحتياطي الفيدرالي ليزا كوك، التي يحاول ترامب إقالتها، في 27 مايو/أيار إن التضخم يتجه في الاتجاه الخاطئ وإنها ستكون مستعدة لرفع أسعار الفائدة إذا استمر ذلك.

كما ذكرت وكالة بلومبرج لأول مرةوبينما قالت كوك إنها تؤيد إبقاء أسعار الفائدة على القروض مستقرة في الوقت الحالي، فإنها تتوقع أن يهدأ نمو الأسعار مرة أخرى في الأشهر المقبلة.

تتوافق تعليقات كوك مع العديد من زملائه في بنك الاحتياطي الفيدرالي الذين لاحظوا أن تسارع التضخم أصبح الآن مصدر قلق سياسي أكبر من سوق العمل.

كما ذكرت، محافظ الاحتياطي الفيدرالي كريستوفر جيه والر أشار كبيرة عنيف تغير مؤخرا وحذر من أن البنك المركزي الأمريكي قد يحتاج إلى رفع أسعار الفائدة بسبب ارتفاع مخاطر التضخم الناجمة عن الحرب الإيرانية.

ذات صلة: أهم الإجراءات الرسمية لبنك الاحتياطي الفيدرالي، تحذير قوي من خفض أسعار الفائدة

يعد نهج “الانتظار والترقب” الذي يتبعه البنك المركزي حاليًا للحفاظ على استقرار أسعار الفائدة مناسبًا في الوقت الحالي، لكن والر قال إنه يتوقع قد يكون من الضروري تشديد على المدى الطويل بالنسبة للاقتصاد الأمريكي إذا لم يثبت أن التضخم الناجم عن صدمة العرض عابر.

“لم أعد أستطيع استبعاد زيادات معدل في وقت لاحق قال والر: “إذا لم ينخفض ​​​​التضخم قريبًا”. مايو 22, التعليقات المعدة مؤتمر البنوك المركزية في فرانكفورت بألمانيا

أيد وارش تخفيضات أسعار الفائدة الفيدرالية في وقت سابق من هذا العام

رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي الجديد هو أحد الأعضاء الـ 12 المصوتينفي اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة. ومن الواضح بشكل متزايد أن صناع السياسات، بما في ذلك أولئك الذين لم يصوتوا هذا العام، لن يتصرفوا قريبا بناء على مطالب ترامب بخفض الإنفاق. معدل الأموال إلى 1٪ أو أقل.

تولى وارش منصب رئيس أكبر بنك مركزي في العالم، ووعد “بتغيير النظام” الذي يشمل خفض أسعار الفائدة، وخفض ميزانيته العمومية بمقدار 6.7 تريليون دولار، ومراجعة استراتيجية الاتصالات الخاصة به للحد من إصدار التوجيهات المستقبلية.

وقال لافورجنا “بنك الاحتياطي الفيدرالي لن يخفض الميزانية العمومية. سيتصرف بناء على رؤيته للاقتصاد”.وكلما طالت فترة بقاء سوق الأسهم قوية، كلما زاد احتمال قيام بنك الاحتياطي الفيدرالي بذلك“سيرفع أسعار الفائدة.

قال لافورجنا إن المسيرة الأولى يمكن أن تتم “بالفعل في سبتمبر.”

وقال لافورجنا إن “وارش سيتصدى” للمخاوف المتزايدة لدى صناع القرار في اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة من أن مخاطر التضخم ستؤدي إلى تعطيل الاقتصاد، لكن “سوق السندات الهشة سوف تملي السياسة”.

انخفضت عوائد سندات الخزانة الأمريكية في 28 مايو، لتواصل انخفاضها لمدة أربعة أيام. وأغلق العائد القياسي لأجل 10 سنوات عند 4.454%بينما انخفضت السندات طويلة الأجل لمدة 30 عامًا بشكل طفيف إلى 4.99%.

ويتوقع متداولو العقود الآجلة عدم التخفيضات في عام 2026 ورفع أسعار الفائدة مرتين في عام 2027، وفقًا لـ أداة FedWatch لمجموعة CME.

ذات صلة: عوائد السندات “غير المتوازنة” تعيد ضبط احتمالات خفض سعر الفائدة الفيدرالي

رابط المصدر