مختبر الصواريخ (RKLB) تمت إضافته تقريبًا 5 مليار دولار أمريكي في القيمة السوقية، مع ارتفاع السهم ما يقرب من 6% في 26 مايو كما ارتفعت مخزونات الفضاء. جاء ذلك بعد أنباء عن ذلك تم تقديم SpaceX علنًا لما يمكن أن يصبح أكبر طرح عام أولي في التاريخ، مع اقتراب التقييم 2 تريليون دولار.
أعاد المستثمرون تقييم قطاع الفضاء بسرعة وسط احتمال أن يعيد تقييم SpaceX تحديد كيفية تقييم شركات الفضاء على نطاق أوسع.
تبرز Rocket Lab على وجه الخصوص لأن الشركة قامت بتعيينها مؤخرًا خمسة عقود نيوترونية قبل رحلتها الأولىدفع التراكم إلى ما يقرب من. 2.2 مليار دولار أمريكيوتوسيع الهامش الإجمالي لمبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا إلى 38.2%. يحاول المستثمرون الآن تحديد حجم الفرصة التي قد تكون متاحة لشركة Rocket Lab قبل الاكتتاب العام الأولي لشركة SpaceX.
تعزز الطلب على النيوترونات قبل رحلة الصاروخ الأولى
مختبر الصواريخ نتائج الربع الأول يمثل نقطة تحول مهمة بالنسبة لنيوترون، حيث بدأت الشركة في تقديم التزامات حقيقية للعملاء قبل إطلاق الصاروخ لأول مرة.
خلال الربع الأول، وقعت Rocket Lab خمسة عقود نيوترونية بجوار 31 إطلاق الإلكترون والعجلةمما دفع إجمالي الأعمال المتراكمة إلى ما يقرب من 2.2 مليار دولار أمريكيفوق 108% سنة بعد سنة.
لا تزال الإدارة تتوقع أن تتم مهمة نيوترون الأولى في وقت لاحق 2026. وقالت الإدارة إن عقود نيوترون تم توقيعها بالأسعار التجارية العادية, وأكدت الإدارة مجددا أنهم لن يكونوا كذلك”.خصومات الطيران فقط لملء البيان“.
إن الطلب قبل الرحلة بالأسعار القياسية يعزز بشكل كبير حالة ربحية عمليات الإطلاق المستقبلية. تاريخيًا، كان المستثمرون ينظرون إلى Rocket Lab على أنها شركة إطلاق صغيرة ذات برنامج تطوير واعد. ومع ذلك، فإن تحقيق خمسة انتصارات للنيوترون قبل الرحلة الأولى يعزز السرد بشكل كبير.
إذا استمرت Rocket Lab في إضافة عقود نيوترون بأسعار مماثلة مع تحقيق هدف الرحلة الأول في عام 2026 بنجاح، فسيكون لدى المستثمرين أساس أقوى بكثير لتقييم نيوترون كمنصة إطلاق ممولة.
أظهر مزيج إيرادات Rocket Lab قوة تشغيلية أوسع
أظهر ربع Rocket Lab أيضًا أن الأعمال الحالية تتعزز قبل أن تساهم نيوترون بأي إيرادات إطلاق. إيرادات الربع الأول لون القرنفل 63.5% عاما بعد عام ل 200.3 مليون دولار أمريكيبمناسبة الربع الأول للشركة أعلاه 200 مليون دولار أمريكي حد. تم تحقيق الهامش الإجمالي المتوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً 38.2%.
عكست النتائج قوة خدمات الإطلاق والأنظمة الفضائية بدلاً من زيادة نشاط الإطلاق لمرة واحدة.
أخبار الأسهم الشائعة:
- يقوم Morgan Stanley بإعادة ضبط السعر المستهدف لسهم Take-Two قبل إصدار GTA VI
- الرئيس التنفيذي لشركة Analog Devices يوجه رسالة صادمة بشأن الطلب المتزايد على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي
- يتوقع الرئيس التنفيذي لشركة Cisco أن الذكاء الاصطناعي سيفرض إعادة تعريف البنية التحتية التي تبلغ قيمتها مليارات الدولارات
وقد أضاف هذا وزنًا إلى حجة الإدارة بأن أنظمة الفضاء أصبحت محركًا أكبر للأرباح داخل الشركة.
يمكن أن تختلف إيرادات الإطلاق من ربع إلى ربع بناءً على الجدول الزمني للمهمة، في حين تميل أنظمة البنية التحتية ومكوناتها وخدماتها إلى إنتاج إيرادات أكثر استقرارًا ورؤية أكبر للهامش.
وخففت الوسادة النقدية من ضغوط التمويل على المدى القصير
كما عززت Rocket Lab ميزانيتها العمومية خلال هذا الربع مع الشركة الانتهاء من الربع الأول مع تقريبا 1.48 مليار دولار أمريكي نقدًا وأوراقًا مالية وأموالًا مقيدة بعد إكمال أ 450.4 مليون دولار أمريكي زيادة رأس المال في السوق.
أدت هذه الزيادة إلى التخفيف، ولكنها قللت أيضًا من المخاوف بشأن ما إذا كانت Rocket Lab ستحتاج إلى زيادة رأس المال تحت الضغط أثناء تمويل تطوير نيوترون.
يمنح الوضع النقدي الأقوى الإدارة مرونة أكبر فيما يتعلق بالتزامات الموردين والإنفاق على البنية التحتية وتنفيذ الإطلاق قبل رحلة نيوترون الأولى. مستهدفة للربع الرابع من عام 2026.
يؤدي هذا إلى تحويل التركيز من مخاطر التمويل إلى التنفيذ، والتحويل المتراكم، وتوسيع الهامش المستقبلي حتى عام 2026.
ما الذي يمكن أن يبقي مختبر الصواريخ في حالة طيران؟
- إن فوز النيوترونات ذات السعر القياسي يؤدي إلى تحسين الثقة في هوامش الإطلاق المستقبلية، وليس فقط نمو الأعمال المتراكمة
- عمليات الاستحواذ المستمرة لدفع التكامل الرأسي
- تنمو شركة Space Systems بشكل أسرع من الإطلاق، مما يدعم ملف أرباح أكثر استقرارًا وتنوعًا
- يعزز مزيج الإيرادات ذات الهامش المرتفع الربحية مع نمو Rocket Lab
- يؤدي الطلب التجاري والدفاعي إلى تعميق استخدام الإلكترون والسرعة والنيوترون
- تعمل السيولة القوية على تقليل مخاطر التمويل وتنمية التمويل داخليًا
ما الذي يمكن أن يكسر أطروحة RKLB؟
- يؤدي تأخير النيوترونات إلى زيادة التحويلات المتراكمة ونمو الأرباح
- تؤدي المهام الأولى الضعيفة إلى تقويض ثقة العملاء قبل أن تقوم نيوترون ببناء تراث الطيران
- يؤدي العمل ذو القيمة المنخفضة لشركة Space Systems إلى ضغط الهوامش وإضعاف جودة الأرباح
- تؤدي اضطرابات الإطلاق أو سلسلة التوريد إلى الضغط على الإيقاع واستيعاب التكاليف الثابتة
- الإصدار المستمر للأسهم يحد من الارتفاع لكل سهم على الرغم من نمو الأعمال
الوجبات السريعة الرئيسية لـ Rocket Lab
انتعشت Rocket Lab جنبًا إلى جنب مع قطاع الفضاء الأوسع بعد أن أدى تقديم الاكتتاب العام الأولي لشركة SpaceX إلى إعادة إشعال اهتمام المستثمرين بشركات الفضاء العامة.
على عكس العديد من الأسماء المضاربة في الارتفاع، تمتلك Rocket Lab بالفعل سجل طلبات متزايدًا، مما أدى إلى تحسين الهوامش ووقعت على طلب النيوترونات قبل رحلتها الأولى.
ويريد المستثمرون الآن معرفة ما إذا كان هذا الزخم يمكن أن يترجم إلى نمو مستدام في الأرباح.
ذات صلة: الرئيس التنفيذي لشركة Intuit يكشف عن أخبار مروعة حول وكلاء الذكاء الاصطناعي
