أسواق التنبؤ – يمتلك مستثمرو التجزئة “لعبة” جديدة للمضاربة

وقال محللو باركليز إن أسواق التنبؤ أصبحت “لعبة جديدة لامعة للبيع بالتجزئة”، مشيرين إلى شعبيتها المتزايدة مقارنة باستثمارات المضاربة الأخرى.

قال محللون في تقرير يوم الثلاثاء إن الحجم النظري الشهري لمنصات التنبؤ ارتفع منذ الانتخابات الرئاسية لعام 2024، مع موجة نمو في الخريف الماضي.

وذكروا أن أسواق التنبؤ هي منافسين وثيقين للمنتجات ذات الرافعة المالية المتداولة في البورصة، وهي استثمارات عالية المخاطر تستخدم الديون والمشتقات لمضاعفة العوائد على أساس الأداء اليومي لأصول محددة.

اعتبارا من هذا العام، فإن الحجم النظري الشهري لأسواق التنبؤ ليس بعيدا عن المنتجات ذات الرافعة المالية المتداولة في البورصة، وهو قابل للمقارنة مع استراتيجيات استبدال خيارات الأسهم الفردية ومؤشر الاتصال، والتي تستخدم عادة بيع خيارات الاتصال لتحقيق عوائد.

وقال محللون إن مشاركة التجزئة في أسواق المشتقات المالية زادت في السنوات الأخيرة. ويشكل هؤلاء المستثمرون غالبية المشاركين في خيارات يوم انتهاء الصلاحية، أو خيارات 0DTE، على مؤشر S&P 500، والذي يمثل أكثر من نصف إجمالي حجم خيارات S&P.

غالبًا ما تأخذ دوافع المضاربة المشاركين في تجارة التجزئة إلى منطقة لم تكن معروفة من قبل. قبل خمس سنوات، غذى مستثمرو التجزئة صعود أسهم الميمات في GameStop وأسماء المضاربة الأخرى ودفعت العملات المشفرة إلى الاتجاه السائد. نما حجم خيارات 0DTE في أوائل عام 2023 أيضًا بعد ذلك أسواق Cboe العالمية أطلقت الخيار في مؤشر ستاندرد آند بورز 500.

قال جيف كيلبورغ، المؤسس والرئيس التنفيذي ورئيس قسم المعلومات في شركة إدارة الأصول المتخصصة KKM Financial، إن أسواق التنبؤ تكتسب أهمية الآن لأنه يمكن الوصول إليها، مستشهداً بالنتائج الثنائية للمنصة و”التنويع الواسع” لأحداث التداول كأمثلة على سبب سهولة الوصول إليها.

قال: “إنه حيوان مختلف تمامًا”.

بلغ إجمالي الحجم النظري من منصتي توقع السوق الرائدتين Kalshi وPolymarket أكثر من 24 مليار دولار في أبريل، مقارنة بأقل من 5 مليارات دولار في العام السابق، وفقًا لبيانات من Dune Analytics.

وأشار محللو باركليز إلى أن معظم حجم التداول يركز على النتائج غير الاقتصادية، حيث تشكل العقود الرياضية الأغلبية، وتتصدر كلاً من كالشي وبوليماركت.

ومع ذلك، حتى مع هذا النمو السريع، فشلت أسواق التنبؤ في التنافس مع منتجات التجزئة الرائدة مثل خيارات ODTE الخاصة بـ S&P، حسبما قال محللو باركليز. وقالوا إن إجمالي القيمة المتداولة في سوق S&P 0DTE بلغت حوالي 57 تريليون دولار في مارس.

لا يرى كيلبورج أن فقاعة الذكاء الاصطناعي تثير الاهتمام المتزايد بأسواق التنبؤ. وبدلاً من ذلك، يقترح أن أسواق التنبؤ وصلت إلى هذا الإنجاز بسبب جاذبيتها الفيروسية لدى الأجيال الشابة.

واحد دراسة نورث وسترن المتبادلة اعتبارًا من بداية هذا العام، ما يقرب من ثلث الجيل Z وما يقرب من ربع جيل الألفية يستثمرون أموالهم حاليًا في أسواق التنبؤ أو المراهنات الرياضية أو يفكرون في المشاركة في هذه الأنشطة.

وقال كيلبورج إن أسواق التنبؤ يمكن أن تكون “جسراً” لتداول أسواق الأسهم. ويأمل أن يتمكن المتداولون من استخدامه كنقطة انطلاق لفهم المنصات “التي يمكن الوصول إليها بشكل ملحوظ” قبل اتخاذ خيارات اليوم الصفري عالية المخاطر.

قال: “إنه يثيرني”. “كلما زاد عدد الأشخاص في السوق، كلما كان ذلك أفضل. وفي جمال الأسواق، لا يوجد تمييز على أساس السن.”

الإفصاح: لدى CNBC وKalshi علاقة عمل تتضمن اكتساب العملاء واستثمار الأقلية.