أعرب رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك جون ويليامز يوم الخميس عن قلقه بشأن تأثير الحرب الإيرانية على الاقتصاد، الذي أظهر بالفعل علامات على ارتفاع الأسعار وتباطؤ النمو.
وفي خطاب ألقاه أمام المصرفيين في منطقته، أشار ويليامز إلى أن الصراع أدى إلى “تكثيف حالة عدم اليقين” بشأن الوضع الوطني والمحلي.
وبينما أعرب بشكل عام عن ثقته في أن النمو سيستمر وتراجع التضخم على مدار العام، إلا أنه قال إن هناك تهديدات على جانبي التفويض المزدوج لبنك الاحتياطي الفيدرالي المتمثل في استقرار الأسعار وانخفاض البطالة.
وقال ويليامز: “بافتراض أن انقطاع إمدادات الطاقة سيتراجع قريبا بشكل معقول، فمن المتوقع أن تنخفض أسعار الطاقة، وينبغي عكس هذه التأثيرات جزئيا في وقت لاحق من هذا العام”. “ومع ذلك، يمكن أن يؤدي الصراع أيضًا إلى صدمة كبيرة في العرض مع آثار واضحة تؤدي في الوقت نفسه إلى زيادة التضخم – من خلال رفع التكاليف الوسيطة وأسعار السلع الأساسية – وإضعاف النشاط الاقتصادي. وقد بدأ هذا بالفعل في الظهور”.
مثل هذا الوضع – النمو البطيء وارتفاع الأسعار – يشار إليه عادة باسم الركود التضخمي ويمثل مزيجا ساما لصانعي السياسات في البنوك المركزية الذين سيتركون لاختيار الاتجاه الذي يجب تحديده حسب الأولوية.
وقد رفض رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول مؤخرًا هذا التوصيف للاقتصاد الأمريكي، لكن تعليقات ويليامز تشير إلى أنه لا يزال مصدر قلق لصناع السياسات، وإن كان أقل إلى حد ما من المرحلة الحرجة التي سادت في أواخر السبعينيات وأوائل الثمانينيات.
وأشار ويليامز إلى أن هناك “اضطرابا متزايدا” في سلاسل التوريد، خاصة فيما يتعلق بالطاقة والمنتجات ذات الصلة. يمتلك بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك مؤشر ضغط سلسلة التوريد العالمية يظهر أن الظروف في شهر مارس كانت الأكثر إرهاقًا منذ أوائل عام 2023.
وقال “إن زيادة تكاليف الوقود لا تنعكس فقط في ارتفاع أسعار الطاقة، ولكن أيضا في التكاليف العابرة في شكل ارتفاع أسعار تذاكر الطيران والبقالة والأسمدة والمواد الاستهلاكية الأخرى”.
وفي ظل البيئة الحالية، قال ويليامز إن السياسة النقدية “في وضع جيد لتحقيق التوازن بين المخاطر وهدفنا المتمثل في تحقيق أقصى قدر من التوظيف واستقرار الأسعار”.
قررت لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية، والتي يعد ويليامز عضوًا دائمًا فيها، البقاء على حالها في مارس، مستهدفة سعر الفائدة القياسي بين 3.5٪ -3.75٪. وتتوقع الأسواق بنسبة 100% أن اللجنة ستتوقف مرة أخرى في اجتماع 28-29 أبريل ولا تتوقع في الواقع أي تخفيضات هذا العام.
ولم يلتزم ويليامز بموقف سياسي مستقبلي. وبينما أشار إلى أن التوقعات “غير مؤكدة إلى حد كبير”، فإنه لا يزال يرى أن الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي يتقدم بمعدل 2٪ -2.5٪ هذا العام، مع تضخم يتراوح بين 2.75٪ -3٪ قبل العودة إلى هدف بنك الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2٪ في عام 2027. وأشار ويليامز إلى أن التوقعات واسعة النطاق في فحص التضخم على المدى الطويل.
