الأسواق العالمية بعد إعلان دونالد ترامب إغلاق مضيق هرمز

أدى تحرك الولايات المتحدة لإغلاق مضيق هرمز إلى رد فعل مألوف في السوق: ارتفاع أسعار النفط الخام، وارتفاع عائدات السندات، وقوة الدولار.

لكن هذه المرة كان الرد معتدلاً إلى حد كبير، باستثناء حركة النفط. انخفضت الأسهم بشكل متواضع نسبيًا يوم الاثنين، مما يشير إلى أن المستثمرين أخذوا في الاعتبار معظم المخاطر الجيوسياسية ولم يتفاعلوا مع العناوين الرئيسية.

وقال بيلي ليونج، استراتيجي الاستثمار في Global X ETF، في إشارة إلى إعلان ترامب: “هناك اعتقاد بأن الكثير من هذا هو خدعة تفاوضية”. “لقد وصلت الأسواق إلى ذروة عدم اليقين. ولم تعد وظيفة الاستجابة متطرفة كما كانت من قبل.”

كان تداول أسواق الأسهم الآسيوية منخفضًا على نطاق واسع، لكن مستوى الحركة كان ضعيفًا بشكل ملحوظ، مع انخفاض معظم المؤشرات الرئيسية بنحو 1٪. كما انخفضت العقود الآجلة للمؤشرات الأمريكية الرئيسية بنسبة 1%.

بقعة الذهب وخسرت الأسعار نحو 0.5% إلى 4720.28 دولارًا للأوقية مؤشر الدولار الأمريكي تمت إضافة 0.38%. ويجعل ارتفاع الدولار الذهب المقوم بالعملة الأمريكية أكثر تكلفة على حائزي العملات الأخرى، مما يقلل من جاذبية السبائك.

وقال ليونج إن تحركات السوق الأخيرة تشير إلى أن المستثمرين أصبحوا أكثر انسجاما مع الصدمات الجيوسياسية، مع تراجع التقلبات مقارنة بالأسبوع السابق. وقال “لذلك أعتقد أن السوق لديها الآن سعر أفضل وفهم أفضل لنوايا ترامب”.

وبالمثل، قال جون باي ليو، كبير مديري المحافظ في شركة تن كاب، إن مؤشرات التقلب تشير إلى أن أسوأ ما في حالة الذعر قد انتهى. “لقد شهدنا ارتفاع مؤشر VIX قبل بضعة أسابيع، ومن المحتمل أن يكون هذا ذروة الخوف وعمليات البيع… ومن هنا، يحاول السوق حقًا العمل (نفسه).”

ومع ذلك، يكمن خطر مهم على المدى القريب في الجدول الزمني السياسي المحيط بالعمل العسكري الأمريكي. وأشار ليونج إلى قرار سلطات الحرب، الذي يمنح الإدارة فعلياً نافذة محدودة للحصول على موافقة الكونجرس. وقال: “خلال الأسابيع القليلة المقبلة، سنشهد إحباطا متزايدا من إدارة ترامب”، مضيفا أن الأسواق قد لا تقدر القيود بشكل كامل بعد.

وبحسب ما ورد يبحث المشرعون الأمريكيون مرة أخرى وأصدرت إيران قرارا بوقف غرب آسياإجبار ترامب على الحصول على موافقة الكونجرس قبل أي هجمات أخرى.

توقع انخفاض النفط، وسوف تتعافى الأسهم

وقد أدى تحرك الولايات المتحدة لإغلاق مضيق هرمز، الذي شهد بالفعل انخفاضًا في حركة المرور منذ بدء الحرب، إلى زيادة التوقعات بتقلص إمدادات الطاقة، ودفع أسعار النفط الخام إلى الارتفاع وأثار مخاوف التضخم العالمي.

كما ألقت المخاوف من التضخم بظلالها على توقعات خفض أسعار الفائدة، مما دفع عائدات السندات إلى الارتفاع بينما ارتفع الدولار الأمريكي وتراجعت الأسهم. أضاف العائد على سندات الخزانة لأجل 10 سنوات أكثر من 333 نقطة أساس منذ بدء الحرب. وارتفع مؤشر الدولار نحو 1.4% خلال نفس الفترة.

وارتفعت أسعار النفط الأمريكي أكثر من 55% منذ بدء الحرب. وقفزت العقود الآجلة للنفط الخام الأمريكي تسليم مايو بأكثر من 8% إلى 104.93 دولارًا للبرميل بحلول الساعة 10.50 مساءً بتوقيت شرق الولايات المتحدة. وارتفع سعر خام القياس العالمي مزيج برنت تسليم يونيو بنسبة 7% إلى 102.17 دولار.

ويتوقع المحللون أن تتراجع أسعار النفط في نهاية المطاف مع استقرار الظروف الجيوسياسية، حتى لو استمرت التقلبات على المدى القريب.

قال مايكل يوشيكامي من Destination Wealth Management: “أنا واثق تمامًا من أن النفط سينخفض ​​من هنا… سنرى النفط عند 80 دولارًا للبرميل مرة أخرى”، مضيفًا أن الولايات المتحدة وإيران ستتوصلان في النهاية إلى تسوية عن طريق التفاوض، والتي يمكن أن تحرر بسرعة علاوة المخاطر الحالية.

وقال ستيف برايس من بنك ستاندرد تشارترد إن ارتفاع أسعار النفط يعيق أي احتمال لتيسير السياسة النقدية، مما يضع ضغوطا صعودية على عوائد السندات والدولار الأمريكي. “ومع ذلك، فإننا نعتبر هذه حوادث مؤقتة لأننا نعتقد أن الولايات المتحدة تبحث عن سبل لوقف التصعيد”.

لقد تصرف الذهب بشكل أقل قابلية للتنبؤ به على الرغم من التوترات الجيوسياسية المتزايدة. وأرجع برايس ذلك إلى قيام البنوك المركزية في الأسواق الناشئة ببيع السبائك لتحقيق الاستقرار في العملات، على الرغم من أنه يتوقع عودة الطلب بمجرد انحسار التوترات في الشرق الأوسط.

في الوقت الحالي، يبدو أن الأسواق تتقبل تصريح ترامب في خطواتها، وتوازن بين المخاطر الجيوسياسية المتزايدة والتوقعات بأن تهدأ الأعمال العدائية في نهاية المطاف.

وقال برايس: “نعتقد أن وضع سوق الأسهم يفضل الارتفاع، وبالتالي، طالما أن الأمور لا تتدهور بشكل ملموس، فمن المتوقع أن ترتفع الأسهم على المدى القريب”. وأضاف أن المستثمرين ما زالوا في موقف دفاعي حتى مع بقاء الخلفية الكلية بناءة نسبيًا، مما يترك مجالًا لانتعاش الأسهم إذا بدأت التوترات في التراجع.

وهذا يوفر للمستثمرين بيئة حساسة، حيث لا تزال الصدمات الجيوسياسية مهمة، ولكنها لم تعد تؤدي إلى نفس المستوى من البيع المذعور الذي شهدناه سابقًا أثناء الصراعات.

وقال يوشيكامي “إنها ليست نتيجة ثنائية. ستكون منطقة رمادية لفترة من الوقت”.