الناس يملأون خزان الوقود في محطة بنزين كوستكو في ويست ثوروك، إسيكس. وارتفعت أسعار النفط والغاز بسبب الصراع في إيران. تاريخ الصورة: الخميس 5 مارس 2026.
جوردان بيتيت – صورة القدم | صور القدم جيتي إيماجيس
كان معدل التضخم في المملكة المتحدة ثابتًا عند 3٪ في فبراير، وفقًا لما ذكره البنك المركزي الأوروبي أحدث الإحصائيات من مكتب الإحصاءات الوطنية (ONS) الذي ميز القراءة الأخيرة قبل بدء حرب إيران.
وكان اقتصاديون استطلعت رويترز آراءهم توقعوا أن يبقى مؤشر أسعار المستهلكين دون تغيير عن الشهر السابق.
وبلغ التضخم الأساسي، الذي يستثني الطاقة والغذاء والكحول والتبغ، 3.2% في فبراير، مرتفعًا من 3.1% في يناير.
وعلق جرانت فيتزنر، كبير الاقتصاديين في مكتب الإحصاءات الوطني في شركة X: “بعد تباطؤ الشهر الماضي، لم يتغير التضخم السنوي. وكان المحرك الصعودي الأكبر هو أسعار الملابس، التي ارتفعت هذا الشهر لكنها انخفضت قبل عام”.
وأضاف: “قابل ذلك انخفاض أسعار البنزين مع الأسعار التي تم جمعها قبل اندلاع الصراع في الشرق الأوسط والارتفاع اللاحق في أسعار النفط الخام”.
وتغطي طبعة التضخم بيانات الفترة الشهرية الأخيرة قبل أن تشن الولايات المتحدة وإسرائيل غارات جوية على إيران في أواخر فبراير، مما أدى إلى ضربات انتقامية من قبل الجمهورية الإيرانية. د الجنيه البريطاني ونزل الدولار 0.17% إلى 1.3385 دولار بعد صدور البيانات.
أدى الحصار المستمر وشبه الكامل على مضيق هرمز، وهو طريق بحري حيوي للنفط والغاز من الشرق الأوسط، إلى ارتفاع أسعار الطاقة العالمية. وتواجه المملكة المتحدة على وجه الخصوص ارتفاع أسعار الطاقة بسبب اعتمادها على واردات النفط والغاز ونقص مرافق تخزين الغاز.
وعلى الرغم من أن الاقتصاديين يتوقعون أن يتراجع التضخم قليلاً، حيث تؤدي التخفيضات الحكومية مع “التعريفات الخضراء” في أبريل إلى خفض فواتير الطاقة المنزلية، فمن المتوقع على نطاق واسع أن ترتفع أسعار المستهلكين بشكل كبير إذا استمرت الحرب.
وحذر سانجاي راجا، كبير الاقتصاديين في دويتشه بنك في المملكة المتحدة، يوم الأربعاء، من “الاستعداد للتأثير”، قائلاً إن “التضخم يستعد لمسار آخر لا يمكن التنبؤ به من هنا”، بينما أشار كبير الاقتصاديين في معهد المحاسبين القانونيين ICAEW، سورين ثيرو، إلى أن “انكماشًا قاسيًا” قادم.
وقال في تعليقات أرسلها عبر البريد الإلكتروني: “إن عدم تغير معدل التضخم في فبراير هو علامة كاذبة للاقتصاد لأن هذه الأرقام تسبق صدمات الطاقة التي أججها الصراع في الشرق الأوسط وما تلا ذلك من ضائقة مالية تواجه المستهلكين والشركات”.
وأضاف: “بينما من المتوقع أن يتراجع التضخم الشهر المقبل حيث تؤدي التخفيضات الضريبية الخضراء إلى خفض فواتير الطاقة مؤقتًا، فإن الارتفاع التضخمي الوحشي قد يدفع المعدلات الرئيسية إلى ما فوق 4٪ بحلول الصيف مع الارتفاع الكبير في أسعار النفط والغاز”.
معضلة بنك إنجلترا
أعادت الحرب كتابة توقعات التضخم في المملكة المتحدة، التي كانت تشهد بالفعل معدلات تضخم أعلى بشكل عنيد من جيرانها في القارة.
ومع ذلك، كان من المتوقع أن يتباطأ التضخم نحو هدف بنك إنجلترا البالغ 2% هذا العام، مما يمنح البنك المركزي مجالًا لخفض أسعار الفائدة.
وقد وضعت المعركة حدًا للتخفيضات المتوقعة في الوقت الحالي، لكن الاقتصاديين يقولون إن بنك إنجلترا من المرجح أن يبقي أسعار الفائدة عند 3.75٪، أو حتى يرفعها مرة أخرى وسط توقعات معدلة للتضخم.
وقالت زارا نواكس، محللة الأسواق العالمية في جيه بي مورجان لإدارة الأصول، إن بيانات التضخم في المملكة المتحدة هي “أخبار قديمة تقليدية، مع التركيز الآن بقوة على ما سيحدث نتيجة للصراع في الشرق الأوسط”.
وأضاف في تعليقات عبر البريد الإلكتروني: “لا تزال المفاجأة الصعودية في التضخم الأساسي اليوم ستشكل مصدر قلق للبنك لأنها تظهر أننا مازلنا نكافح مع ضغوط الأسعار الثابتة حتى قبل احتساب الارتفاع الأخير في أسعار الوقود”.
أندرو بيلي، محافظ بنك إنجلترا، خلال المؤتمر الصحفي لتقرير السياسة النقدية في مقر البنك يوم الخميس 1 أغسطس 2024 في لندن، المملكة المتحدة.
بلومبرج | بلومبرج | صور جيتي
لكن نواكس قال إنه في حين أن صدمة الطاقة ستضع ضغوطا تصاعدية على التضخم خلال الأرباع القليلة المقبلة، “فمن غير المرجح أن نشهد ارتفاعا في التضخم بنفس الحجم كما هو الحال في عام 2022” بعد الغزو الروسي لأوكرانيا.
وقال: “نحن في عالم مختلف تماما؛ سوق العمل في وضع أضعف بكثير، وهذا يجعل من غير المرجح أن يتمكن العمال – الذين يشعرون بالقلق إزاء ارتفاع التكاليف – من الضغط من أجل أجور أعلى، وبالتالي يكونون قادرين على اختراق ضغوط الأسعار على نطاق أوسع”، داعيا إلى إبقاء بنك إنجلترا على أسعار الفائدة بدلا من رفعها.
وفي الأسبوع الماضي، صوتت لجنة السياسة النقدية في بنك إنجلترا “بالإجماع” على إبقاء سعر الفائدة القياسي دون تغيير. إفادة أن “الصراع في الشرق الأوسط تسبب في زيادة كبيرة في أسعار الطاقة العالمية والسلع الأخرى، الأمر الذي سيؤثر على أسعار الوقود والمرافق المنزلية وبشكل غير مباشر من خلال تكاليف الأعمال”.
وحذر بنك إنجلترا من أنه “قبل ذلك، كان هناك انكماش مستمر في الأسعار والأجور المحلية. والصدمات الجديدة للاقتصاد ستدفع التضخم في مؤشر أسعار المستهلكين إلى الارتفاع على المدى القريب”.
وقال بنك إنجلترا إن صناع القرار “يشعرون بالقلق من المخاطر المتزايدة للضغوط التضخمية المحلية من خلال تأثيرات الجولة الثانية على الأجور وتحديد الأسعار، والتي ستكون مخاطرها أكبر كلما طال أمد استمرار ارتفاع أسعار الطاقة”.
وقال جيمس سميث الاقتصادي في آي إن جي: “لا نعتقد أن العائق أمام رفع أسعار الفائدة قد تم تجاوزه عند المستويات الحالية لأسعار النفط والغاز”.
“بالطبع لا أحد يعرف أين تقع عتبة رفع أسعار الفائدة حقاً؛ ولم يكشف اجتماع الأسبوع الماضي عن الكثير. ولكن في الصيف الماضي، أشارت أبحاث البنك إلى أن تأثيرات الجولة الثانية تصبح أكثر وضوحاً أثناء التضخم الرئيسي. وَرَاءَ 3.5 – 4%. وأضاف في تحليل عبر البريد الإلكتروني: “إنه خط مفيد في الرمال”.
وبأسعار الطاقة الحالية، من المرجح أن يصل التضخم في المملكة المتحدة إلى ذروته لفترة وجيزة عند 4٪ في الانخفاض، وفقًا لـ ING. وبدلاً من ذلك، فإن حالة قاعدة الطاقة لدى ING، حيث تبدأ الاضطرابات في التراجع خلال الربع الثاني وتتراجع أسعار الطاقة تدريجيًا، يمكن أن تصل إلى ذروة قدرها 3.5٪ في سبتمبر.
