مهدت مبيعات الذكاء الاصطناعي والبرمجيات الطريق لسنة كبيرة محتملة من عمليات الاندماج والاستحواذ

ارتفعت أسهم البرمجيات السحابية هذا العام حيث توقفت في عام 2025: وضع البيع.

وقال المستثمرون لشبكة CNBC إن دوامة الهبوط المستمرة تمهد الطريق لعاصفة من عمليات الاستحواذ.

د صندوق الحكمة للحوسبة السحابيةوانخفض مؤشر ناسداك، الذي يتتبع البرامج السحابية، بأكثر من 8% حتى الآن هذا العام، في حين ارتفع مؤشر ناسداك قليلاً. مثل أسماء البرامج الرائدة قوة المبيعات, الخدمة الآن و أدوبي انخفض السهم بأكثر من 14٪ بعد أداء ضعيف للسوق قبل عام.

القلق المهيمن هو أن الذكاء الاصطناعي سوف يحل في نهاية المطاف محل الأجزاء الأساسية من حزمة المؤسسة، حيث يلجأ مشترو تكنولوجيا المعلومات إلى وكلاء الذكاء الاصطناعي للتعامل مع المهام التي يتعامل معها حاليًا بائعو البرامج، الكبار والصغار على حد سواء. وقد تضخمت هذه المخاوف في الأسبوع الماضي عندما قدمت شركة Anthropics أداة وكيل للذكاء الاصطناعي تسمى Cloud زميل وهذا يستهدف عميل المؤسسة.

قال أحد كبار المستثمرين في صندوق كبير للأسهم الخاصة، تحدث شريطة عدم الكشف عن هويته للتحدث عن هذا الأمر، إن الاضطراب يحدث في البرمجيات اليوم وسيجبر العديد من شركات البرمجيات متوسطة الحجم على البحث عن خيارات تمويل، مما قد يحفز عمليات الاستحواذ عن طريق الأسهم الخاصة.

أورلاندو برافو، المؤسس المشارك لشركة الاستحواذ التي تركز على البرمجيات Thoma Bravo، يتطلع إلى شراء Deep ويرى قيمة في الشركات التي تبني حلولها الوكيلة الخاصة للعمل مع أنظمتها الحالية.

وقال برافو لسارة آيسن من سي إن بي سي في دافوس يوم الأربعاء: “إننا نشهد فرص استحواذ مذهلة في الوقت الحالي”. وقال إن شركته تتعاقد وستكون “أكثر نشاطا”.

في حين أن المستثمرين مثل برافو ما زالوا متفائلين بشأن البرمجيات في عالم يهيمن عليه الذكاء الاصطناعي، يرى جاكسون آدا، محلل KeyBank، نقاط ضعف حقيقية. وأجرى تحليلاً للتهديدات الرئيسية التي تواجه البرمجيات في أغسطس، وقال بعد ذلك إن شركات التطبيقات القائمة على المقاعد مثل Monday.com، المقعد و Sprout اجتماعي هو الأكثر تعرضا. تشهد الأسهم الثلاثة انخفاضًا مزدوج الرقم في عام 2026.

وفي نفس السياق للعملاء، قال بدر إن هذه المؤسسات ليست مرتبطة بأنظمة تسجيل أساسية مثل تخطيط موارد المؤسسات (ERP) أو إدارة علاقات العملاء (CRM) ولم تصبح بعد منصات متعددة المنتجات. ولم يستجب ممثلو Asana وSprout لطلبات التعليق حتى يوم الاثنين.

حتى الشركات التي لديها نطاق أوسع من المنتجات وبصمة مؤسسية أكثر رسوخًا تواجه قدرًا كبيرًا من عدم اليقين في السوق.

حاول مارك بينيوف، الرئيس التنفيذي لشركة Salesforce، الدفاع عن شركته وطمأنة المستثمرين بأنها في وضع جيد في مجال الذكاء الاصطناعي.

وفي دافوس، أخبر بينيوف آيزن أن الربع الأخير للشركة كان “أفضل ربع في مسيرتنا المهنية” وأننا “واحدة من أكبر الشركات المولدة للنقد في العالم”.

وقال بينيوف “لكن هذا ليس كافيا” في إشارة إلى حركة السوق. “لأنه إذا لم تقم بإنشاء نموذج لغة كبير، فمن الواضح أنك لست في الموضة الآن.”

تستجيب ServiceNow للضغوط من خلال احتمال الانضمام إلى المنافسة. أعلنت الشركة يوم الأربعاء عن صفقة مع OpenAI لاستخدام نماذجها لتقديم وكلاء الذكاء الاصطناعي لعملاء الأعمال.

الأخبار لم تخفف من القلق. انخفضت أسهم ServiceNow لمدة ستة أيام تداول متتالية قبل أن ترتفع يوم الخميس، وانخفضت بنسبة 17٪ في يناير.

hubspot, أطلسي و قسى بدأ العام بداية أسوأ، حيث انخفضت الأسهم بأكثر من 20٪ لكل منها.

قال ريشي جالوريا، المحلل في RBC Capital Markets، لـ CNBC إن الانتعاش الأخير في أسهم البرمجيات قد يجبر بعض الشركات على “استكشاف الخيارات الإستراتيجية” وأن أي صفقات جديدة لا تتمتع بزاوية مقنعة للذكاء الاصطناعي لن تحظى بجذب كبير لدى المستثمرين.

وفي مذكرة نشرت في أواخر نوفمبر، سلط زالوريا الضوء على أسانا، صندوق و دوكوساين كهدف اقتناء محتمل في البرمجيات. ولم تستجب الشركات لطلبات التعليق.

مع بدء موسم أرباح التكنولوجيا الأسبوع المقبل، ستبدأ وول ستريت في الحصول على صورة أوضح عن موقف بعض الشركات لتبني الذكاء الاصطناعي أو ابتلاعه.

وقال لوريا إن السؤال الرئيسي هو مدى سرعة وكلاء الذكاء الاصطناعي مثل Claude’s CoWork في تجاوز إنشاء تعليمات برمجية جديدة وأتمتة أجزاء مختلفة من دورة حياة البرنامج. سيكون هذا الجدول الزمني حاسمًا لفهم حقيقة تهديد الذكاء الاصطناعي ومدى السرعة التي قد تشعر بها شركات البرمجيات السحابية بالألم.

– ساهم نوح برودر من CNBC في هذا التقرير.

يرى: برامج الذكاء الاصطناعي الصعبة هي المسؤولة