يقدم سهم RSP تحوطًا متساويًا في الوزن حيث يواجه سهم SPY تركيزًا تقنيًا

بعد خسارة ما يقرب من 8٪ خلال الأشهر الثلاثة الأولى من العام، ارتفع مؤشر S&P 500 بفضل تجدد تجارة الذكاء الاصطناعي ومعنويات المستثمرين الصعودية بشكل متزايد. وشهدت الأسهم الأمريكية الكبيرة والضخمة ارتفاعًا في التدفقات الداخلة، مما ساعد على دفع المؤشر القياسي للارتفاع بأكثر من 18٪ منذ بداية الربع الثاني.

وعلى الرغم من التحول الأخير، فإن حالة عدم اليقين لا تزال قائمة. ويرتبط جزء كبير من الارتفاع بالشركات ذات رأس المال الكبير التي تستفيد من النقص في رقائق الذاكرة، مما يترك المستثمرين يتساءلون إلى متى يمكن أن يستمر ارتفاع مؤشر S&P 500. أضف إلى ذلك نادي القيمة السوقية المتوسع الذي يبلغ تريليون دولار والاكتتابات العامة الأولية التي تلوح في الأفق من شركات مثل SpaceX وOpenAI، وستصبح مخاطر التركيز تهديدًا ملحًا بشكل متزايد لمحافظ المستثمرين.

ومع ذلك، فإن الصناديق المتداولة في البورصة ذات الوزن المتساوي (ETFs) التي تتبع المؤشرات الرئيسية تشهد لحظة – خاصة صندوق Invesco S&P 500 Equal Weight ETF. NYSEARCA: RSP، والذي وصل مؤخرًا إلى أعلى مستوى له على الإطلاق.

بالنسبة للمستثمرين المحافظين الذين يتطلعون إلى التحايل على التراجع المحتمل أو الارتفاع المتوقف، إليك كيف يمكن لـ RSP أن يساعدك على التحوط ضد الأوزان التقنية الثقيلة لمؤشر S&P 500 وتقلباتها المتأصلة.

صندوق تكافؤ الفرص لجميع شركات S&P 500

ونظراً لأوزانها الحالية، فإن أكبر عشر شركات في مؤشر ستاندرد آند بورز 500 تمثل حوالي 40٪ من المؤشر.

بالنسبة لصناديق الاستثمار المتداولة التي تستخدم المؤشر كمعيار لها، فهذا يعني أن 40 سنتًا من كل دولار مستثمر يذهب إلى تلك الأسهم، مع توزيع الـ 60 سنتًا المتبقية على 493 سهمًا أخرى. وهذا قبل يضيف الاكتتاب العام الأولي لشركة SpaceX المشاع بقيمة 1.75 مليار دولار طبقة أخرى من مخاطر التركيز.

ومن ناحية أخرى، يستخدم نظام RSP إعادة التوازن ربع السنوي للحفاظ على موقفه المتساوي في الوزن. وهذا يعني سهم مثل ميكرون ناسداك: مو– شركة ذات قيمة سوقية تزيد قيمتها عن تريليون دولار مع مكاسب تبلغ حوالي 840٪ لمدة عام واحد – تتلقى نفس المعاملة التي تحظى بها شركة كورنينج غير المعروفة بورصة نيويورك: GLW، وهي شركة تبلغ قيمتها السوقية 164 مليار دولار، وتحقق مكاسب تبلغ 280٪ تقريبًا في عام واحد.

وبسبب هدف إعادة التوازن الفصلي هذا، فإن محفظة الصندوق تكون متوازنة بشكل أكثر توازنا – ولكن ليس بالتساوي – بين القطاعات الـ 11 في مؤشر ستاندرد آند بورز 500.

ولا تزال التكنولوجيا، التي تمثل ما يقرب من 35% من شركات المؤشر، تمثل التخصيص الأكبر بأكثر من 19% من الصندوق. للسياق، صندوق SPDR S&P 500 ETF Trust ذو القيمة السوقية المرجحة NYSEARCA: جاسوس وتخصص ما يقرب من 38% من محفظتها للتكنولوجيا.

بعد التكنولوجيا، فإن أهم مخصصات القطاعات في RSP هي القطاع المالي بنسبة 15.6%، والصناعات بنسبة 13.9%، والرعاية الصحية بنسبة 10.9%، والتقديرات الاستهلاكية بنسبة 9.4%.

ولكن ربما يكون الأمر الأكثر رمزية لاستراتيجية Invesco S&P 500 Equal Weight ETF هو إلقاء نظرة فاحصة على انهيار الصناعة.

عند نسبة 5.6%، تحظى المرافق بمكانة أكبر في محفظة RSP من أشباه الموصلات والنفط والغاز – والتي لعبت كل منها أدوارًا هائلة في ارتفاع مؤشر S&P 500 في الربع الثاني وتبدو ممتدة بشكل مفرط نتيجة لذلك. إذا توقف المسار الحالي للمؤشر ولو للحظات أو تعرض للتراجع، وهو ما يمكن القول إنه تأخر، فإن البدائل ذات الوزن المتساوي تكون أكثر ملاءمة لعزل محافظ المستثمرين من التداعيات التي تلت ذلك.

الوزن المتساوي يساوي تقلبات أقل

يتم تحديد الإمكانات الصعودية لصناديق الاستثمار المتداولة ذات الوزن المتساوي مثل RSP عند مقارنتها بنظيراتها ذات القيمة السوقية المرجحة. على سبيل المثال، شهد SPY ارتفاع أسهمه بنحو 10% حتى الآن هذا العام، في حين ارتفع مؤشر RSP بما يزيد قليلاً عن 8%، وهو معدل محترم، ولكنه لا يزال متخلفًا.

لكن المكاسب ليست هي الهدف الأساسي عند الاستثمار في صناديق ذات وزن متساو، فالأمن هو الهدف. ويترجم نهج الوزن المتساوي الذي يتبعه برنامج RSP بشكل مباشر إلى انخفاض التقلبات. يحمل صندوق الاستثمار المتداول حاليًا بيتا يبلغ 0.92، مما يعني أنه أقل تقلبًا بنسبة 9٪ تقريبًا من السوق الواسع وفقًا لقياس مؤشر S&P 500، الذي يعمل بيتا الخاص به كمعيار عند 1. وبالمقارنة، يبلغ بيتا ميكرون حاليًا عند 1.91، مما يشير إلى أن أسهمه تقريبًا ضعف تقلب السوق بشكل عام.

كان ذلك واضحًا بالكامل في وقت سابق من هذا العام عندما انخفض مؤشر SPY بأكثر من 9٪ من أعلى مستوى له منذ بداية العام حتى تاريخه في 27 يناير إلى أدنى مستوى له منذ بداية العام في 30 مارس. وفي الوقت نفسه، كان مؤشر RSP مجهزًا بشكل أفضل لتشديد عمليات بيع مؤشر S&P 500 في وقت سابق من هذا العام، ولم يصل إلى أعلى مستوى له منذ بداية العام حتى 27 فبراير – بعد شهر كامل من القيمة السوقية المرجحة لـ SPY – وخسر ما يزيد قليلاً عن 8٪ قبل أن يصل إلى سعره. أدنى مستوى منذ بداية العام حتى 30 مارس.

الأداء والإنتاجية التي تساعدك على النوم ليلا

على المدى القصير، قد يبدو الفرق في المكاسب والخسائر بين مؤشر أسعار العائد والصناديق المرجحة بالقيمة السوقية هامشيًا. ولكن مع مرور الوقت، فإنها تحدث فرقا كبيرا.

وفق إنفيسكومنذ عام 1990، تفوق المؤشر ذو الوزن المتساوي على مؤشر ستاندرد آند بورز 500 المرجح بمتوسط ​​سنوي قدره 1٪ إلى 1.05٪ حتى أوائل عشرينيات القرن الحادي والعشرين. وهذا يترجم إلى مكاسب تزيد عن 32٪ مع حماية المستثمرين من مخاطر الجانب السلبي على مدى الإطار الزمني الذي يمتد لعدة عقود.

علاوة على ذلك، فإن توزيعات أرباح RSP تبلغ 1.50٪، أو 3.11 دولارًا للسهم سنويًا بسعر السهم الحالي للصندوق. تبلغ عائدات أرباح SPY 0.98٪ فقط، أو 7.38 دولارًا للسهم سنويًا بسعر السهم الحالي للصندوق.

استنادًا إلى تقييمات 719 محللًا للشركات في ممتلكات Invesco S&P 500 Equal Weight ETF خلال العام الماضي، يتمتع الصندوق بتصنيف شراء معتدل، مع أكثر من 61٪ من الأسهم مملوكة من قبل مالكي المؤسسات.

قبل أن تفكر في صندوق Invesco S&P 500 Equal Weight ETF، ستحتاج إلى سماع ذلك.

يقوم MarketBeat بتتبع محللي الأبحاث الأعلى تقييمًا والأفضل أداءً في وول ستريت والأسهم التي يوصون بها عملائهم على أساس يومي. حددت MarketBeat الأسهم الخمسة التي يهمس كبار المحللين لعملائها بشرائها الآن قبل أن يصطاد السوق الأوسع … ولم يكن صندوق Invesco S&P 500 Equal Weight ETF مدرجًا في القائمة.

في حين أن Invesco S&P 500 Equal Weight ETF تتمتع حاليًا بتصنيف Hold بين المحللين، يعتقد المحللون ذوو التصنيف الأعلى أن هذه الأسهم الخمسة هي عمليات شراء أفضل.

عرض الأسهم الخمسة هنا