لقد عاش مساهمو Lululemon (LULU) واحدة من أصعب السنوات في قطاع التجزئة ذات رأس المال الكبير.
خسر السهم حوالي 42٪ في عام 2026 و سجل أدنى مستوى له في 52 أسبوعًا عند 118.06 دولارًا في 20 مايو 2026، بحسب الاستثمار.كوم بيانات.
الضرر في كل مكان. تباطؤ الأمريكتينالتراكيبإن التوقعات الضعيفة لعام 2026، والضغوط الجمركية، والخلاف العام المتزايد بين المؤسس تشيب ويلسون ومجلس الإدارة، كلها أمور أثرت على المعنويات في نفس الوقت.
ومع ذلك، فقد تغير شيء ما.
في جلسات التداول الخمس الماضية، وانخفض سعر سهم LULU إلى حوالي 127.79 دولارًاقفزة قريبة من 8% من الأرض.
جاء هذا التحول في عناوين الصفقات والكشف الهادئ ولكن الملحوظ عن أن أحد المستثمرين الأكثر تناقضًا في السوق قد بدأ الشراء عند أدنى مستوياته.
ما الذي غيرته مفاوضات الصفقة الجديدة التي أجراها تشيب ويلسون بالنسبة إلى لولوليمون؟
في 26 مايو، رويترز وذكرت أن لولوليمون وويلسون يجريان محادثات متقدمة لحل المعركة المريرة بالوكالة قبل الاجتماع السنوي في 25 يونيو.
الهيكل على الطاولة، وفقا ل سي ان بي سيسيتم تعيين اثنين من مرشحي ويلسون بعد الاجتماع، وتعيين مدير ثالث متفق عليه بشكل متبادل بحلول أكتوبر، وتجميد العمل لعدة سنوات.
المزيد من أسهم التجزئة والمستهلكين:
- مايكل بوري يشتري أسهم التكنولوجيا المالية المدمرة والمنسية
- تكشف أرباح Walmart عن تغييرات مثيرة للقلق في سلوك العملاء
- يقوم أحد كبار المحللين بإعادة تعيين السعر المستهدف لسعر سهم CAVA بعد الأرباح
باللغة الإنجليزية البسيطة، الانسحاب هو وعد ويلسون التعاقدي بعدم إطلاق حملة وكيل أخرى أو مهاجمة الشركة علنًا لفترة معينة من الزمن.
ما لا يتغير هو هيكل السلطة الحالي. الرئيس التنفيذي الجديد هايدي أونيل، المدير التنفيذي السابق لشركة نايكي، سيتولى منصبه في سبتمبر.
ولا يزال المديرون المستقلون الذين تمت إضافتهم مؤخرًا، بما في ذلك الرئيس التنفيذي السابق لشركة Levi’s Chip Bergh، في مناصبهم.
ومع ذلك، ومع تلاشي المحفز الثنائي ليوم 25 يونيو، المخاطر التشغيلية ليست كذلك.
لماذا يعتبر الارتفاع بمثابة ارتفاع للإغاثة، وليس ارتفاعًا أساسيًا
هذا هو الجزء الذي يفتقده معظم القراء عندما ينخفض سعر السهم.
ويعيد المستثمرون تقييم خطر محدد، وهو الفوضى في الإدارة والتصويت المتنازع عليه الذي كان من الممكن أن يخسره ويلسون على أي حال. إنهم لا يعيدون تقييم الأعمال.
سي ان بي سي ذكرت أن توجيهات Lululemon المالية لعام 2026، الصادرة مع نتائج الربع الرابع في مارس، حذرت بالفعل من أن التعريفات الجمركية والمعركة بالوكالة ستؤثر على النتيجة النهائية.
وكانت مقارنات الأمريكتين مستقرة أو سلبية لمدة ثمانية أرباع متتالية طلب توكيل نهائي لخصها الأسهم تيتان.
يقيس Americas Comps، وهو اختصار للمبيعات المماثلة في الأمريكتين، مقدار الإيرادات التي حققتها المتاجر والقنوات الرقمية الحالية لمتاجر التجزئة في أمريكا الشمالية والجنوبية مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي، باستثناء المتاجر الجديدة التي تم افتتاحها في الأشهر الـ 12 الماضية والمتاجر التي تم إغلاقها.
وتعني المقارنات الثابتة أو السلبية أن الأعمال الأساسية قد توقفت عن النمو.
المنافسة تفعل بقية الضرر. تكتسب شركتا Vuori وAlo Yoga تقدمًا في قطاع الملابس العصرية، كما أن خط الملابس الرياضية Skims من Nike، كما ذكرت TheStreet، يسحب فئة النساء من الجانب الآخر.
لماذا يضيف شراء مايكل بوري الهادئ لـ LULU تجعدًا ثانيًا
كشف ملف Scion Asset Management للربع الأول من عام 2026 13F لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات عن مركز LULU جديد بالحجم الكامل تم إنشاؤه بحوالي 120 دولارًا أمريكيًا لكل مجلة السياسة الخارجية.
قام Burry بتأطير شرائه الأخير لـ Substack كجزء من “حادث تحطم جماعي للحيتان بعيدًا عن العرض الرئيسي”، مما يعني تجاهل الأسماء المهزومة أثناء مطاردة رأس المال للذكاء الاصطناعي.
ذات صلة: المؤسس المثير للجدل يصعد الكفاح من أجل Lululemon
هذا لا يجعل LULU عملية شراء في حد ذاته. كان بيري مشهوراً في بداية أزمة الإسكان. لكنه يقول إن المستثمر المهتم بالقيمة والذي يتمتع بذاكرة طويلة يعتقد أن السعر يعكس بالفعل الكثير من الألم.
ثلاثة أشياء تتقارب في وقت واحد بالنسبة لمساهمي LULU
- تراجع المؤسس: يبدو أن ويلسون على استعداد للتخلي عن سباقه للحصول على التذكرة مقابل تنازلات محدودة من المجلس.
- الأموال الذكية تدخل حيز التنفيذ: قام Burry ببناء مركز كامل عند أدنى مستوياته منذ عدة سنوات في الربع الأول.
- الأرباح بعد أيام:نتائج الربع الأول من السنة المالية 2026 الهبوط في 4 يونيو، هو الاختبار الحقيقي التالي للتعافي.
كل منها بمفردها عبارة عن ضوضاء، لكن الثلاثة معًا يشكلون تكوينًا يستحق المراقبة، في أي اتجاه.
ما الذي يجب أن يحدث قبل أن يستمر تعافي LULU؟
خفضت بايبر ساندلر السعر المستهدف إلى 130 دولارًا من 190 دولارًا في 22 مايو لكل الاستثمار.كوممستشهدة بضعف توافق المنتجات ونموذج نمو المبيعات بنسبة 1% فقط في الربع الأول، مع انخفاض المبيعات في الولايات المتحدة بنسبة 7%. يستعد جانب الشراء لتحقيق أرباح سنوية للسهم تتراوح من 9 إلى 10 دولارات.
لكي تستمر القفزة، يجب أن تحدث ثلاثة أشياء:
- يجب أن تأتي مبيعات الربع الأول إنه ليس أسوأ مما يعرضه بايبر ساندلر بالفعل
- يجب تجنب التوجيهات لعام 2026 خفض آخر
- تحتاج هايدي أونيل إلى انتقال نظيف في سبتمبر لا مزيد من الدراما المجلس
يعد الارتفاع المدفوع بعمليات البيع من أدنى مستوياته خلال 52 أسبوعًا أحد أنماط القاع الكاذبة الأكثر شيوعًا في تجارة التجزئة.
إذا أكد الرابع من يونيو التوقعات المالية الضعيفة لعام 2026 التي أصدرها لولوليمون في مارس، فقد تختفي المكاسب الأخيرة بسرعة.
الاستنتاج الصادق للمستثمر بشأن سهم Lululemon
الإشارة الجذابة لا تتكون فقط من انتعاش الأسعار.
يتراجع ويلسون، ويتدخل بيري، والأرباح آخذة في الارتفاع.
ثلاثة إدخالات مستقلة تأتي في نفس النافذةوهذا الضغط هو ما يجعل الإعداد مثيرًا للاهتمام.
بالنسبة لحاملي الأسهم على المدى الطويل، يعد التوازن المستعاد في إدارة لولوليمون أمرًا إيجابيًا حقًا.
بالنسبة للمشترين الجدد، فإن الخطوة المسؤولة هي الانتظار حتى 4 يونيو والسماح للأرقام بتأكيد قراءة بوري المخالفة أو التحقق من صحة تحذير بايبر ساندلر.
ويقترب متوسط هدف المحللين على مدار 12 شهرًا للسهم من 177 دولارًا لكل سهم ياهو المالية البيانات، مما يترك ميزة حقيقية إذا استقر التاريخ التشغيلي.
قد تكون قصة مجلس الإدارة على وشك الانتهاء، لكن قصة الأعمال بدأت للتو فصلها التالي.
ذات صلة: انخفاض سعر سهم بيركنستوك مع تلاشي الحلم الفاخر
