تواجه Salesforce اختبارًا حيويًا لـ Agentforce في الأرباح القادمة

عدد قليل من شركات برمجيات المؤسسات راهنت بمستقبلها بشكل واضح على رهان منتج واحد كما فعلت Salesforce. قوة الوكيل.

لقد كانت منصة الذكاء الاصطناعي الخاصة بالوكالة محور كل محادثة مع المستثمرين، وكل مكالمة أرباح، وكل إعلان عن المنتج على مدار الربعين الماضيين. في 27 مايو، سيحصل هذا الرهان على بطاقة الأداء العامة التالية.

قوة المبيعات (CRM) تعلن عن أرباح الربع الأول من عام 2027 بعد الإغلاق، مع مكالمة جماعية مقررة في الساعة 5:00 مساءً بتوقيت PMET. انخفضت الأسهم بنسبة 31.86% منذ بداية العام حتى تاريخه و35.99% خلال العام الماضي، وفقًا لـ ياهو المالية.
إنه جهد وحشي لشركة تبلغ إيراداتها السنوية 41.5 مليار دولار ولديها امتياز برمجيات يخدم عمليا كل شركة كبيرة على هذا الكوكب. تعكس عمليات البيع شكوك المستثمرين حول ما إذا كانت Agentforce قادرة على النمو بسرعة كافية لتبرير موقع Salesforce المتميز في سوق تنتشر فيه أدوات الذكاء الاصطناعي بسرعة.

يوم 27 مايو هو المكان الذي يتم فيه الرد على هذه الشكوك أو تعميقها.

ما يتوقعه المحللون من نتائج الربع الأول من العام المالي 2027 لشركة Salesforce

لقد تجاوزت Salesforce توقعات الأرباح في كل من الأرباع الأربعة الماضية. يقترب إعداد وول ستريت من وقت النشر مع ربحية للسهم الواحد تبلغ 3.12 دولارًا أمريكيًا على إيرادات قدرها 11.05 مليار دولار أمريكي، بزيادة من 2.58 دولارًا أمريكيًا قبل عام ربعوفق MercadoBeat.

تدخل الشركة التي يقع مقرها في سان فرانسيسكو بولاية كاليفورنيا هذا الربع مع وضع توجيهات للعام المالي 2027 بالفعل.

المزيد من أسهم التكنولوجيا:

• يحدد مورجان ستانلي هدف السعر المذهل لميكرون بعد الحدث
• مشكلة شرائح Nvidia في الصين ليست ما يعتقده معظم المستثمرين
• تولد الحوسبة الكمومية مبيعات بقيمة 110 مليون دولار أمريكي لم يتوقعها أحد

إيرادات تتراوح بين 45.8 مليار دولار أمريكي إلى 46.2 مليار دولار أمريكي، وهو ما يمثل نموًا بنسبة 10٪ إلى 11٪، مع توقع إعادة تسريع الإيرادات العضوية في النصف الثاني، وفقًا لـ قوة المبيعاتتم إصدار التوجيه جنبًا إلى جنب مع نتائج الربع الرابع للعام المالي 2026 في فبراير.

المقياس الذي سيراقبه المستثمرون عن كثب ليس انخفاض الإيرادات. هذا هو مسار Agentforce. على وجه التحديد، سواء كان عدد الصفقات، أو الإيرادات السنوية المتكررة، أو نمو حساب الإنتاج، يحافظ على الزخم الذي تحقق في الربع الرابع أو يسرعه.

أرقام Q4 Agentforce التي تحدد المعيار ليوم 27 مايو

قدمت نتائج الربع المالي الرابع من عام 2026 لشركة Salesforce، والتي تم الإبلاغ عنها في 25 فبراير 2026، الأساس لحالات الصعود والهبوط الحالية في وقت واحد:

• إجمالي الإيرادات 11.2 مليار دولار، بزيادة قدرها 12.1% على أساس سنوي
• Agentforce and Data 360 ARR يتجاوز 2.9 مليار دولار أمريكي، بزيادة تزيد عن 200% على أساس سنوي
• Agentforce ARR بقيمة 800 مليون دولار، بزيادة 169٪ على أساس سنوي
• تم إبرام أكثر من 29000 صفقة من صفقات Agentforce منذ الإطلاق، بزيادة قدرها 50% على أساس ربع سنوي
• تم تسليم 2.4 مليار وحدة عمل للوكلاء، بزيادة قدرها 57% على أساس ربع سنوي
• زادت فواتير إنتاج Agentforce بنسبة 50% تقريبًا على أساس ربع سنوي
• تمت معالجة أكثر من 19 تريليون رمز حتى الآن، أي بزيادة قدرها خمسة أضعاف على أساس سنوي
  المصدر: نتائج الربع الرابع من العام المالي 2026 من Salesforce

يكشف تحليلي لهذه الأرقام عن منتج يكتسب قوة جذب مؤسسية حقيقية، ولكن من قاعدة لا تمثل سوى جزء صغير من إيرادات Salesforce العالمية البالغة 41.5 مليار دولار.
يبدو نمو ARR بنسبة 169% لدى Agentforce استثنائيًا حتى تلاحظ أن 800 مليون دولار في ARR، على الرغم من أهميتها، تتطلب تسريعًا مستمرًا كبيرًا لإعادة تشكيل مسار النمو الإجمالي لـ Salesforce على المدى القريب.

هذا هو التوتر الذي ينبغي لحركة 27 أيار/مايو أن تحله. هل تنمو Agentforce بسرعة كافية لتعويض التباطؤ العضوي في أعمال إدارة علاقات العملاء القديمة والخدمات السحابية في Salesforce؟

تحدد التوجيهات على مدار العام بأكمله والأهداف طويلة المدى ما تتطلبه حالة الثور فعليًا

تدعو إرشادات Salesforce المالية لعام 2027، الصادرة في فبراير، إلى ما يلي:

• الإيرادات السنوية من 45.8 مليار دولار إلى 46.2 مليار دولار، بزيادة قدرها 10% إلى 11% على أساس سنوي
• هامش تشغيل مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً للعام بأكمله بنسبة 20.9%؛ هامش تشغيل غير متوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً بنسبة 34.3%
• نمو التدفق النقدي التشغيلي بحوالي 9٪ إلى 10٪ على أساس سنوي
• تفويض لبرنامج إعادة شراء الأسهم بقيمة 50 مليار دولار، ليحل محل جميع التفويضات السابقة غير المستخدمة
• تم رفع هدف الإيرادات طويلة المدى للسنة المالية 2030 إلى 63 مليار دولار أمريكي، بما في ذلك مساهمة Informatica
  المصدر: نتائج الربع الرابع من العام المالي 2026 من Salesforce

يعد العائد على ملف رأس المال سياقًا مهمًا لمناقشة التقييم. أعادت Salesforce 14.3 مليار دولار أمريكي إلى المساهمين في السنة المالية 2026، و12.7 مليار دولار أمريكي في عمليات إعادة الشراء و1.6 مليار دولار أمريكي من الأرباح، على تدفق نقدي حر قدره 14.4 مليار دولار أمريكي.

الشركة التي تولد هذا المستوى من التدفق النقدي الحر وتتداول بـ 23 ضعف صافي الدخل يتم تقييمها على أساس الشك بدلاً من الإدانة.

ذات صلة: BofA يعيد تعيين هدف سعر سهم Salesforce مع حكم الذكاء الاصطناعي المثير للقلق

قضية الثور بسيطة. إذا واصلت Agentforce عدد صفقاتها ومسار ARR، فسوف تتسارع الإيرادات العضوية مرة أخرى في النصف الثاني من العام المالي 2027 وفقًا لتوجيهات الشركة، ويصبح هدف الإيرادات البالغ 63 مليار دولار للعام المالي 2030 موثوقًا، ويبدو أن إدارة علاقات العملاء عند المستويات الحالية مقومة بأقل من قيمتها بشكل كبير.

وحالة الدب واضحة بنفس القدر. إذا ركد نمو أعمال Agentforce، أو إذا اشتدت المنافسة من Microsoft Copilot وغيرها من أدوات إدارة علاقات العملاء المستندة إلى الذكاء الاصطناعي، أو إذا كان ضغط ميزانية برامج المؤسسة الموجهة نحو الكلي يعيق التوسع، فإن التوجيه يبدو متفائلًا ويعكس بيع الأسهم إعادة تقييم عقلانية بدلاً من رد الفعل المبالغ فيه.

إن طباعة 27 مايو لن تحل النقاش بشكل كامل. لكن رقم ARR الخاص بـ Agentforce، ومسار عدد الصفقات، ونبرة الإدارة حول إعادة التسارع العضوي في النصف الثاني، ستخبر المستثمرين بالاتجاه الذي تشير إليه الأدلة.

ذات صلة: يخطط مايكل بوري لشراء أسهم Salesforce لأسباب حاسمة

رابط المصدر