يقول الاستراتيجيون إن سندات الخزانة الأمريكية أصبحت الآن في “منطقة الخطر”.

قال بنك HSBC إن سندات الخزانة الأمريكية دخلت “منطقة خطر” حيث أثار ارتفاع العائدات طويلة الأجل مخاوف من أن التضخم الثابت وتوقعات أسعار الفائدة القوية قد تبدأ في التأثير على الأسهم والأصول ذات المخاطر الأوسع.

تكثفت عمليات بيع السندات الحكومية يوم الثلاثاء، مما دفع عائد سندات الخزانة لأجل 30 عامًا فوق 5.19٪ إلى أعلى مستوى له منذ عام 2007. وفي الوقت نفسه، ارتفع العائد القياسي لأجل 10 سنوات إلى 4.69٪.

ارتفعت العائدات على السندات لمدة 30 عامًا بأقل من نقطة أساس واحدة إلى 5.184٪ في الساعة 9:10 مساءً. بالتوقيت الشرقي، في حين تبلغ عائدات العام العاشر 4.667٪.

كتب الاستراتيجيون في بنك HSBC في مذكرة يوم الثلاثاء: “إن سندات الخزانة الأمريكية الآن في منطقة الخطر – مستوى UST لمدة 10 سنوات الذي يميل إلى الضغط على جميع فئات الأصول تقريبًا”، محذرين من أن إعادة تقييم توقعات سعر الفائدة النهائية يمكن أن تدفع العوائد “إلى مزيد من منطقة الخطر، مما قد يتسبب على الأرجح في انخفاض الأصول الخطرة مؤقتًا”.

وقال البنك إن الأسواق ظلت مرنة نسبيا حتى الآن لأن نمو أرباح الشركات ظل قويا، وقد تم تعديل التقييمات جزئيا بالفعل قبل التوترات الأخيرة في إيران وما زال المستثمرون يعتقدون أن الصراع في الشرق الأوسط سيؤثر بشكل رئيسي على النفط فقط.

تعتبر التغيرات في العائدات ذات أهمية نفسية، خاصة بعد أن تجاوز مزاد سندات الخزانة لأجل 30 عامًا 5٪ للمرة الأولى منذ عام 2007، وفقًا لستيف سوسنيك، كبير الاستراتيجيين في Interactive Brokers.

وقال سوسنيك إن ظروف السوق الحالية هي “تنبيه أصفر” وليس “تنبيه أحمر”، مضيفًا أن التحرك نحو 4.65% على العائد لأجل 10 سنوات أو 5.5% على السندات لأجل 30 عامًا قد يؤدي إلى مزيد من الضغط الحاد في السوق.

يمكن أن تبدأ الإجراءات الأخرى أيضًا في التأثير على الأسهم، وفقًا لاستراتيجي BMO Capital Markets إيان لينجن.

وقال إنه إذا ارتفعت عائدات السندات لأجل 30 عاما إلى 5.25% في الأسابيع المقبلة، فسيكون هناك تراجع أكثر استدامة في تقييمات الأسهم.