(هذه هي أفضل الأسهم في السوق، مقدمة لك من قبل جوش براون وشون روسو من شركة ريثولتز لإدارة الثروات.) جوش – حتى في القطاع الذي يعد ثاني أسوأ أداء منذ عام حتى الآن، لا تزال هناك أسهم رابحة تستحق العناء. هذا هو الدرس الكبير اليوم. إن قائمة أفضل الأسهم في السوق لا تتعلق بتركيز كل شيء في قطاع واحد والأمل في الأفضل. نحن ننشر أخبار رهاناتنا ونبحث عن أفكار في أماكن قد لا تتوقع العثور عليها. كما سيوضح لك شون، انخفض القطاع المالي في مؤشر ستاندرد آند بورز بنسبة 5٪ هذا العام، متأثرًا بالمخاوف بشأن تأثير الذكاء الاصطناعي على هوامش الربح، والمستهلك الذي يتعرض لضغوط بسبب أسعار الفائدة المرتفعة إلى حد ما، وارتفاع توقعات التضخم، وجميع الأشياء الأخرى التي يقضي الأشخاص الأذكياء أيامهم في الثرثرة عنها. ولكن خلف هذا الأداء الضعيف يختبئ ركن صغير من السوق مشتعل: البورصات والوسطاء الذين يكسبون المال في كل مرة يتداول فيها شخص ما، بغض النظر عن الاتجاه، وبغض النظر عن النتيجة. كلما كان الشريط أكثر فوضوية، كلما زادت الإيرادات التي يولدها. نسلط الضوء هذا الأسبوع على الاسمين الأفضل أداءً في القطاع المالي هذا العام، بالإضافة إلى أحد أهم البنوك في العالم. سأسلمها إلى شون لشرح الأساسيات ثم سأعود بالرسوم البيانية. ولكن أولا! نظرة على القائمة من ارتفاع 30,000 قدم… اعتبارًا من 11 مايو، كان هناك 185 اسمًا في قائمة أفضل الأسهم في السوق. أعلى تصنيفات القطاع: أفضل الصناعات: أفضل 5 أسهم حسب القوة النسبية: تسليط الضوء على القطاع: أسواق رأس المال كان هذا العام بيئة سوقية غريبة. ارتفعت أسعار الطاقة في بداية العام، في حين دفعت أسهم أشباه الموصلات التكنولوجيا إلى الارتفاع. في الوقت نفسه، كانت البرمجيات ترتد من القاع وكانت القطاعات التي تواجه المستهلك نائمة على عجلة القيادة. اعتبارًا من أواخر يوم الجمعة من الأسبوع الماضي، انخفض القطاع المالي بنسبة 5٪ منذ بداية العام حتى الآن، مما يجعله ثاني أسوأ قطاع وواحد من أربعة قطاعات ذات أداء ضعيف على المؤشر. هناك بعض العوامل المؤثرة هنا: من المتوقع أن يأكل الذكاء الاصطناعي أرباح القطاع المالي، وهناك قلق مستمر حول ما إذا كان المستهلكون سيتمكنون من الاستمرار في الاقتراض بمعدلات مرتفعة إلى حد ما وتوقعات التضخم المتزايدة. ومما يزيد الصورة تعقيدا هو الرغبة الشديدة على ما يبدو في التداول، والتي تعود بالنفع المباشر على جزء صغير من القطاع المالي. يرتبط السهمان الأفضل أداءً في القطاع المالي بقوة بأحجام التداول المتفجرة: Cboe Global Markets وInteractive Brokers. (CBOE): Sean – لقد كتبنا عن CBOE في يوليو، وكما ترون من الرسم البياني للسعر، فقد كان صعودًا ثابتًا. في الربع الأول من هذا العام، أعلن بنك الكويت المركزي عن نمو قياسي في الإيرادات بنسبة 29٪ على أساس سنوي وأرباح قياسية للسهم بنسبة 48٪ على أساس سنوي. تجني Cboe الأموال عن طريق فرض رسوم بسيطة في كل مرة يتداول فيها شخص ما في إحدى بورصاتها – كلما زاد تداولك، زادت إيراداتك. منتجها الأكثر قيمة هو خيارات المؤشر (مثل خيارات SPX وVIX)، حيث تسيطر على حوالي 98٪ من السوق وتكسب رسومًا أعلى بكثير لكل تجارة من منافسيها. وبما أن معظم تكاليف Cboe ثابتة، فإن الزيادة في حجم التداول تتدفق بالكامل تقريبًا إلى النتيجة النهائية، ويشير السعر إلى زيادة هذه الأحجام. جوش – لقد حصلنا على هذا المنتج في شهر يوليو مقابل 245 دولارًا أمريكيًا، وقد شهدت حركة متفجرة منذ ذلك الحين. والأهم من ذلك، أن البنك المركزي الأوروبي لم يخترق أبدًا المتوسط المتحرك لمدة 200 يوم وظل على القائمة منذ ذلك الحين. هذه هي الأعمال التي نعيش من أجلها. وكان تعليقي الدقيق هو: “إذا كانت هذه السماء وليست الأرض، فهذا هو الشكل الذي ستبدو عليه جميع مخططات الأسهم وسنشتريها جميعًا.” يجب على المتداولين والمستثمرين مراقبة سعر 50 يومًا عند 299 دولارًا. لقد كان هذا المستوى هو الخط المستقيم طوال الوقت، وتم اختباره مرارًا وتكرارًا خلال العام الماضي وتم الدفاع عنه في كل مرة. تحقق من الإغلاق كل يوم جمعة وامنح الحركات اللحظية مجالًا للتنفس. (الإفصاح: نحن نمتلك حاليًا أسهم CBOE للعملاء في إستراتيجية Porterhouse الخاصة بنا.) Interactive Brokers Group, Inc. (IBKR): Sean – في حين أن Cboe تستفيد من استضافة الصفقات في بورصاتها، فإن Interactive Brokers تستفيد من إجراء الصفقات من قبل عملائها. يحصل IBKR على عمولة صغيرة في كل مرة يتداول فيها شخص ما، بالإضافة إلى الفوائد على الأموال وقروض الهامش على المنصة. في الربع الأول، نمت إيرادات العمولات بنسبة 19٪ إلى 613 مليون دولار، مدفوعة بنفس بيئة السوق التي عززت Cboe، مع زيادة حسابات العملاء بنسبة 31٪ على أساس سنوي إلى 4.75 مليون وزيادة التداولات اليومية بنسبة 24٪. تتمتع كلتا الشركتين باستدانة عالية لنشاط السوق، وكان عام 2026 حتى الآن بيئة رائعة للثنائي. سيكون الاختبار التالي هو خط أنابيب الاكتتاب العام، مع توجه SpaceX وOpenAI وAnthropic إلى الحفلة. جوش – لقد كنا نحب هذا السهم في هذا العمود منذ فترة، وقد تحدثنا عنه عدة مرات منذ الصيف الماضي. عندما سلطنا الضوء آخر مرة على Interactive Brokers Group (IBKR) في أواخر أكتوبر، كان السهم يتجه مرة أخرى إلى نقطة دخول جديدة بعد ارتفاعه بنسبة 40٪ تقريبًا من مكالمة أغسطس الأصلية عند مستوى 60 دولارًا منخفضًا. لقد أخبرناك أن المشترين وصلوا إلى المكان الذي يحتاجون إليه. لقد فعلوا. ومنذ ذلك الحين، فعلت ما تفعله الأسهم الجيدة في الأسواق المتقلبة: فقد تماسكت، وحافظت على مستوياتها الرئيسية ووصلت إلى مستويات عالية جديدة. الأطروحة لم تتغير. هذه شركة تحقق المزيد من الإيرادات في كل مرة يصبح فيها الشريط فوضويًا، وقد وفر عام 2026 الكثير من الفوضى للعمل معها. مؤشر القوة النسبية عند 65، بصحة جيدة وينمو دون أي علامات إرهاق. لدى السهم مجال للتحرك أعلى قبل أن يصبح الزخم مصدر قلق، وتتوافق هذه القراءة مع اسم يتجه بدلاً من الارتفاع. يمكن للمتداولين استخدام منطقة 75 دولارًا كخط في الرمال، حيث وجد السعر الدعم في مناسبتين منفصلتين خلال مرحلة التدعيم الطويلة. لقد تم اختبار هذا المستوى واحترامه. بالنسبة للمستثمرين الذين مروا وقت طويل منذ أن سلطنا الضوء على هذا الاسم لأول مرة، فإن فترة 200 يوم بسعر 69 دولارًا هي المكان الذي سيتغير فيه طابع التداول. أدناه قليلا هو خروجك. سأميل إلى البقاء معه، لذا تحقق من نقاط الوقف الخاصة بك أسبوعيًا، كل يوم جمعة – حاول مقاومة الضربات اللحظية إذا نزلنا إلى المستويات التي نعرضها هنا. (الإفصاح: نحن نمتلك حاليًا أسهمًا في IBKR للعملاء في إستراتيجية Porterhouse الخاصة بنا.) مجموعة Goldman Sachs Group, Inc. (GS): شون – على الرغم من أن Goldman ليست مجرد منصة تداول، إلا أن أعمالها لا تزال مصنفة على أنها أسواق رأس المال. تعد شركة Goldman في المقام الأول شركة مصرفية وأسواق، حيث تأتي 74٪ من إيراداتها من الخدمات المصرفية العالمية والأسواق – وهو قطاع مدفوع بنشاط الاندماج والاستحواذ وأحجام أسواق رأس المال والتداول. تعد الأسهم (خاصة الوساطة المالية) ورسوم الخدمات المصرفية الاستثمارية من أكبر المحركات. وفي الأعلى يوجد قطاع متنامٍ من إدارة الأصول والثروات، حيث تولد الأصول البالغة 3.65 تريليون دولار رسومًا إدارية، وهو ما كان موضع تركيز متزايد في الآونة الأخيرة. لقد كان جولدمان مخزونًا لا يصدق. وارتفع بنسبة 71% العام الماضي، متغلباً على أكبر البنوك في السوق. على مدار خمس سنوات، حققت GS عوائد سنوية بنسبة 23%، متفوقة مرة أخرى على أمثال مورجان ستانلي وجي بي مورجان تشيس. وقال البنك الاستثماري إنه من المتوقع أن ينتعش نشاط الاكتتاب العام والرعاة في وقت لاحق من عام 2026 مع استقرار ظروف السوق، مما قد يعزز قطاعاته المصرفية والتجارية. جوش – أعتقد أن كسر بنك جولدمان ساكس (GS) للارتفاع الشتوي يمكن أن يكون بمثابة استفتاء على مدى عمق إيمان المستثمرين بسوق التكنولوجيا الصاعدة. تجني GS معظم أموال نموها من خلال تداول موضوع الاستثمار في الذكاء الاصطناعي، وجمع الأموال له، والطرح العام الأولي للفائزين. إن الفشل الآخر للأسهم دون أعلى مستوى في يناير سيمثل تحولًا ملحوظًا في المعنويات حول جميع أنشطة سوق رأس المال التي تشارك فيها. وأغلق بنك جولدمان ساكس يوم الجمعة عند 936 دولارًا، وهو قريب من أعلى مستوياته على الإطلاق، بعد تعافيه بشكل حاد من اختبار فبراير الذي دام 200 يوم. لقد حددت المنطقة من 950 دولارًا إلى 960 دولارًا الحد الأقصى للسهم مرتين، وهذا هو الخط الذي يجب كسره. إن التغلب عليه يعرض مبلغ 1000 دولار للخطر، وهو المكان الذي حدد فيه دويتشه بنك السعر المستهدف. القوة النسبية (RSI) عند 58، وهذا الرقم يحمل تحذيرًا جديرًا بالملاحظة. عندما كان بنك جولدمان يختبر نفس مستويات الأسعار في شهر يناير، كان مؤشر القوة النسبية أعلى بكثير من مستوى 70. والآن، مع عودة الأسهم إلى نفس المنطقة، أصبح الزخم أقل بشكل ملحوظ. هذا النوع من الاختلاف عند مستوى مقاومة مزدوج هو علم أصفر، وليس أحمر، ولكنه يشير إلى أن الارتفاع كان أقل إقناعا من المدى الأصلي. لهذا السبب هذا هو الأقل تفضيلاً بالنسبة لي من بين الأسماء الثلاثة التي كتبنا عنها اليوم. والاثنان الآخران في أسواق صاعدة، في حين تواجه GS ديناميكيات متباطئة ولحظة محتملة للحقيقة. يجب على المتداولين مراقبة مستوى 900 دولار باعتباره الطابق الأول أقل من السعر الحالي، حيث وجد السهم الدعم مرتين خلال فترة التعافي. بالنسبة للمستثمرين، يعتبر الإغلاق تحت 200 يوم عند 837 دولارًا بمثابة بيع. جميع الآراء التي عبر عنها المساهمون في CNBC Pro هي فقط آرائهم ولا تعكس آراء CNBC أو الشركة الأم أو الشركات التابعة لها، وربما تم نشرها مسبقًا بواسطتهم على التلفزيون أو الراديو أو الإنترنت أو غير ذلك. يتم توفير هذا المحتوى لأغراض إعلامية فقط ولا يشكل نصيحة مالية أو استثمارية أو ضريبية أو قانونية، ولا توصية لشراء أي أوراق مالية أو أصول مالية أخرى. المحتوى عام بطبيعته ولا يعكس الظروف الشخصية الفريدة لأي فرد. قد لا يكون المحتوى أعلاه مناسبًا لظروفك الخاصة. قبل اتخاذ أي قرارات مالية، يجب عليك أن تفكر بشدة في طلب المشورة من مستشارك المالي أو الاستثماري. انقر هنا لرؤية الإشعار الكامل.
