كان لدى المستثمرين الكثير من الأسباب للتشكيك في شركة بوينج في السنوات الأخيرة، لكن وول ستريت بدأت في فصل التاريخ الدفاعي للشركة عن التحديات المعروفة في مجال الطيران التجاري.
سيتي يتحول أكثر بناءة في أجزاء من قطاع الطيران والدفاع بعد تراجع حاد، بحجة أن التقييمات قد تم ضغطها حتى مع بقاء إشارات الطلب قوية في أسواق الدفاع الرئيسية. وفي تلك الدعوة، تعد شركة بوينغ واحدة من الأسماء الأكثر إثارة للاهتمام لأن أعمالها الدفاعية تظهر علامات الزخم في نفس الوقت الذي تتحول فيه أولويات الإنفاق الحكومي نحو الدفاع الصاروخي والفضاء والطائرات والذخائر المتقدمة.
وهذا يمنح مستثمري بوينج طبقة جديدة يجب مراقبتها. لا يزال يتم الحكم على الشركة بشكل كبير بناءً على إنتاج طائرات 737، والجدول الزمني لطائرات 777X وعمليات تسليم الطائرات، لكن قطاع الدفاع الخاص بها أصبح جزءًا أكثر أهمية من حالة استرداد المخزون.
أعمال بوينج الدفاعية تعطي سيتي حجة أقوى
تعتمد الجاذبية الأوسع لمجموعة سيتي على فكرة أن عمليات البيع في مجال الطيران والدفاع ربما تكون قد ذهبت إلى أبعد من اللازم. وبحسب ما ورد رفعت الشركة السعر المستهدف لشركة Boeing من 256 دولارًا إلى 260 دولارًا مع الحفاظ على تصنيف الشراء، وفقًا لتقرير من 24/7 وول ستريت. تلخيص مكالمة سيتي الأخيرة.
آخر الأخبار من شركة بوينغ النتائج الفصلية إعطاء هذه الحجة المزيد من الوزن. وفي الربع الأول، أعلنت الشركة عن إجمالي إيرادات بلغت 22.2 مليار دولار، بزيادة قدرها 14٪ عن العام السابق، في حين ارتفع إجمالي الأعمال المتراكمة إلى مستوى قياسي قدره 695 مليار دولار. كما أعلنت بوينغ عن خسارة مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً قدرها 11 سنتاً للسهم الواحد وخسارة أساسية قدرها 20 سنتاً للسهم الواحد، مما يدل على أن الانتعاش لا يزال غير متساوٍ حتى مع استمرار الطلب القوي.
المزيد من بوينغ
- الصفقة الجديدة مع الصين تعطي الأمل لأسهم بوينغ
- هل يجب أن تكون بوينغ في مؤشر داو جونز؟ نظرة على الأسهم المتعثرة
- بوينغ لا تزال في ورطة بسبب تحطم طائرة ماكس
أنظف جزء من القصة كان شركة Boeing للدفاع والفضاء والأمن. حقق هذا القطاع إيرادات بقيمة 7.6 مليار دولار في الربع الأول، بزيادة قدرها 21٪ على أساس سنوي، بينما زادت الأرباح التشغيلية من 155 مليون دولار إلى 233 مليون دولار. وارتفعت الطلبات المتراكمة لهذا القطاع إلى مستوى قياسي بلغ 86 مليار دولار أمريكي، مع ارتباط 27% منها بعملاء خارج الولايات المتحدة.
يعد هذا التأخير مهمًا لشركة Boeing لأن عقود الدفاع يمكن أن تمنح المستثمرين رؤية أطول من أرقام تسليم الطائرات الفصلية التي غالبًا ما تهيمن على السهم. وقالت بوينغ في تقريرها 10-س أن الزيادة في عائدات الدفاع كانت مدفوعة ببرامج الملكية والأسلحة، وزيادة إنتاج KC-46، والمبيعات العسكرية الأجنبية لإسرائيل واليابان، والاستحواذ على أعمال الدفاع لشركة سبيريت.
ويضيف الطلب على الدفاع الصاروخي حافزا في الوقت المناسب
كما تحسن التكوين الدفاعي حول شركة بوينج حيث أصبح الدفاع الصاروخي أولوية حكومية أكثر وضوحًا. وفي أبريل/نيسان، اتفقت شركة بوينغ ووزارة الحرب الأمريكية على تمديد مدته سبع سنوات بناء تم تصميمه لمضاعفة إنتاج صواريخ PAC-3 ثلاث مرات، والتي تستخدم في صواريخ باتريوت المتقدمة ذات القدرة -3 الاعتراضية. وقالت بوينغ إن الصفقة تهدف إلى تلبية الطلب العالمي على أنظمة الدفاع الجوي والصاروخي التي تحمي الأفراد العسكريين والمدنيين والبنية التحتية الحيوية.
قالت بوينغ إنها استثمرت أكثر من 200 مليون دولار في توسيع الطاقة الإنتاجية لطائرات PAC-3 في هانتسفيل، ألاباما، منذ عام 2024. ويشمل ذلك مساحة مصنع جديدة وأدوات تصنيع متقدمة وقدرة إنتاجية إضافية مرتبطة بسلسلة توريد الدفاع الصاروخي.
وتدعم الخلفية الحكومية وجهة نظر سيتي بأن تقليص النفقات الدفاعية ربما يكون قد خلق فرصة لأسماء مختارة. وتضمنت ميزانية الدفاع المقترحة للعام المالي 2026، 2.5 مليار دولار لتوسيع إنتاج الصواريخ والذخيرة، وفقًا لما ذكرته وزارة الدفاع. قسم الحرب.
لا تضمن بيئة التمويل هذه مسارًا سلسًا لشركة بوينج، لكنها تساعد في تفسير سبب اهتمام المستثمرين بشكل أكبر بالشركات المرتبطة بالدفاع الجوي والأسلحة المتقدمة والقدرة الإنتاجية. إن دور Boeing في المتقدمين لـ PAC-3 يضعها في أحد المجالات التي أصبح الطلب فيها أكثر إلحاحًا.
فوز بوينغ بطائرات F-47 يثير مخاطر طويلة المدى
تمتلك بوينغ أيضًا حافزًا طويل المدى من خلال برنامج الجيل القادم للهيمنة الجوية التابع للقوات الجوية. في مارس 2025، منحت وزارة القوات الجوية شركة بوينغ لتطوير الهندسة والتصنيع عقد للطائرة F-47، التي وصفتها القوات الجوية بأنها أول مقاتلة من الجيل السادس في العالم.
تمنح هذه الجائزة أعمال بوينغ الدفاعية برنامجًا تاريخيًا في وقت تحتاج فيه الشركة إلى إظهار قدرتها على تنفيذ عقود كبيرة ومعقدة. وقالت القوات الجوية إن الطائرة F-47 تهدف إلى تعزيز التفوق الجوي الأمريكي، مما يجعل البرنامج مهمًا استراتيجيًا حتى قبل أن يصبح مساهمًا أكبر في الإيرادات.
لا تزال شركة بوينغ تمثل مخاطر لا يمكن للمستثمرين تجاهلها. واجهت أعمالها الدفاعية ضغوطًا من برامج التطوير ذات الأسعار الثابتة في السنوات الأخيرة 10-س حذر من أن برامج التطوير يمكن أن تنطوي على تحديات معقدة في التصميم والتقنية وإصدار الشهادات.
والحجة الصعودية التي يقدمها سيتي هي أن السوق ربما تستبعد الآن هذه المخاطر أكثر من اللازم في أعقاب الانكماش الذي شمل القطاع بأكمله. لا يزال انتعاش أعمال شركة Boeing بحاجة إلى التحسين، لكن تراكم الدفاع وتوسع PAC-3 والفوز بطائرة F-47 يمنح السهم قصة أكثر استدامة تركز على الدفاع عما كان عليه قبل عام.
ذات صلة: رواتب بوينغ: من الرئيس التنفيذي إلى المهندسين
