يقول المحللون إن شريحة الذاكرة ETF DRAM أصبحت فجأة “الطفل المدلل” للطفرة الحالية في أسهم أشباه الموصلات بين مستثمري التجزئة. وصلت مشتريات التجزئة من DRAM إلى 200 مليون دولار يوميًا في أقل من أربعة أسابيع، متجاوزة حجم الدولار من صناديق الاستثمار المتداولة المماثلة المفضلة للبيع بالتجزئة مثل TSLL ذات الرافعة المالية لشركة Tesla و BITO المستندة إلى Bitcoin، وفقًا لشركة Vanda Research. وقال باحثو فاندا في مذكرة يوم الاثنين “يشير حجم وسرعة التدفقات إلى أن (المستثمرين) الأفراد يستخدمون بشكل متزايد صناديق الاستثمار المتداولة كوسيلة للتعبير عن وجهات نظر متفائلة بشأن الذاكرة وتجارة البنية التحتية الأوسع للذكاء الاصطناعي. في الوقت الحالي، لا توجد علامات على أن جنون الشراء هذا يتباطأ”. DRAM BITO Mountain 01-04-2026 Roundhill Memory ETF vs ProShares Bitcoin ETF منذ 1 أبريل تم إطلاق DRAM من قبل صانع ETF Roundhill Investments في 2 أبريل كوسيلة للتعرف على صانعي شرائح الذاكرة، بما في ذلك الذاكرة ذات النطاق الترددي العالي وأجهزة تخزين الحالة الصلبة. برزت الذاكرة كنقطة ضغط رئيسية في سلاسل التوريد في التطوير الحالي للذكاء الاصطناعي، حيث يشعر أصحاب التوسع الكبير بالقلق إزاء النقص وارتفاع أسعار المدخلات بينما يتسابقون لزيادة السعة لأعباء عمل الذكاء الاصطناعي التي يزداد الطلب عليها. أدى الطلب المتزايد إلى زيادة قوة التسعير لمصنعي الذاكرة وزيادة هوامش الربح، حيث يتوقع العديد من البائعين هوامش ربح تتجاوز 70% لعام 2026. تشمل أنواع الذاكرة الأكثر حاجة لمعالجة الذكاء الاصطناعي ذاكرة DRAM التي تحمل الاسم نفسه وذاكرات فلاش NAND الأبطأ قليلاً. وتمثل أكبر ثلاث حيازات في صندوق DRAM ETF الذي تبلغ قيمته 6 مليارات دولار حوالي ثلاثة أرباع إجمالي الأصول: Samsung Electronics بنسبة 25%، وSK Hynix بنسبة 24%، وMicron Technology بنسبة 24%. ويحصل الثلاثة معًا على 95% من إجمالي إيرادات DRAM و67% من إجمالي إيرادات NAND، وفقًا لبحث Omdia الذي نشرته جمعية صناعة أشباه الموصلات. ومن بين صانعي الرقائق الآخرين في مؤسسة التدريب الأوروبية Kioxia Holdings، وSanDisk Corp، وWestern Digital، وSeagate Technology – جميعهم بحصة تبلغ حوالي 5٪. أدى الاعتماد التجاري لـ “الذكاء الاصطناعي الوكيل” – وهو برنامج يمكنه اتخاذ قرارات التحسين الخاصة به وتعديلات سير العمل عبر عمليات الأعمال المختلفة – إلى زيادة الطلب على وحدات المعالجة المركزية (CPUs)، التي تستخدم الكثير من DRAM وNAND لمعالجة البيانات. يقول خبراء الصناعة أن هذا التفضيل لوحدات المعالجة المركزية على وحدات معالجة الرسومات يرجع إلى التغيير في بنية النظام الذي يفضل نوعًا أحدث من الذكاء الاصطناعي. “إن أعباء عمل الذكاء الاصطناعي الوكيل… تعمل على تحويل اختناقات الأداء من الاستدلال المرتكز على وحدة معالجة الرسومات إلى التنسيق وإدارة سير العمل بكثافة على وحدة المعالجة المركزية”، كتب دانييل نيني في SemiWiki في أبريل. “تعمل أنظمة الذكاء الاصطناعي الناشئة على تحويل الاستدلال إلى عملية موزعة ومتعددة الخطوات… يقدم هذا التغيير المعماري طلبًا كبيرًا على وحدة المعالجة المركزية.” رفع شون كيم، محلل مورجان ستانلي، في تقرير له يوم الاثنين، تقديراته لإجمالي سوق وحدات المعالجة المركزية القابلة للمعالجة بنسبة 25٪ بحلول عام 2030. وكتب: “سيبدو نظام الذكاء الاصطناعي في المستقبل وكأنه نظام موزع يتكون من رفوف من وحدات معالجة الرسوميات للحوسبة النموذجية الكثيفة، والشبكات السريعة، ومجموعة من البرامج التي يمكن أن تبقي كل شيء قابلاً للملاحظة وآمنًا وفعالاً؛ (و) رفوف من وحدات المعالجة المركزية الوكيلة للتنسيق ومعالجة البيانات وتنفيذ الأدوات”.
