محفظة بيركشاير تحديث الألغاز العالقة

بواسطة

23 مايو 2026

(هذه هي النشرة الإخبارية والأخبار والتحليلات الخاصة بـ Warren Buffett Watch حول كل ما يتعلق بـ Warren Buffett و Berkshire Hathaway. يمكنك الاشتراك هنا لتلقيها كل ليلة جمعة في بريدك الوارد.)

محفظة بيركشاير تحديث الألغاز العالقة

ال تخفيض كبير في عدد الاسهم في محفظة أسهم بيركشاير هاثاواي التي تم الكشف عنها يوم الجمعة الماضي Q1 13F تقديم الأوراق المالية ربما كان الأمر أكبر من المتوقع، لكنه لم يكن مفاجأة تامة.

صحيفة وول ستريت جورنال قد ذكرت سيبيع الرئيس التنفيذي الجديد جريج أبيل العديد من أو كل الأسهم التي كان يديرها سابقًا تود كومز، الذي غادر للعمل في جي بي مورغان في نهاية العام الماضي.

ومن الصعب شرح كيفية الاسمين الجديدين، خطوط دلتا الجوية و ميسي, دخلت المحفظة.

بيركشاير لا يكشف أبدًا من الذي يتخذ قرارات الشراء والبيع للأسهم الفردية، ولكن القاعدة كانت أن وارن بافيت كان يتولى التعامل مع المراكز الأكبر، وكان أحد مديري المحافظ (الآن واحد) مسؤولاً عن المراكز الأصغر.

ويحل أبيل، الذي يتولى الآن المسؤولية الشاملة عن استثمارات الشركة، محل بافيت في هذا البناء.

ومع ذلك، لا تزال أوراكل تجلس خمسة أيام في الأسبوع كرئيس، وقد صرح بذلك في أواخر مارس/آذار بيكي كويك من سي إن بي سي فهو لا يزال يقوم بالاستثمارات، لكنه لن يفعل أي شيء يعتبره هابيل “خطأ”.

من المفترض أيضًا أن أبيل لن يفعل أي شيء قد يعترض عليه بافيت.

يقوم فريق بتحميل الطرود على متن طائرة تابعة لشركة دلتا إيرلاينز في مطار جون إف كينيدي الدولي في كوينز، مدينة نيويورك، 23 أبريل 2025.

جينا مون | رويترز

وهذا يجعل إعادة إدخال دلتا في المحفظة بعد أ ست سنوات من المنفى شئ ما من الغموض.

بافيت الذي اقترح في أوائل عام 2008 أن “الرأسمالي المستبصر” كان يجب أن يطيح بأورفيل رايت في كيتي هوك من المفترض أنه لن يكون على استعداد لمنح أسهم شركة الطيران فرصة ثالثة بعد ذلك. استثمار الخطوط الجوية الأمريكية الإشكالي في عام 1989 والعودة إلى القطاع الخاسر في 2016، الذي تخلت عنه في 2020، مع بداية جائحة كوفيد-19.

وفي الواقع، وذكرت صحيفة وول ستريت جورنال وقال بافيت للصحيفة يوم الاثنين إنه لم يشارك في قرار دلتا.

لكنه أضاف أن بيركشاير “لا يبدو أنها تتخلى عن علاقة حبها مع شركات الطيران” حيث أبدى أبيل “عاطفة مبكرة تجاهها أيضًا”.

الكتابة ل كذبة موتلي, أصيب جيفري سيلر بخيبة أمل لأن أبيل بدا وكأنه يكرر أخطاء بافيت.

لكن في بارون، أندرو باري يعتقد أن شركة دلتا كانت “على الأرجح” عملية شراء قام بها تيد ويشلر، مدير محفظة بيركشاير المتبقي.

عند 2.6 مليار دولار اعتبارًا من 31 مارس، “يتطابق تمامًا مع الزيادة الحكومية البالغة حوالي 3 مليارات دولار التي حصل عليها هذا العام، حيث ارتفعت مسؤوليته من 5٪ إلى 6٪ من المحفظة، بناءً على تعليقات هابيل في رسالته السنوية“.

ويشير باري أيضًا إلى أن شركة Weschler “لديها تحيز في القيمة وأن شركة Delta هي الشركة الرائدة في الصناعة والتي تقدر قيمتها بنحو 10 أضعاف الأرباح”.

وفي كلتا الحالتين، فهو على الأقل نجاح على المدى القصير.

وتبلغ قيمة حيازة دلتا الآن 3.0 مليار دولار، بزيادة قدرها 14.5٪ مقارنة بنهاية الربع الأول.

يتضمن ذلك قفزة بنسبة 8.4% الأسبوع الماضي إلى مستوى إغلاق قياسي عند 76.14 دولارًا.

هل اشترى بافيت حصة “صغيرة” في Macy’s؟

يعد منصب Berkshire الجديد في Macy’s بمثابة فوز قصير المدى أيضًا، لكن القيمة الإجمالية لا تمثل سوى جزء صغير من شراء Delta.

وارتفعت من 55 مليون دولار في 31 مارس إلى 63 مليون دولار الآن، أي بزيادة قدرها 14.2%، بما في ذلك زيادة بنسبة 12.2% هذا الأسبوع.

عادةً، يُنظر إلى المركز الذي يمثل أقل من 0.02% من محفظة أسهم بيركشاير على أنه عمل مدير المحفظة.

ولكن في هذا مقابلة مارس مع CNBC, سأل بيكي ما إذا كان لا يزال يجري عمليات شراء جديدة، فأجاب: “لقد قمت بعملية شراء صغيرة، لكننا لم نعثر على أشياء – لم نعثر عليها من قبل.”

تعتقد CNBC أنه ربما يشير إلى حصة Macy’s، لكنها تشير إلى أنه يمكن أن يتحدث أيضًا عن عملية شراء دولية أو استثمار آخر لا يلزم تضمينه في ملف 13F.

متجر Macy’s الرئيسي في هيرالد سكوير بمدينة نيويورك، 23 ديسمبر 2021.

سكوت ملين | سي ان بي سي

بارون نعتقد أيضا من الممكن أن يكون تعليق بافيت إشارة إلى موقف ميسي.

وهو يرى أن “الممتلكات العقارية الكبيرة” لدى تاجر التجزئة ميزة، ويتذكر أنه في عام 2015، اشترى بافيت شخصيا، بمفرده، حصة قدرها 8٪ في شركة سيريدج جروث بروبرتيز، التي كانت تسيطر على المتاجر والعقارات التي انفصلت عن شركة سيرز.

“سيكون من الرائع أن يشتري بافيت شركة Macy’s. وسيظهر ذلك أنه، في سن 95، لا يزال يحب لعبة الاستثمار ولا يمكنه مقاومة الأسهم ذات الأسعار المنخفضة، حتى لو كان حجم الحصة صغيرًا جدًا بحيث لا يهم في بيركشاير.”

تواصل بيركشاير الشراء في اليابان

يظهر تسجيلان جديدان في اليابان أن بيركشاير تواصل بناء مراكزها في اثنتين على الأقل من الشركات الضخمة.المنازل التجارية“.

هذا كل شيء ميتسوبيشي حصة ارتفعت إلى 11.1% في 30 أبريل، أعلى من 9.7% السابقة، و سوميتومو حصة ارتفعت إلى 10.3% في 12 مايو، ارتفاعًا من 9.3%.

وقد شارك هابيل في استثمارات بيركشاير اليابانية في السنوات الأخيرة، ومن المؤكد تقريبًا أنه يقف وراء عمليات الشراء الإضافية.

قد تقوم شركة بيركشاير بشراء المزيد من الأسهم في أسهمها اليابانية الأخرى، لكنها ستحتاج فقط إلى تقديم التحديثات عندما تزيد نسبة المساهمة بنسبة 1٪ أو أكثر.

وتبلغ القيمة الإجمالية للأسهم الستة، كما تم الكشف عنها حاليًا، حوالي 46 مليار دولار.