كومرتس بنك يهز سعيه للاستحواذ على مؤامرة يوني كريديت

كشف بنك UniCredit النقاب عن خطط تحول بعيدة المدى للاستحواذ المستهدف على Commerzbank، بهدف تحويل المقرض الألماني إلى “عصر جديد جاهز للمستقبل”.

وقال أندريا أورسيل، الرئيس التنفيذي لـ UniCredit، في مؤتمر عبر الهاتف يوم الاثنين إن “الاندماج الحقيقي” بين UniCredit وCommerzbank سيرسل “إشارة واضحة”، مما يخلق “زعيمًا ومرجعًا للبلاد”.

وأضاف أن الخطة ستنشئ “مجموعة فيدرالية أوروبية ومعيارًا أوروبيًا ليتبعه الآخرون”.

يتطلع UniCredit إلى تقديم عرض محتمل للاستحواذ على البنك الذي يقع مقره في فرانكفورت منذ حصوله على حصة 9٪ في عام 2024، والتي تضخمت فوق المعيار 30٪ لعروض الاستحواذ الكاملة المنصوص عليها بموجب القواعد المالية الألمانية. وكان كومرتس بنك قد عارض في السابق عملية الاندماج، وأصر بدلاً من ذلك على التركيز على “الاستقلال والنمو المربح”.

ارتفعت أسهم Commerzbank بنسبة 0.8٪ بحلول الساعة 10:30 صباحًا بالتوقيت الشرقي في لندن (5:30 صباحًا بالتوقيت الشرقي). وانخفض سهم UniCredit بنسبة 2.2٪ في التعاملات الصباحية.

وقال أورسيل إن خطة يونيكريديت ستجمع بين اثنين من المقرضين “المتكاملين للغاية”، وتوفر “قيمة كبيرة عبر الحدود” و”قوة استثمارية” لإطلاق قيمة بقيمة 1.1 مليار يورو (1.2 مليار دولار) بحلول عام 2030.

كان أداء Commerzbank ضعيفًا في السنوات الأخيرة، حيث أشارت Orcel إلى أن استراتيجية “الزخم” الحالية تعطي الأولوية للنمو خارج أسواقها الأساسية وتعني استمرار ضعف الأداء في عام 2028.

وقال أورسيل إن المسار الحالي للبنك الألماني، المعرض للظروف الكلية، لا يعالج “نقاط الضعف الهيكلية الأساسية” ويخاطر باحتمال الحاجة إلى “إعادة هيكلة مؤلمة أخرى”.

وحذر من مخاطر أن يكون البنك الذي يتخذ من فرانكفورت مقرا له “غير مجهز بشكل متزايد لبيئة مصرفية سريعة التغير”، مشيرا إلى أن نهجه الحالي لا يزيد الاستثمار في التكنولوجيا والذكاء الاصطناعي.

بدلاً من ذلك، قال أورسيل، إن اقتراح UniCredit “المفتوح” يمثل “فصلاً جديداً” من شأنه أن يعزز Commerzbank، ويعيد التركيز على أسواقه الأساسية في ألمانيا وبولندا.

يدعي UniCredit، أكبر مستثمر في Commerzbank، أن نهجه “المفتوح” سيضيف 600 مليون يورو إلى صافي الأرباح في عام 2028 إلى حوالي 5.1 مليار يورو (6.00 مليار دولار).

كشفت Orcel عن سيناريوهين محتملين لعرض Commerzbank – أحدهما حيث يظل UniCredit تحت السيطرة الكاملة، أو سيناريو يكتسب فيه البنك الإيطالي السيطرة ويمكنه أن يقدم لمساهميه عائدًا أعلى من تكلفة حقوق الملكية.

إذا تولى UniCredit السيطرة، فسيظل Commerzbank في البداية “منفصلًا ومتميزًا تمامًا” لمدة 18 شهرًا حتى عام 2028 لأنه يحتاج إلى تنسيق كبير.

ولكن في ظل سيناريو “الدمج” المحتمل التالي، فإن “البنك الجاهز للمستقبل” المتحول بالكامل سوف يندمج مع بنك HypoVereinsbank المملوك لشركة UniCredit، ويندمج مع “الأداء المتفوق” لشركة HVB.

وفي بيان سابق، قال يونيكريديت إن كومرتس بنك “غير مستعد بشكل كافٍ لمواجهة التحديات المستقبلية” و”يركز بشكل كبير على التسليم على المدى القصير”.

وأضاف البنك: “يعتقد UniCredit أن Commerzbank بحاجة إلى الاستعداد للمستقبل من خلال تسريع نمو الإيرادات والتركيز على الاستثمار والتحول”.

قال كومرتس بنك في 7 أبريل إنه لا يرى “أي أساس لصفقة تعديل القيمة المتفق عليها بشكل متبادل” بعد مناقشات مع يونيكريديت.

وأضافت أن المقرض الإيطالي “فشل في إثبات القدرة على خلق قيمة كافية لمساهمي كومرتس بنك” تتجاوز استراتيجيته الحالية القائمة بذاتها.