الرئيس التنفيذي لشركة Apple، تيم كوك، يشير بينما تعقد Apple حدثًا في مسرح Steve Jobs في حرمها الجامعي في كوبرتينو، كاليفورنيا، الولايات المتحدة، 9 سبتمبر 2025.
مانويل أوربيجوزو رويترز
لعبت أزمة الذاكرة العالمية دوراً كبيراً في موسم أرباح التكنولوجيا، الذي بلغ ذروته هذا الأسبوع. تفاحة وحذر الرئيس التنفيذي تيم كوك من أن هذه مجرد البداية.
وقال كوك خلال جزء الأسئلة والأجوبة من مكالمة أرباح شركته بعد أن أخبر المحللين مرارًا وتكرارًا أن الشركة واجهت “قيود العرض” في الربع الأخير: “نعتقد أن تكاليف الذاكرة سيكون لها تأثير متزايد على أعمالنا”. “سنواصل تقييمه.”
جاء تقرير أرباح شركة أبل، والذي تضمن نتائج شاملة وتوجيهات الإيرادات المتوقعة، بعد يوم من إعلان ميتا ومايكروسوفت في نتائجهما أن ارتفاع أسعار الذاكرة ساهم في ارتفاع توقعاتهما للإنفاق الرأسمالي لهذا العام.
وتوقعت المديرة المالية لمايكروسوفت إيمي هود أن تصل النفقات الرأسمالية إلى 190 مليار دولار لعام 2026، بزيادة 61٪ عن العام الماضي، في مؤتمر عبر الهاتف إنها تتوقع تأثيرًا بقيمة 25 مليار دولار من ارتفاع أسعار المكونات. وأشار ميتا إلى أن “ارتفاع توقعات تكلفة المواد” ساهم في زيادة توقعات النفقات الرأسمالية من 135 مليار دولار إلى 145 مليار دولار.
عبر المشهد التكنولوجي، يعبر المسؤولون التنفيذيون عن مخاوفهم بشأن ارتفاع أسعار الذاكرة، التي تواجه أزمة عالمية بسبب الطلب النهم على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي. من كل جيل نفيديا تحتوي الشريحة، المعالج الذي يقع في قلب طفرة الذكاء الاصطناعي، على المزيد من الذاكرة، مما يزيد من ضغط السوق المضغوط بالفعل.
صانع الذاكرة ميكرونوارتفعت أسهمها بنسبة 570% تقريبا في العام الماضي، وتعمل على زيادة القدرة، كما فعلت المنافستان سامسونج وإس كيه هاينكس. ومع استهلاك رقائق الذكاء الاصطناعي ومراكز البيانات لكمية كبيرة من المعروض، أصبحت الذاكرة المخصصة للأجهزة الاستهلاكية مثل أجهزة الكمبيوتر والهواتف الذكية نادرة على نحو متزايد، وبالتالي أكثر تكلفة بكثير.
لهذا السبب كان الأمر مهمًا للغاية بناءً على دعوة شركة Apple.
وقال كوك إن نمو إيرادات أبل المالية في الربع الثاني تجاوز التوجيه البالغ 17% “على الرغم من قيود العرض”.
وقال إن التأثير في ربع ديسمبر كان “ضئيلاً” وأن فترة مارس كانت أكثر تضرراً قليلاً. بالنسبة للربع المنتهي في يونيو، قال كوك إن التأثير الكبير على العديد من طرازات Mac سيكون “استمرار مستوى الطلب المرتفع الذي نشهده”.
أراد المحللون معرفة ما ستفعله شركة آبل ردًا على ذلك، لكنهم لم يحصلوا على الكثير من التفاصيل. وقال كوك عدة مرات: “سننظر في خيارات مختلفة”.
منذ شهر يناير، عندما بدأت شركة AI Memory في البيع، قامت شركة Wall Street Apple و ديل كيف سيتعاملون مع نقص الذاكرة، وإذا اضطروا إلى رفع الأسعار أو خفض الهوامش.
وقال جاك بيهان، رئيس أسواق رأس المال في شركة Direxion: “لقد أظهرت شركة Apple أنه حتى أفضل المشغلين لا يمكنهم الهروب تمامًا من ضغط الذاكرة”. “إن تحذير تيم كوك من التكاليف “الأعلى بشكل كبير” في الأرباع القادمة يخبرك بمدى حقيقة أزمة العرض التي يقودها الذكاء الاصطناعي بالنسبة للصناعة بأكملها.”
وقد تجنبت شركة أبل حتى الآن ارتفاع الأسعار. وفي شهر مارس، أعلنت الشركة عن العديد من المنتجات الجديدة، بما في ذلك هاتف iPhone 17e، وهو كمبيوتر محمول iPad Air محدث مزود بشريحة M4 بحجم 11 بوصة و13 بوصة. كما كشفت أيضًا عن جهاز MacBook Neo، وهو جهاز كمبيوتر محمول منخفض التكلفة اعترف كوك أن الطلب عليه أكبر مما توقع.
وستقع مشكلة الذاكرة قريبًا في حضن الرئيس التنفيذي القادم جون تورنوس، رئيس الأجهزة في شركة أبل منذ فترة طويلة والذي سيخلف كوك في سبتمبر.
هل سيكلف؟
وقال ويليام كوروين، المحلل في Morningstar، لـ CNBC في رسالة بالبريد الإلكتروني إن أحد الخيارات المتاحة لشركة Apple هو الدخول في اتفاقيات توريد طويلة الأجل لتأمين أسعار أكثر ملاءمة. وذكر أن صانع الأذكار د سانديسك وناقشت “العديد من الصفقات الجديدة مثل هذه” في مكالمة أرباحها يوم الخميس.
وقالت لورا مارتن، المحللة في شركة نيدهام، إنها لا تعرف ما يعنيه كوك باقتراح أن الشركة ستفكر في البدائل، مشيرة إلى أن القيود على القدرات “ليست كبيرة بالنسبة لشركة ذات خبرة أساسية في مجال الأجهزة”.
كان رد فعل وول ستريت سريعًا على الأخبار، حيث كان رد فعلها إيجابيًا لتوقعات شركة أبل لنمو الإيرادات بنسبة 14٪ إلى 17٪ هذا الربع مما أدى إلى ارتفاع السهم. وكان المحللون يتوقعون زيادة بنسبة 9.5٪ إلى 103 مليارات دولار، وفقًا لـ LSEG.
وقال جيل لوريا، المحلل في DA Davidson، لـ CNBC إن شركة Apple تمكنت من تجنب رفع أسعار iPhone ولكن “قد تضطر إلى تغيير الترتيبات مع موردي الذاكرة”. وقال إن بعض الخيارات المتاحة لشركة أبل ستكون تقليل الذاكرة المتوفرة في المنتج، أو رفع سعر الهاتف، أو تناول بعض التكاليف الإضافية واستيعاب الهوامش الإجمالية المنخفضة.
وقالت نبيلة بوبال، محللة IDC، إن مجموعة الخيارات قد تكون مرتبطة بزيادة سعر iPhone، لكنها لن تكون بالضرورة موزعة بالتساوي عبر النماذج.
وقال عبر البريد الإلكتروني: “أعتقد أنهم سيركزون على رفع الأسعار على Pro/Max في الربيع المقبل مع الحفاظ على النموذج الأساسي كما هو”.
ويقول بعض المحللين إن أزمة الذاكرة تمثل فرصة لشركة أبل للحصول على حصة في السوق هذا العام حيث تواجه الشركات المصنعة الأخرى تحديات أكبر.
وقال كيروين من Morningstar عن النتائج الأخيرة إنه “أعجب بربحية شركة Apple وسط التضخم الشديد في الذاكرة”.
ردد بيهان من Directionxion الشعور بأن شركة Apple في وضع أفضل من أي شخص آخر.
وقال: “إن حجم شركة أبل، وقوة الميزانية العمومية، والنهج المحافظ نسبيًا تجاه النفقات الرأسمالية سيمنحها مرونة أكبر للتغلب على هذه القيود بمرور الوقت”.
يرى: ألقت شركة Apple باللوم على فشل iPhone في قيود سلسلة التوريد.
