خففت هيئة الرقابة المالية في المملكة المتحدة القيود المفروضة على صناديق التحوط بعد تخفيف قواعد البيع على المكشوف وتقليل المتطلبات الإدارية وإعداد التقارير.
يمثل هذا التحول خطوة كبيرة في تغيير الطريقة التي تنظم بها هيئة السلوك المالي المستثمرين الذين يراهنون ضد قيم الشركة، وهو جزء من حملة أوسع في المملكة المتحدة لتقليص الروتين.
وقالت هيئة مراقبة السلوكيات المالية (FCA)، التي تشرف على شركات وأسواق الخدمات المالية في المملكة المتحدة، يوم الخميس، إن إطارها الجديد يوفر قواعد “أكثر وضوحًا وبساطة” بشأن البيع على المكشوف.
البيع على المكشوف – وهو عنصر رئيسي في العديد من استراتيجيات صناديق التحوط – ينطوي على مراهنة المستثمرين ضد سهم أو ورقة مالية معينة، بهدف الاستفادة من انخفاض سعره.
غالبًا ما تتعرض هذه الممارسة لانتقادات بسبب زعزعة استقرار الأسواق والتسبب في عمليات بيع حادة في أوقات التقلبات الشديدة ودفع الشركات الضعيفة إلى محنة. لكن هيئة مراقبة السلوكيات المالية قالت إن تقنيات البيع على المكشوف تلعب دورًا مهمًا في تسهيل اكتشاف الأسعار والسيولة وإدارة المخاطر في الأسواق المالية.
وبموجب الإطار الجديد، الذي يدخل حيز التنفيذ في 13 يوليو، ستنشر هيئة مراقبة السلوكيات المالية (FCA) الآن بيانات مجمعة توضح الحجم الإجمالي لصافي المراكز القصيرة في كل شركة – وهو خروج كبير عن القواعد الحالية التي تحدد البائعين على المكشوف الفرديين.
ومن خلال إزالة شرط تسمية البائعين على المكشوف بشكل علني، فإن نموذج الإفصاح المجمع والمجهول الجديد الذي وضعته هيئة مراقبة السلوكيات المالية (FCA) يزيل ما تعتبره الصناعة مخاطر تتعلق بالسمعة والمخاطر الإستراتيجية التي تواجه البائعين على المكشوف. وهذا يسمح لصناديق التحوط بالعمل بحرية أكبر دون الكشف عن استراتيجياتها أو التسبب في ردود فعل السوق، أو التداول المقلد، أو الضغط على المكشوف.
وقالت هيئة الرقابة المالية إن المستثمرين في المملكة المتحدة الخاضعين للنظام سيستفيدون الآن من “جدول زمني أكثر فعالية” للإفصاح عن المراكز المكشوفة، مما يخفف تكاليف الامتثال لصناعة صناديق التحوط في المملكة المتحدة، وخاصة الشركات الصغيرة والناشئة.
وقال جون ريلين، مدير البنية التحتية والبورصات في هيئة الرقابة المالية: “هذه التغييرات تمنح الشركات قواعد أكثر وضوحا وتخفف العبء الإداري، مما يضمن حصولنا على المعلومات التي نحتاجها للحفاظ على عدالة الأسواق”.
“هذا هو التحكم الذكي في العمل.”
