أسواق الخليج تتدهور مع استمرار الحرب الإيرانية

شهدت الأسواق في جميع أنحاء منطقة الخليج تقلبا حادا منذ بداية الصراع في الشرق الأوسط، حيث يستفيد المستثمرون من التقلبات الكبيرة في أسعار الطاقة والتقلبات الجيوسياسية التي تعصف بالأسواق.

وتفوق أداء كل من السعودية وعمان على المؤشرات الإقليمية الأخرى، حيث ارتفع مؤشر عمان بنسبة 9.3% منذ بدء الحرب في 28 فبراير/شباط، في حين تقدم مؤشر “تداول” السعودي بنسبة 5.8%. وفي المقابل، انخفض المؤشر العام لسوق دبي نحو 16% خلال الفترة نفسها، وقطر 4%، ومؤشر البحرين باكس 7.2%.

وقد تأثر المؤشر السعودي، الذي يرتبط ارتباطًا وثيقًا بسوق الطاقة، بارتفاع أسعار النفط، بينما استفادت عمان من المستثمرين الباحثين عن ملاذات آمنة، وفقًا لدامانيك دانتس، مؤسس Dantes Outlook.

في المقابل، كانت الإمارات العربية المتحدة، التي قال دانتس إنها أكثر حساسية لسوق العقارات والأحداث الجيوسياسية الأوسع، هي الأكثر تضررا.

وفي حديثه لبرنامج “Access Middle East” على قناة CNBC يوم الخميس، قال دانتس إن ارتفاع أسعار النفط لا يزال يمثل عاملاً إيجابيًا للمملكة العربية السعودية، حيث تهيمن مجموعة من شركات الطاقة الكبرى على السوق.

وسلط الضوء على قدرة أرامكو السعودية على تصدير النفط ليس عبر مضيق هرمز – قناة الشحن الرئيسية التي برزت كنقطة اشتعال رئيسية في الصراع – ولكن من خلال خطوط الأنابيب المؤدية إلى البحر الأبيض المتوسط.

وأضاف دانتس: “أعتقد أن بقاء (النفط) فوق 80 دولاراً للبرميل يعد أمراً إيجابياً صافياً للسعوديين وشركات الطاقة الأخرى في المنطقة”. وتراوحت أسعار خام برنت حول 100 دولار للبرميل الأسبوع الماضي، ثم استقرت عند 110 دولارات للبرميل بعد ظهر يوم الجمعة. كما ظلت العقود الآجلة لخام غرب تكساس الوسيط الأمريكي تسليم شهر مايو أعلى من 95 دولارًا.

وفي الوقت نفسه، تشجعت عمان بمحاولتها الإقليمية كملاذ آمن. وقال دانتس إن رؤية البلاد 2040، والتي تتضمن جهودًا لتقليل الاعتماد على النفط، اجتذبت المستثمرين وسط الاضطرابات.

وارتفع مؤشر دبي هذا الأسبوع، مسجلا 4.2% يوم الأربعاء، وهو أكبر تقدم خلال اليوم منذ ديسمبر 2024، مدفوعا بمكاسب أسهم العقارات والبنوك. وأغلق مرتفعا 2.4% هذا الأسبوع.

وحث دانتس المستثمرين في الشرق الأوسط على توخي الحذر والحذر من الارتداد الذي قد يكون قصير الأجل.

يقول دانتس: “هذا ليس الوقت المناسب لتحمل الكثير من المخاطر في محفظتك الاستثمارية”. “ما نركز عليه هو الأصول عالية الجودة التي تتمتع بقدر أكبر من المرونة للتفوق في الأداء في بيئة السوق المنخفضة إلى غير المؤكدة.”

وقال إنه لا يزال هناك مجال للمخاطرة. وأشار إلى اهتمام المستثمرين بمساحة ما قبل الاكتتاب العام في المملكة العربية السعودية، حيث يتمتع المستثمرون بقدرة عالية نسبياً على تحمل المخاطر وحيث لا تزال العديد من الشركات تركز على الوصول إلى السوق على الرغم من نقاط الضعف المحتملة.

قال دانتس عن البيئة السائدة: “لا تريد أن تكون دفاعيًا للغاية لأن أي شيء يمكن أن يحدث”. “يمكن أن يكون لديك قرار من شأنه أن يؤدي إلى انتعاش كبير.”

وقال فهد إقبال، رئيس خدمات الاستثمار في UBP في دبي، لـ “Access Middle East” على قناة CNBC يوم الخميس إن علامات التهدئة يجب أن تعزز معنويات المستثمرين – لكنه حذر من أن الحل الكامل قد يستغرق وقتًا أطول من المتوقع.

وأضاف إقبال أن الأعمال العدائية التي تنطوي على هجمات على البنية التحتية للطاقة وتنقية المياه يجب ألا تتجاوز “الخط الأحمر” الخطير، مما يشير إلى مزيد من التصعيد.

وقال إقبال إنه بالنسبة لاقتصادات الخليج، فإن ربط الدولار بالدولار يمثل خطرا كبيرا على جبهة التضخم، مضيفا أن الملاذات الآمنة التقليدية – مثل الذهب – أظهرت بشكل متزايد خصائص مثل الأصول عالية المخاطر، والتي شكلتها قوة الدولار وتوقعات ارتفاع أسعار الفائدة.

وقال عن التغيرات الأخيرة في السوق: “هناك بالتأكيد مستثمرون يتطلعون إلى الاستفادة من تقلبات الأسعار”.

“لكننا لا نقترح ولا يطلب عملاؤنا اتخاذ موقف عدواني أو قوي للغاية في هذه المرحلة. نقول على نطاق واسع إنه حتى نحصل على رؤية أفضل لهذا الأمر، سنكون حذرين للغاية”.