ظهرت نسخة من هذه المقالة لأول مرة مع روبرت فرانك في النشرة الإخبارية Inside Wealth التي تبثها قناة CNBC، وهي دليل أسبوعي للمستثمرين والمستهلكين من ذوي الثروات العالية. اشتراك احصل على الإصدارات المستقبلية، مباشرة إلى صندوق الوارد الخاص بك.
انخفضت أسهم السلع الفاخرة الرئيسية بنسبة 15% أو أكثر منذ بداية الحرب الإيرانية، وقد تنخفض المبيعات في سوق الشرق الأوسط ذات الأهمية المتزايدة إلى النصف، وفقًا للمحللين.
حصة من إل في إم إتش و هيرميس بانخفاض نحو 16% و20% على التوالي هذا الشهر ستاندرد آند بورز 500 انخفضت بنسبة تقل عن 6%. حصة من فيراري كما انخفض بنسبة 15%، وأعلنت الشركة أنها ستعلق عمليات التسليم إلى الشرق الأوسط مؤقتًا. كما تقوم بنتلي ومازيراتي وغيرها من شركات السيارات الفاخرة بإيقاف عمليات التسليم بسبب المخاطر الأمنية والخدمات اللوجستية.
وقال فرانك ستيفن واليزر، الرئيس التنفيذي لشركة بنتلي، في مكالمة المستثمرين الأخيرة للشركة: “في الوقت الحالي، ليس لدينا أي تأثير على جانب الإنتاج”. “ولكن من المؤكد أن الناس في الشرق الأوسط لديهم أفكار أخرى غير البحث عن سيارة بنتلي جديدة في الوقت الحالي.”
بالنسبة للمستثمرين وشركات السلع الفاخرة، تسلط الحرب الإيرانية الضوء على الأهمية المتزايدة للشرق الأوسط بالنسبة لصناعة السلع الفاخرة العالمية واقتصاد أصحاب الثروات العالية. على الرغم من أن المنطقة تمثل جزءًا صغيرًا نسبيًا من إجمالي مبيعات المنتجات الفاخرة، إلا أن نموها أصبح مهمًا لهذه الصناعة.
ووفقاً لمحلل المنتجات الفاخرة في بيرنشتاين، لوكا سولكا، كانت المنطقة أسرع الأسواق الفاخرة نمواً في العالم العام الماضي، مقارنة بالنمو الثابت على مستوى العالم. ويمثل الشرق الأوسط الآن حوالي 6% من مبيعات السلع الفاخرة العالمية، متفوقاً على منافسه المحتمل اليابان، الذي يستحوذ على حوالي 9% من المبيعات العالمية، وفقاً لسولكا.
ووفقاً لبحث أجراه مورجان ستانلي، تعد دبي أكبر محرك للنمو في دولة الإمارات العربية المتحدة، حيث تمثل حوالي 80٪ من الارتفاع في دولة الإمارات العربية المتحدة، والتي تمثل في حد ذاتها أكثر من نصف نمو المنتجات الفاخرة في المنطقة ككل.
تأتي المشاكل في الشرق الأوسط في وقت حرج بالنسبة لصناعة السلع الفاخرة. وبعد عامين من ركود المبيعات، كانت الصناعة تراهن على التعافي في عام 2026. ويظهر السوق الصيني تحسنا طفيفا في المبيعات بعد عدة سنوات من التراجع. يتمتع مستهلك السلع الفاخرة في الولايات المتحدة بالقوة بفضل الثروة المتنامية من الذكاء الاصطناعي وسوق الأوراق المالية. وحافظت أوروبا على ثباتها، وساعدها إلى حد ما الإنفاق السياحي.
وقالت مذكرة بحثية لمحللة السلع الفاخرة في بنك UBS، زوزانا بودز وفريقها، إن معنويات المستثمرين في السلع الفاخرة كانت “الأسوأ منذ سنوات”. وعلى الرغم من أن المستثمرين راهنوا على حدوث انتعاش في وقت سابق من العام، إلا أن “ارتفاع حالة عدم اليقين الجيوسياسي سيؤثر على الأرباح على المدى القريب ويؤخر التحول الذي طال انتظاره في الأساسيات”.
وقد أدت حركة أسعار الأسهم بالفعل إلى محو ما يقرب من 100 مليار دولار من القيمة السوقية للشركات الفاخرة الكبرى، حيث خسرت كل من LVMH و Hermès أكثر من 40 مليار دولار من القيمة.
وقال سولكا إنه إذا انخفضت المبيعات في الشرق الأوسط إلى النصف في مارس/آذار، وهو ما وصفه بأنه السيناريو الأسوأ، فإن النمو الفصلي سينخفض بنحو نقطة مئوية واحدة للعديد من شركات السلع الفاخرة.
ومع ذلك، قال إن التداعيات قد تكون خفيفة. في حين أن المتاجر ومراكز التسوق في المنطقة قد تكون فارغة إلى حد كبير، إلا أن العديد من الشركات الفاخرة لا تزال مستمرة في المبيعات من خلال التواصل شخصيًا مع كبار العملاء وتوصيل المنتجات إلى منازلهم. وقال سولكا أيضًا إن الأثرياء الذين يغادرون دبي قد يستمرون في الإنفاق على الرفاهية في بلدان أخرى.
وقال سولكا: “معظم الشركات التي تحدثنا إليها لا تشير إلى تراجع كارثي في الشرق الأوسط”. “في نهاية المطاف، إذا تم عقده في مارس، فإنه سيكون في الأساس حدثًا غير مهم.”
أما العوامل الأخرى التي ساهمت في النجاح الذي حققته دبي مؤخراً، مثل عدم وجود ضريبة على الدخل، والحكومة المستقرة، والشواطئ المشمسة، فلا تزال سليمة. وفقًا لشركة Henley & Partners، تضاعف عدد المليونيرات في المدينة منذ عام 2014 إلى أكثر من 81000 شخص. ومن المتوقع أن ينتقل ما يقدر بنحو 9,800 مليونير إلى دبي في عام 2025، ليحققوا ثروة بقيمة 63 مليار دولار، أي أكثر من أي دولة أخرى في العالم، وفقًا لهينلي. ويأتي معظم أثرياء دبي من المملكة المتحدة والصين والهند وأجزاء أخرى من أوروبا وآسيا.
ومع ذلك، فإن سمعة دبي فيما يتعلق بالسلامة والأمن ما زالت مهزوزة. ويعتمد سوق المنتجات الفاخرة في الشرق الأوسط بشكل كبير على السياح الأثرياء، الذين قد يتجنبون المنطقة لفترة طويلة بعد وقف إطلاق النار المحتمل.
ووفقاً لمورغان ستانلي، فإن حوالي 60% من الإنفاق الفاخر في الإمارات العربية المتحدة يأتي من السياح، و60% منهم من الزوار الروس والسعوديين والصينيين والهنود. ومن بين نسبة الـ 40% المتبقية التي ينفقها المقيمون في الإمارات العربية المتحدة، يأتي نصفها تقريبًا من المقيمين الأجانب في الإمارات العربية المتحدة، الذين قد يغيرون أيضًا خططهم للبقاء في المنطقة على المدى الطويل.
قد يؤثر ارتفاع أسعار النفط أيضًا على مبيعات السلع الفاخرة. ويقول المحللون إن مستهلكي السلع الفاخرة الطموحين، الذين هم أكثر حساسية للتضخم والانكماش الاقتصادي، قد يتراجعون عن الإنفاق مع ارتفاع أسعار الغاز وتكاليف الغذاء. وفي الوقت نفسه، قد يشعر المستهلكون الأثرياء بالفزع من أسواق الأسهم المتقلبة. ولأن إنفاق الأغنياء يعتمد بشكل أكبر على سوق الأوراق المالية وما يسمى بتأثير الثروة، فإن الانخفاضات أو حتى الأسهم الثابتة يمكن أن تؤدي إلى التراجع.
وقال سولكا: “قد يؤدي ارتفاع أسعار النفط إلى تعديل نزولي في أسواق الأسهم العالمية، وسيكون ذلك سيئا للغاية”. “معنويات المستهلكين بين الأشخاص الذين لديهم أصول في سوق الأوراق المالية سوف تعاني.”
