انخفضت أسعار النفط يوم الاثنين بعد أن دعا الرئيس الأمريكي دونالد ترامب الدول الأخرى إلى المساعدة في حماية مضيق هرمز.
بلومبرج كرييتيف | بلومبرج كريتيف فوتو جيتي إيماجيس
تقود أخبار الحرب الإيرانية تحركات النفط، وتجذب مستثمري التجزئة إلى السلعة الأكثر تداولاً في العالم، مما يؤدي إلى مزيد من التقلبات.
وضخ المستثمرون الأفراد مبالغ قياسية من الأموال في الصناديق المتداولة المرتبطة بالنفط في الأسابيع الأخيرة مع ارتفاع الأسعار بسبب مخاوف من صراع في الشرق الأوسط ومزيد من الاضطرابات في تدفقات الخام عبر مضيق هرمز.
وقد دفع الاندفاع بعض المحللين إلى رسم أوجه تشابه مع جنون تداول التجزئة السابق في الأسهم مثل GameStop أو السلع مثل الفضة، مما يشير إلى أن سوق النفط الخام قد يتعرض لتداول “على غرار الميم”.
وقال فيراج باتيل، الخبير الاستراتيجي العالمي في شركة فاندا للأبحاث: “إن النفط هو بالتأكيد موضوع ميم في قطاع التجزئة في الوقت الحالي. ويتدفق مستثمرو التجزئة على صناديق الاستثمار المتداولة النفطية الكبرى منذ بدء الصراع الإيراني”.
وصل صافي شراء التجزئة لصناديق الاستثمار المتداولة للنفط إلى مستوى قياسي بلغ 211 مليون دولار في 12 مارس، متجاوزًا المستويات المرتفعة السابقة التي شوهدت خلال تقلبات السوق في مايو 2020، وفقًا لبيانات من Vanda Research.
بعد أن سجل صندوق النفط الأميركي الشهير مستوى قياسياً بلغ 42 مليون دولار في السادس من مارس/آذار، حقق ثالث أفضل يوم له بالنسبة لتدفقات التجزئة يوم الخميس الماضي عند 32 مليون دولار.
الاحتياطيات الاستراتيجية ليست حلاً دائمًا بالطبع، وسيستمر تداول النفط الخام مثل “المخزون الميم” حتى يكون الحل هو السلام.
تهيمن التوترات الجيوسياسية على سوق النفط مما يؤدي إلى زيادة مشاركة التجزئة وخاصة عندما تصبح المشاركة في سوق النفط أسهل، مما يقلل الحواجز أمام المستثمرين الأفراد.
يمكن لتجار التجزئة الحصول على التعرض من خلال صناديق الاستثمار المتداولة مثل USO أو صندوق نفط برنت الأمريكي (BNO)، في حين أن العقود الآجلة الأصغر حجما تجعل التداول المباشر أكثر سهولة.
ويراقب التجار عن كثب احتمال حدوث مزيد من انقطاع الإمدادات، لا سيما مع إغلاق الشحن عبر مضيق هرمز، وهو نقطة تفتيش رئيسية لتدفقات الطاقة العالمية، بشكل فعال.
وقال مراقبو السوق إن حالة عدم اليقين هذه جعلت أسعار النفط متقلبة على نحو غير عادي، مما خلق اهتماما بالمضاربة من جانب التجار للاستفادة من التغيرات السريعة في الأسعار.
GameStop والفضة والآن النفط؟
وأشار توم سوسنوف، الرئيس التنفيذي لمنصة التكنولوجيا المالية LosDog، إلى أن السلع أصبحت أحدث ساحة للمضاربة بالنسبة لمستثمري التجزئة.
وقال سوسنوف: “لقد أصبحت السلع المادية مثل النفط الخام مسرحيات مضاربة لعام 2026. أولاً، كانت الفضة والذهب، والآن أصبح النفط”.
“الأسواق تحب الضجيج والتقلبات. والتصور السائد بين تجار التجزئة هو: حيثما يوجد أكبر قدر من النشاط، توجد أكبر فرصة.”
تعتبر تجارة الميم أحد الأصول التي أصبحت شائعة لدى مستثمري التجزئة عبر الإنترنت، مما يؤدي إلى تدفقات سريعة وأسعار ضخمة قد لا تعكس دائمًا الأساسيات الأساسية.
المستخدمين على رديت كان هناك حديث عن شراء صناديق الاستثمار المتداولة للنفط للاستفادة من الارتفاع الذي يحركه الصراع في إيران، حيث يتفاخر المتداولون بمكاسب سريعة ويناقشون ما إذا كان الارتفاع لا يزال يحمل “لحمًا على العظام”، وهو ما يذكرنا بالتكهنات التي شوهدت في حلقات سابقة من الأسهم الميمية.
أسعار النفط منذ بداية العام
وقد سلط العديد من الخبراء الضوء على أن النفط يختلف عن الأسهم التي غذت جنون الأسهم السابقة.
وقال شاول كافونيك، محلل الطاقة في MST Marquee، إن مقارنة الأسهم الميمية من المحتمل أن تعكس تقلبات أعلى بدلاً من أن يتبع مستثمرو التجزئة اتجاه السوق.
وقال: “بالنظر إلى احتمال التصعيد ووقف التصعيد، وتنوع التصريحات الصادرة عن الأطراف المتحاربة والتي يمكن أن تشير فجأة إلى مسارات حرب مختلفة، فإن تجارة النفط أثناء الحرب ستكون أكثر غموضا وتتداول بأسعار متضخمة”. د مؤشر تقلب النفط الخام الأعلى منذ 2020.
ويقول محللون آخرون إن تدفق تجار التجزئة يعكس رهانًا بسيطًا على انقطاع الإمدادات.
وقال آندي ليبو، رئيس شركة Lippo Oil Associates، إن العديد من المستثمرين يتفاعلون مع صورة الاضطرابات الجيوسياسية واحتمال النقص.
يجب على المستثمرين الأفراد أن يتذكروا أن تداول النفط الخام يشبه لعب الكراسي الموسيقية. عندما تتوقف الموسيقى، لن يكون الأمر جميلاً.
وقال ليبو “المستثمرون الأفراد يتابعون الأخبار ويشاهدون انقطاع إمدادات النفط على شاشة التلفزيون دون نهاية واضحة في الأفق. وهذا يمنح هؤلاء المستثمرين فرصة لجني بعض الأموال متوقعين المزيد من الزيادات في الأسعار”.
ومع ذلك، على عكس مخزون الميم، فإن انقطاع إمدادات النفط حقيقي ويستند إلى إيقاف الإنتاج الفعلي، كما أكد ليبو، حيث تقدر وكالة الطاقة الدولية ذلك بحوالي 10 ملايين برميل يوميًا.
ومع ذلك، يحذر المحللون من أن نفس التقلبات التي تجتذب تجار التجزئة يمكن أن تنقلب ضدهم بسرعة.
وقال سوسنوف: “على المستثمرين الأفراد أن يتذكروا أن تداول النفط الخام يشبه العزف على الكراسي الموسيقية. فعندما تتوقف الموسيقى، لن يكون الأمر جميلاً”.
ويقول بعض المحللين المؤسسيين إن سلوك النفط الخام في وقت الضغوط الجيوسياسية الشديدة يشبه سلوك أصول المضاربة المتزايدة.
وقال استراتيجيون في ماكواري إن البيئة الحالية، التي تتسم بخطر الحرب وعدم اليقين بشأن الإمدادات والتدخل الحكومي، يمكن أن تبقي أسعار النفط متقلبة على نحو غير عادي.
وقال تيري وايزمان، الخبير الاقتصادي للأسواق المالية بالبنك: “الاحتياطيات الاستراتيجية ليست حلاً دائمًا، بطبيعة الحال، وسيستمر تداول النفط الخام مثل “الأسهم المؤقتة” حتى يتم التوصل إلى الحل”.
