يتحدث CC Wei، الرئيس التنفيذي لشركة TSMC، وJensen Huang، الرئيس التنفيذي لشركة Nvidia، على خشبة المسرح خلال اليوم الرياضي السنوي لـ TSMC في هسينشو، تايوان، 8 نوفمبر 2025.
آن وانغ | رويترز
عندما التقى جنسن هوانغ لأول مرة بموريس تشانغ منذ عقود، أخبر المؤسس شركة تايوان لتصنيع أشباه الموصلات في ذلك اليوم نفيديا سيكون Chip أكبر عميل للمسبك.
إنها قصة هوانغ، من نفيديا الرئيس التنفيذي، سئل عن الآونة الأخيرة بودكاستوهو الوعد الذي سيتحقق هذا العام.
وفقًا لتقديرات المحللين وهوانغ نفسه، ستصبح Nvidia أكبر عملاء TSMC هذا العام. تفاحة يُعتقد حاليًا أنه أكبر عملاء TSMC، حيث يقوم في الغالب بتصنيع شرائح A-series لأجهزة iPhone وشرائح M-series لأجهزة الكمبيوتر والخوادم.
ستمثل المبادلة الموضعية تحولًا أساسيًا في صناعة أشباه الموصلات، مما يعكس أهمية Nvidia المتزايدة في بناء البنية التحتية للذكاء الاصطناعي.
وفي بث صوتي صدر هذا الشهر، قال هوانغ إن التحول قد حدث بالفعل.
وقال هوانغ: “سيكون موريس سعيدًا بمعرفة أن Nvidia أصبحت الآن أكبر عملاء TSMC”، مضيفًا أنه شخصيًا سعيد جدًا بهذا الإنجاز.
وقال بن بازارين، كبير المحللين في شركة Creative Strategies: مشروع ستحقق Nvidia 33 مليار دولار من إيرادات TSMC هذا العام، أو حوالي 22٪ من إجمالي مسبك الرقائق. وبالمقارنة، تشير التقديرات إلى أن شركة آبل تدر حوالي 27 مليار دولار، أو حوالي 18٪ من إيرادات TSMC.
وقال باجارين “لقد تغير حجم هذا بشكل هائل”. “قبل بضع سنوات، كان بإمكانك رؤية مقدار الطاقة التي تطلبها Nvidia من TSMC.”
ورفضت Nvidia وTSMC التعليق. ولم تستجب شركة أبل لطلبات التعليق.
ستعلن شركة Apple عن أرباحها المالية للربع الأول يوم الخميس، وتتوقع الشركة نمو الإيرادات بنسبة 12٪ لهذا الربع.
ولم تناقش TSMC تصنيف عملائها البالغ عددهم 522، على الرغم من أنها قالت ذلك يمشي أن أكبر 10 عملاء لها يشكلون 76% من صافي دخل الشركة، مضيفًا أن أكبر عملاءها في ذلك الوقت كان يمثل 22% من صافي دخلها. يمثل ثاني أكبر عميل 12٪ من صافي الإيرادات.
إن تأثير Nvidia على الشؤون المالية لشركة Chip Foundry واضح.
وشكلت مبيعات HPC من TSMC، والتي تشمل شرائح الذكاء الاصطناعي من Nvidia، 55٪ من صافي الدخل في الربع الرابع الذي تم الإبلاغ عنه في وقت سابق من هذا الشهر. وهذا يمثل ارتفاعًا من 40% في عام 2022، وهو العام الذي بدأ فيه ازدهار الذكاء الاصطناعي مع إطلاق ChatGPT من OpenAI. تشكل مسرعات الذكاء الاصطناعي، التي تهيمن عليها Nvidia حاليًا، “كثافة عالية” من إجمالي مبيعات TSMC لعام 2025.
تنمو مبيعات Nvidia بسرعة وتتجاوز نمو Apple. وفي فبراير، من المتوقع أن تعلن Nvidia عن زيادة بنسبة 66٪ في المبيعات إلى 213 مليار دولار في عامها المالي 2026، الذي ينتهي هذا الشهر. وبلغ نمو شركة أبل في السنة المالية 2025، التي تنتهي في سبتمبر، 6.4%.
بالإضافة إلى ذلك، تعد شرائح الذكاء الاصطناعي من Nvidia أكبر حجمًا وأكثر تعقيدًا مما تصنعه شركة Apple، مما يعني أنها تكلف أكثر.
ويؤكد هذا التحول أيضًا على دور TSMC باعتبارها أكبر مسبك توريد تعاقدي في العالم، حيث يوفر تصنيع الرقائق والخدمات ذات الصلة لكل صانع معالجات تقريبًا، بما في ذلك الأجهزة الدقيقة المتقدمة, إنتل, برودكوم و كوالكوم.
تمتلك TSMC ما يقرب من 70٪ من إجمالي سوق إيرادات تصنيع الرقائق، وفقًا لـ باحث السوق TrendForce. في حين قالت شركة إنتل المنافسة إنها تريد صنع رقائق العقدة الرائدة في الولايات المتحدة، إلا أنها لم تعلن بعد عن عميل رئيسي، وفي يوم الخميس، انخفض سهمها بنسبة 13٪ بعد أن أعلنت الشركة عن توجيهات الربع الأول ومخاوف الإنتاج.
يتم عرض شعار TSMC على الحائط في هسينشو، تايوان في 15 أبريل 2025.
آن وانغ | رويترز
يدرك Huang أهمية إمداد TSMC لشركة Nvidia.
زار تايوان خمس مرات وفي نوفمبر من العام الماضي، قال المشاركة في اليوم الرياضي السنوي للمسبك أثناء ارتداء نفس القمصان الحمراء التي يرتديها موظفو TSMC. وفي تلك الرحلة، قام أيضًا بزيارة مصنع TSMC المجهز بتقنية 3 نانومتر المستخدمة في صنع رقائق Nvidia’s Ruby، والتي هي في مرحلة الإنتاج الكامل ومن المتوقع أن يتم شحنها في وقت لاحق من هذا العام.
أظهرت أحدث النتائج ربع السنوية لشركة TSMC كيف أن الطلب على رقائق الذكاء الاصطناعي يغير أعمال الشركة. وقال المسؤولون التنفيذيون في الشركة إنهم يكثفون الاستثمار في مصانع إضافية، لكنهم يسيرون بحذر.
بالنسبة لربع ديسمبر، أعلنت TSMC عن دخل صافي قدره 33.73 مليار دولار، بزيادة 21٪ على أساس سنوي، وتقدر زيادة بنسبة 30٪ في المبيعات هذا العام. هذه التوقعات القوية مدفوعة بالنجاح في رقائق الذكاء الاصطناعي الخاصة بشركة TSMC، والتي تتوقع الشركة أن تنمو بمعدل نمو مركب من “منتصف إلى أعلى الخمسينيات” حتى عام 2029.
وقال CC Wei، الرئيس التنفيذي لشركة TSMC، وفقًا لنص مكالمة أرباح الشركة في وقت سابق من هذا الشهر: “إن عملاء عملائنا، الذين هم بشكل أساسي مقدمو الخدمات السحابية، يرسلون أيضًا إشارات قوية ويتواصلون مباشرة لطلب القدرة على دعم أعمالهم”. “وبالتالي، تظل قناعتنا قوية في الاتجاه الضخم للذكاء الاصطناعي لعدة سنوات.”
وقالت TSMC إنها تخطط لإنفاق 56 مليار دولار على الإنفاق الرأسمالي هذا العام وتتوقع زيادة ذلك لتلبية الطلب على الذكاء الاصطناعي، مضيفة أن الاستثمارات التي تم إجراؤها هذا العام ستأتي عبر الإنترنت في عام 2028. ومع ذلك، تظل الشركة متحفظة بشأن التوقعات طويلة المدى التي يمكن أن تمتد لخمس سنوات في المستقبل.
وقال وي عندما سئل عن فقاعة الذكاء الاصطناعي، وفقًا للنص: “أنا أيضًا متوتر جدًا بشأن ذلك، أراهن”. “لأنه يتعين علينا استثمار حوالي 52 مليار دولار إلى 56 مليار دولار في CapEx، أليس كذلك؟”
تيم كوك، رئيس شركة Apple، الرئيس التنفيذي، على اليسار، يشارك نخبًا مع مؤسس شركة تايوان لتصنيع أشباه الموصلات (TSMC) موريس تشانغ خلال حفل “الأدوات الأولى” في منشأة TSMC قيد الإنشاء في فينيكس، أريزونا، الولايات المتحدة، الثلاثاء، 6 ديسمبر، 2022.
كايتلين اوهارا بلومبرج | صور جيتي
وترتبط TSMC وApple بعلاقة وثيقة بسبب حجم شرائح iPhone، وهي أصغر من وحدة معالجة الرسوميات المدعومة بالذكاء الاصطناعي وبالتالي أقل تكلفة لكل وحدة. يسمح استقرار هذه العلاقة لشركة TSMC بالاستثمار بقوة في القدرات الجديدة للتقنيات المتطورة، والتي تسمى “العقد الرائدة”.
أرادت شركة Apple الحصول على أحدث عقدة إنتاج لأنه كلما كانت عملية التصنيع أكثر تقدمًا، زادت كفاءة الشريحة في استخدام الطاقة، مما أدى إلى إطالة عمر بطارية الجهاز. لكن كفاءة الطاقة في أحدث العقد مهمة أيضًا بالنسبة لـ Nvidia. وذلك لأن الطاقة هي أحد مدخلات عائد الاستثمار في نظام الذكاء الاصطناعي الخاص بها.
“إنه يغير فقط الديناميكية حيث تحولت TSMC – القوة الدافعة لشركة Apple – الآن إلى Nvidia وبدرجة أقل إلى AMD، وهو نوع من العملاء المضمونين الذي يساعدك على تبرير زيادة CapEx على كل عقدة جديدة،” قال باجارين.
وستظل شركة آبل بحاجة إلى الكثير من الرقائق من شركة TSMC، لكن العميل الوحيد الذي ورد اسم منتجه في أرباح الشركة التايوانية هو Nvidia.
وقال وي “عملائي، منتجاتهم مستمرة في التحسن”. “من المعروف جيدًا من هوبر إلى بلاكويل إلى روبن – أنه يضاعف أداءهم تقريبًا ويتضاعف ثلاث مرات.”
وأضاف وي أنه، من وجهة نظره، يظل عنق الزجاجة في صناعة الذكاء الاصطناعي هو “إمدادات الرقائق الخاصة بشركة TSMC”.
