بقلم وايت جرانثام فيليبس وميشيل تشابمان، وكالة أسوشيتد برس
نيويورك – رفضت شركة Warner Bros. مرة أخرى عرض الاستحواذ الذي قدمته شركة Paramount وطلبت من المساهمين يوم الأربعاء الالتزام بعرض Netflix المنافس.
رفضت قيادة شركة Warner مرارًا وتكرارًا العروض المقدمة من شركة Paramount المملوكة لشركة Skydance – وقبل أسابيع فقط حثت المساهمين على دعم بيع أعمال البث المباشر والاستوديوهات الخاصة بها إلى Netflix مقابل 72 مليار دولار. وفي الوقت نفسه، بذلت شركة باراماونت جهودًا لتحسين عرضها غير المواتي البالغ 77.9 مليار دولار للشركة بأكملها.
قالت شركة Warner Bros. Discovery يوم الأربعاء إن مجلس إدارتها قرر أن عرض باراماونت ليس في مصلحة الشركة أو مساهميها. وأوصت مرة أخرى المساهمين بدعم صفقة Netflix.
وقال صامويل دي بيازا جونيور، رئيس مجلس إدارة شركة وارنر براذرز ديسكفري: “يستمر عرض باراماونت في تقديم قيمة غير كافية، بما في ذلك شروط مثل مبلغ غير عادي لتمويل الديون الذي يخلق خطر الإغلاق ونقص الحماية لمساهمينا إذا لم تكتمل الصفقة”. وفي المقابل، قال إن صفقة الشركة مع نتفليكس “ستوفر قيمة أفضل بمستوى أعلى من اليقين”.
ولم تستجب شركة باراماونت على الفور لطلب التعليق. لا يزال العرض السلبي للشركة مطروحًا على الطاولة. أمام المساهمين في شركة Warner حاليًا مهلة حتى 21 يناير “لطرح” أسهمهم.
في أواخر الشهر الماضي، أعلنت شركة باراماونت عن أ “ضمان شخصي غير قابل للإلغاء” تعهد مؤسس شركة أوراكل لاري إليسون – وهو والد الرئيس التنفيذي لشركة باراماونت ديفيد إليسون – بدعم عروض الشركة بمبلغ 40.4 مليار دولار في تمويل الأسهم. إذا تم حظر الصفقة من قبل المنظمين، فقد زادت شركة باراماونت وعدها للمساهمين إلى 5.8 مليار دولار، وهو ما يعادل رسوم تفكيك Netflix.
وفي رسالتها إلى المساهمين يوم الأربعاء، أعربت وارنر عن مخاوفها بشأن صفقة محتملة مع باراماونت. وقالت وارنر إنها اعتبرت العرض بشكل أساسي بمثابة عملية استحواذ ذات رافعة مالية، تنطوي على الكثير من الديون، وأشارت أيضًا إلى القيود التشغيلية التي فرضها عرض باراماونت و”قد تعيق قدرة WBD على الأداء” طوال الصفقة.
تصبح المعركة من أجل Warners وقيمة كل عرض معقدة لأن Netflix وParamount يريدان أشياء مختلفة. يشمل الاستحواذ المقترح من Netflix فقط استوديوهات Warner وأعمال البث المباشر، بما في ذلك أذرع ومنصات الإنتاج التلفزيوني والأفلام القديمة مثل HBO Max. لكن شركة باراماونت تريد الشركة بأكملها، بما في ذلك خارج الاستوديو والبث المباشر، شبكات مثل سي ان ان والبحث.
إذا نجحت Netflix، فسيتم نقل عمليات الأخبار والكابلات الخاصة بشركة Warner إلى شركتها الخاصة. الانفصال المعلن عنه مسبقًا,
يمكن أن يستغرق الاندماج مع أي شركة أكثر من عام لإتمامه جذب تدقيق هائل لمكافحة الاحتكار على طول الطريق. ونظرًا لحجمها وتأثيرها المحتمل، فمن شبه المؤكد أن هذا سيؤدي إلى مراجعة من قبل وزارة العدل الأمريكية، التي يمكنها رفع دعوى قضائية لمنع الصفقة أو طلب تغييرات. وقد تتحدى دول أخرى وجهات تنظيمية أجنبية هذا الاندماج أيضًا. ومن المتوقع أيضًا أن تكون السياسة نشطة في عهد الرئيس دونالد ترامبالذين قدموا اقتراحات غير مسبوقة حول مشاركته الشخصية حول ما إذا كان سيكون هناك صفقة.
