عقود Netflix-Warner Bros.: تطرح أسئلة تنظيمية

د نيتفليكس و اختراع شركة وارنر براذرز تم التوصل إلى الصفقة بسرعة – لكن الطريق إلى الموافقة التنظيمية ربما لم يكن بهذه السرعة.

فاجأت Netflix صناعة الإعلام يوم الجمعة عندما إعلان إنها صفقة مقترحة بقيمة 72 مليار دولار للاستحواذ على استوديو أفلام Warner Bros. الشهير وخدمة البث المباشر HBO Max. يجمع هذا المزيج بين اثنتين من منصات البث الأكثر شعبية في هذا المجال. أبلغت Netflix عن 300 مليون مشترك عالمي بحلول نهاية عام 2024، وهي المرة الأخيرة التي أعلنت فيها عن هذا المقياس. اتش بي او ماكس كان 128 مليون مشترك حتى 30 سبتمبر.

تستحوذ Netflix حاليًا على 46% من المستخدمين النشطين شهريًا لتطبيق الهاتف المحمول في البث العالمي، وفقًا لبيانات من شركة استخبارات السوق. برج الاستشعار. ووجدت أنه بالاشتراك مع HBO Max، سترتفع هذه الحصة إلى 56%.

“تعزز هذه الصفقة مكانة Netflix باعتبارها خدمة البث الأولى للمحتوى الأصلي”، وفقًا لمذكرة بحثية من المحللين في William Blair يوم الجمعة.

حجم الصفقة يجعلها جاهزة للتدقيق من قبل كل من المطلعين على الصناعة والمشرعين الأمريكيين.

ذكرت شبكة سي إن بي سي يوم الجمعة أن إدارة ترامب تنظر إلى الاندماج بـ “شكوك شديدة”، وقد دعت السيناتور إليزابيث وارن بالفعل إلى مراجعة مكافحة الاحتكار.

وقالت وارين، النائبة الديمقراطية عن ولاية ماساتشوستس، في بيان: “تبدو هذه الصفقة وكأنها كابوس مكافحة الاحتكار. من شأن شراكة Netflix-Warner Bros. أن تخلق عملاقًا إعلاميًا ضخمًا يسيطر على ما يقرب من نصف سوق البث المباشر – مما يهدد بإجبار الأمريكيين على أسعار اشتراك أعلى وخيارات أقل حول ما يشاهدونه وكيف يشاهدونه، مما يعرض العمال الأمريكيين للخطر”.

ومن شأن هذا الدمج أن يمنح Netflix السيطرة على استوديو أفلام Warner Bros. الشهير، مما يزيد من تعزيز المساحة السينمائية ويثير المخاوف من احتمال تقلص العدد أو النافذة العامة للإصدارات الشعبية.

من الشائع بين مجموعات المصالح والسياسيين والشركات المنافسة أن يصدروا دعوات كريهة بناءً على مكافحة الاحتكار في الأيام والأسابيع التي تلي الإعلان عن صفقة بهذا الحجم.

د وزارة العدل من المرجح أن تتم مراجعة الصفقة، كما حدث مع عمليات دمج وسائل الإعلام الأخرى في الماضي، وقد يستغرق ذلك بعض الوقت. يمكن أن تستغرق مراجعات وزارة العدل من بضعة أشهر إلى أكثر من عام.

قالت Netflix يوم الجمعة إنها تتوقع إتمام الصفقة خلال 12 إلى 18 شهرًا، بعد أن قامت شركة Warner Bros. بفصل محفظتها من شبكات الكابلات إلى Discovery Global.

وقال المسؤولون التنفيذيون في Netflix يوم الجمعة إنهم “واثقون جدًا” من أن الصفقة ستحصل على موافقة الجهات التنظيمية.

وقال تيد ساراندوس، الرئيس التنفيذي المشارك لـ Netflix، خلال مكالمة مع المستثمرين بعد الإعلان عن عملية الاستحواذ: “كما تعلمون، هذه الصفقة مؤيدة للمستهلك، مؤيدة للابتكار، مؤيدة للعمال، إنها مؤيدة للمبدعين، إنها مؤيدة للنمو”.

وأضاف ساراندوس: “خططنا هي العمل بشكل وثيق مع جميع الحكومات والجهات التنظيمية المختصة، لكننا واثقون حقًا من أننا سنحصل على جميع الموافقات اللازمة التي نحتاجها”.

وكجزء من الصفقة، وافقت Netflix على دفع رسوم تفكك لشركة Warner Bros. Discovery بقيمة 5.8 مليار دولار إذا منعت الحكومة الصفقة.

عرض نيتفليكس يفوز بالعروض المنافسة من باراماونت سكاي دانس و كومكاست.

أرسل محامو باراماونت خطابًا إلى شركة Warner Bros. Discovery هذا الأسبوع، ذكرته CNBC لأول مرة، جادلوا فيه بأن عملية البيع تم تزويرها بناءً على طلب Netflix. ذكرت ذلك صحيفة وول ستريت جورنال وفي رسالة منفصلة، ​​قالت باراماونت إن صفقة Netflix من المرجح أن “لا يتم إغلاقها أبدًا” بسبب الرياح التنظيمية المعاكسة.

شركة باراماونت هي صاحبة العرض الوحيد الذي يسعى لشراء مجموعة واسعة من شبكات التلفزيون المدفوع التابعة لشركة WBD – ومن غير المرجح أن تبتعد عن هذه العملية بهدوء.

وكانت وول ستريت تأمل أن تؤدي الولاية الثانية للرئيس دونالد ترامب إلى موجة من إبرام الصفقات. ومع ذلك، أدى عدم اليقين الاقتصادي إلى تباطؤ العملية بالنسبة لبعض الشركات، ولعبت العوائق التنظيمية دورًا أكبر من المتوقع.

وقالت وارن في بيان يوم الجمعة: “في عهد دونالد ترامب، أصبحت عملية مراجعة مكافحة الاحتكار أيضًا بالوعة للتحيز السياسي والفساد”. “يجب على وزارة العدل أن تطبق قوانين مكافحة الاحتكار في بلادنا بشكل عادل وشفاف – وليس استخدام مراجعة عقود شركة Warner Bros. لدعوة استغلال النفوذ والرشوة.”

اندماج باراماونت مع Skydance لقد توقفت لأكثر من عام قبل أن تحصل أخيرًا على الموافقة الفيدرالية في يوليو.

تستخدم Netflix للترويج لصناعة الوسائط القديمة. شركة انتهى عمله في تأجير أقراص DVD في عام 2023 وسيصبح كل شيء متدفقًا. ومنذ ذلك الحين أصبح متاحًا على نطاق واسع واستحوذ على روح العصر من خلال سلسلة أصلية مثل “Squid Game” و”Wednesday” و”Stranger Things” و”Bridgerton”.

وقد يكون نهجها المبهر في التعامل مع وسائل الإعلام ووصولها إلى الصناعة بمثابة نعمة إنقاذ لها في نظر المنظمين.

وقال جيف جولدستين، الشريك والمدير الإداري في AlixPartners والرئيس المشارك لمجموعة الإعلام الأمريكية: “توقعي من الجانب التنظيمي هو أن Netflix ستدافع وتتجادل مع مستشاريها من أجل تعريف واسع للغاية لسوقها… والذي سيشمل البث والكابل والاشتراك والبث المدعوم بالإعلانات”.

وقال: “ومن المهم حقًا أن يشمل ذلك موقع YouTube”.

يهيمن موقع YouTube على الصناعة من حيث نسبة المشاهدة. نيلسن مرة أخرى تقرير كان موقع YouTube هو الأكثر استهلاكًا للتلفزيون في شهر أكتوبر، مع احتلال Netflix المركز السادس وشركة Warner Bros. Discovery في المركز السابع. شركات الإعلام التقليدية ذات الشبكات الخطية – ديزني، وإن بي سي يونيفرسال، وفوكس، وباراماونت – ملأت المواقع.

وقال غولدستين إن منتقدي الصفقة سيحددون مدى وصول Netflix بشكل أضيق لمحاولة إظهار الهيمنة.

قال عملاق صناعة الإعلام جون مالون لشبكة CNBC في نوفمبر عندما سُئل عن سؤال عدم التصديق الذي يحيط بعملية بيع WBD: “أعتقد أن البث ليس شريحة. فنسبة مشاهدة التلفزيون هي شريحة… كما تعلمون، يمكن أن تكون مقل العيون شريحة”.

وأضاف: “لكن إذا كنت تريد توسيع هذه الفئة، عليك استخدام يوتيوب وفيسبوك وشبكة التواصل الاجتماعي تيك توك”. “أعني، هذا هو السؤال حقًا، هل يتم بث فئة ما؟ … هل الاستوديو فئة … وهل يتم مشاهدته بشكل صارم؟ يصعب التنبؤ بهذه الأمور التنظيمية.”

– ساهمت جوليا بورستين من CNBC في إعداد هذا التقرير.

الإفصاح: Comcast هي الشركة الأم لـ NBCUniversal، التي تمتلك CNBC. ستصبح Versant الشركة الأم الجديدة لـ CNBC بناءً على العرض المخطط له من Comcast لـ Versant.