يندفع مستثمرو التجزئة إلى تجارة الاستثمار في الفضاء قبل الاكتتاب العام الأولي لشركة SpaceX، وقد استفاد أحد صناديق الاستثمار المتداولة من هذه الإثارة.
صندوق Tema ETF’s Space Innovators ETF، والذي تم إطلاقه في 30 مارس ويتم تداوله تحت رمز المؤشر ناساتجاوزت الأصول مليار دولار في 37 يوم تداول فقط، وفي نهاية أسبوع التداول الماضي وصلت إلى 2.6 مليار دولار من الأصول.
يرجع هذا النمو السريع إلى قيام مستثمري التجزئة بالبحث عن إصدار SpaceX قبل إصداره.
في حين أن شركة SpaceX اتبعت نهجًا غير معتاد في عروضها، حيث أنشأت إمكانية الوصول لمستثمري التجزئة من خلال شركات الوساطة بمستوى غير معتاد من الصفقات الجديدة التي تهيمن عليها المؤسسات عادةً، فإن تمويل NASA يعد خيارًا آخر للمستثمرين للوصول إلى شركة الصواريخ Elon Musk. وهي تمتلك بالفعل أسهم SpaceX المتداولة بشكل مباشر. إنها واحدة من الأدوات الاستثمارية القليلة المتاحة للمستثمرين الأفراد، حيث تمثل SpaceX حاليًا حوالي 7.5٪ من الصندوق.
قال موريتز بوت، المؤسس والرئيس التنفيذي لصناديق الاستثمار المتداولة في Tema، في برنامج ETF Edge على قناة CNBC يوم الأربعاء: “إذا كنا سنستثمر في الفضاء… علينا أن نعرض شركة SpaceX”.
وقال باترا إنه لا توجد خطة لبيع الأسهم بمجرد الانتهاء من الاكتتاب العام. وقال “بالنسبة لنا فإن الطرح العام الأولي هو تعليق على وضع القيمة السوقية.”
ناسا 1M
ناسا ليست المؤسسة الاستثمارية الأوروبية الوحيدة التي يمكنها الوصول إلى SpaceX، على الرغم من أن الخيارات محدودة. يمتلك مدير الصناديق المشتركة والملياردير رون بارون، وهو مستثمر منذ فترة طويلة في شركتي Tesla وSpaceX، شركة الصواريخ من خلال صندوق First Principles Fund الخاص به.رونبتعد شركة Tesla هي صاحبة أكبر ملكية في صندوق RONB ETF، بأكثر من 14%، بينما تشكل شركة SpaceX ما يقرب من 2% من أصول الصندوق. EARSHARE PRIVATE-PUBLIC CROSSOVER ETF (XOVR)، التي تتيح الوصول إلى الشركات الخاصة في مراحلها الأخيرة، وتمتلك أيضًا أسهمًا في SpaceX، والتي تبلغ قيمتها 1.5 تريليون دولار بناءً على سعر الاكتتاب العام المتوقع بحوالي 300 مليون دولار.
ويظل تحديد سعر محدد لعقد سبيس إكس نقطة خلاف بين المستثمرين في السوق وقبل تسعير الصفقة.
قال مايك أكينز، الشريك المؤسس لـ ETF Action، في برنامج “ETF Age” إن هيكل ETF بحد ذاته هو ما يجعل هذا النوع من الوصول ممكنًا للمستثمرين العاديين. قال أكينز: “قبل عشرة أو عشرين عامًا، كنت تتحدث عن موضوع فضائي مثل هذا، وكان على المستثمر أن يخرج وينظر إلى كل هذه الشركات. والآن أصبح هناك مؤشر”.
أشار تود سون، كبير استراتيجيي صناديق الاستثمار المتداولة في Strategus، إلى أن العديد من صناديق الاستثمار المتداولة الفضائية الجديدة قد تم إطلاقها في الأشهر القليلة الماضية، بما في ذلك Van Eck Space ETF.الاعوجاج)، صندوق الاستثمار المتداول لـ Global X Space Tech (أوربكس)، وصندوق الاستثمار المتداول للفضاء والتكنولوجيا التابع لشركة Roundhill Investments (المريخ)، وهو ما يعد في حد ذاته إشارة إلى أنه من المتوقع أن يتبع مستثمرو التجزئة هذا الموضوع، كما فعلت الصفقات المواضيعية الحديثة الأخرى في الابتكارات التكنولوجية من الذكاء الاصطناعي إلى الحوسبة الكمومية. وقال سون لشبكة CNBC: “بالنسبة لي، إنها قراءة جيدة جدًا بشكل عام أن الصناعة تتوقع أن يكون الفضاء هو الشيء الكبير التالي”. “إنه مفهوم مشابه جدًا لما كان عليه الذكاء الاصطناعي وما زال موجودًا قبل بضع سنوات.”
ظهرت ستة صناديق استثمار متداولة ذات طابع فضائي لأول مرة في الأشهر الثلاثة الماضية. لكن سون يحذر من أنه لا يتم إنشاء جميع الصناديق على قدم المساواة. وقال “كل هذا يتوقف على مدى نقاء أو تخفيف صناديق الاستثمار المتداولة. لذا فإن العناية الواجبة مهمة للغاية الآن”.
هناك صناديق استثمار متداولة أخرى تحمل علامة تجارية تحت شعار الاستثمار في الفضاء والتي كانت موجودة بالفعل في السوق منذ سنوات، مما أدى إلى إنشاء محافظ من الأسهم تشمل أسماء في شركات استكشاف الفضاء عالية المخاطر، وشركات الأقمار الصناعية، وقطاع الطيران والدفاع الأوسع.
مؤسسة بروكيور سبيس المتداولة (الأجسام الطائرة المجهولةوالتي تم إطلاقها في عام 2019 ولديها أصول تزيد عن 1.2 مليار دولار مختبر الصواريخ, اليراع الفضاء الجويو مختبرات الكوكب ومن أهم مقتنياته. صندوق SPDR S&P Kensho Final Frontiers ETF (روكتوالذي تم إطلاقه في عام 2018 أيضًا آلات بديهية و أعد توصيل الأسلاك.
أداء لمدة خمس سنوات لصناديق الاستثمار المتداولة UFO التي تستثمر في أسهم الفضاء والطيران.
مؤسسة ARK Space and Defense Innovation ETF (أركس) مثال جيد على كيفية انتشار مجموعة التعريفات من أفضل الأسهم مع محفظتها بما في ذلك Amazon وDeere عبر السوق.
يقول سون إن المستثمرين المهتمين بموضوع الاستثمار في صناديق الاستثمار المتداولة والفضاء يجب أن يأخذوا في الاعتبار مدى التداخل الموجود في المحفظة مع أسماء صناعة الدفاع الأكثر كلاسيكية، بالإضافة إلى مدى تركيز الصندوق في مجموعة صغيرة من الأسهم عالية المخاطر.
وقال سون: “لا يوجد سوى عدد قليل من الشركات العامة التي تفعل ذلك”. وقال عن المحصول الحالي من الصناديق الاستثمارية المتداولة في الفضاء: “قد يمتلك البعض منهم 30 حيازة، وقد يمتلك البعض الآخر 50 أو أكثر”. وقال: “شعوري هو أنه بعد طرح شركة SpaceX للاكتتاب العام وتداولها لفترة من الوقت، ستشهد تحول بعض هذه الأموال إلى رهانات أكثر تركيزًا، اعتمادًا على كيفية إدارتها”.
وهذا عامل آخر يجب على المستثمرين أخذه في الاعتبار: وكالة ناسا، على سبيل المثال، هي صندوق مُدار بشكل نشط، بدلاً من تتبع مؤشر موجود للأسهم مصمم لتمثيل الموضوعات، وهو نهج UFO وORBX وROKT وغيرها.
سيدفع المستثمرون مقابل اتباع نهج مُدار بشكل نشط أكثر من منتقي الأسهم في الفضاء: تبلغ نسبة صافي النفقات السنوية لناسا 0.87%، بينما تتقاضى ORBX 0.50%، ونسبة نفقات ROKT هي 0.45%.
من الواضح أن إيلون ماسك سيكون الرابح الأكبر من الاكتتاب العام لشركة SpaceX وربما أول تريليونير في العالم. لكن أكينز وسون يقولان إن الخطر الأكبر الذي يواجه مستثمري التجزئة في الدخول في موضوع الفضاء هو التقلبات.
عادت مخاطر سوق الفضاء إلى الحياة هذا الأسبوع مع انفجار منصة الإطلاق لصاروخ New Glenn التابع لشركة Blue Origin.
وقال سون: “توقع التقلبات. يحدث هذا عادة مع الصناعات في مرحلة مبكرة للغاية. ستكون هناك شركات تتفوق في الأداء وشركات تنهار في صناديق الاستثمار المتداولة لأن نموذج الأعمال غير منطقي”.
اشترك في نشرتنا الإخبارية الأسبوعية التي تتجاوز البث المباشر، وتقدم نظرة فاحصة على الاتجاهات والإحصائيات التي تشكل سوق صناديق الاستثمار المتداولة.
تنصل
