تميل اتفاقيات السلام إلى أن تكون جيدة جدًا بالنسبة لأسعار الغاز. تبيع الأسواق، ويزيل المتداولون التحوطات، وفي غضون أسابيع تعود تكلفة ملء الخزان إلى ما كانت عليه قبل أن تبدأ المضخات في الانخفاض. لقد كانت هذه هي الذاكرة العضلية لكل صدمة نفطية منذ حرب الخليج عام 1991، وهي ما يعتمد عليه المتداولون الآن.
إن وقف إطلاق النار الهش بين الولايات المتحدة وإيران مستمر منذ بعض الوقت. وتراجع خام برنت عن خط الـ100 دولار. تغازل الأسهم الأمريكية مرة أخرى أعلى مستوياتها على الإطلاق. وعلى الرغم من أن متوسط سعر البنزين العادي في أمريكا لا يزال أعلى من 4 دولارات للجالون الواحد، فقد توقف عن الارتفاع على الأقل للمرة الأولى منذ شهرين.
لقد قرأ العديد من الخبراء أوراق الشاي هذه وأعلنوا أن الأسوأ قد انتهى. لكن أفضل تخفيف لأسعار النفط منذ جيل قد لا يأتي في الواقع، حتى لو اصطحب دونالد ترامب طهران إلى حفل توقيع كتاب.
هذا هو التحذير الذي يرسله الآن أحد كبار مستشاري الطاقة، وهو أحد الأصوات الأكثر ثباتًا في دوائر السياسة النفطية في واشنطن، إلى وول ستريت، والرياضيات التي تكمن خلفه لها عواقب مباشرة على كل خزان محلي أمريكي.
لماذا لا يزال مضيق هرمز يتحكم في فاتورة الغاز لديك؟
ويمر حوالي واحد من كل خمسة براميل من النفط المتداول عالمياً عبر مضيق هرمز الذي يبلغ عرضه 21 ميلاً بين إيران وعمان. وكان هذا الرقم هو الإحصائية الرئيسية للحرب منذ أواخر فبراير، عندما شنت الولايات المتحدة وإسرائيل غارات جوية دفعت إيران إلى إغلاق القناة أمام ناقلات النفط المتحالفة مع الغرب.
المزيد من النفط والغاز:
- يحصل المستثمرون الأوائل في أسهم شيفرون الآن على عائد أرباح بنسبة 12.1٪
- شيفرون وشل تبرمان صفقات أكثر إثارة للدهشة مع فنزويلا
- أسعار الغاز AAA تكشف عن اتجاه جديد للأميركيين
وأدى الإغلاق إلى إزالة أكثر من 1.2 مليار برميل من النفط الخام من الأسواق العالمية منذ بداية الحرب، وفقًا لـ رؤى ستاندرد آند بورز العالمية للسلع. وقد خفض المنتجون الخليجيون، بما في ذلك المملكة العربية السعودية والإمارات العربية المتحدة، إنتاجهم بنحو 6%، مع عدم وجود حل سريع على هذا النطاق.
هذا هو الأنبوب الذي تحاول وول ستريت دائمًا تقييمه. إنه أيضًا الأنبوب الذي لا يستطيع السائقون الأمريكيون التجول فيه عندما يتوقفون عند محطة Shell أو Exxon Mobil (XOM) أو Marathon Petroleum (MPC) في طريق عودتهم إلى المنزل.
لقد كنت أتابع التوقعات المنقحة لإدارة معلومات الطاقة كل شهر، وكان تحديث شهر مايو هو الأكثر إدانة حتى الآن. وتتوقع الوكالة الآن أن سعر البنزين بالتجزئة سيبلغ في المتوسط 3.88 دولارًا للجالون في عام 2026 و3.62 دولارًا في عام 2027، وهو أعلى بكثير من تقديرات فبراير قبل الحرب البالغة 2.91 دولارًا و2.93 دولارًا، وفقًا لتقديرات الوكالة. توقعات الطاقة على المدى القصير.
ذات صلة: UBS يدق ناقوس الخطر بشأن أسعار النفط لبقية عام 2026
ما تغير في ثلاثة أشهر
- ارتفع متوسط سعر البنزين في الولايات المتحدة من 2.98 دولارًا في 23 فبراير إلى 4.55 دولارًا في 22 مايو، وفقًا لـ AAA.
- وارتفع خام برنت نحو 44% عن مستويات ما قبل الحرب إلى نحو 105 دولارات للبرميل أخبار سي بي اس.
- انخفضت حركة المرور في مضيق هرمز إلى حوالي 5% من الحجم الطبيعي، وفقًا لنموذج الحالة الأساسية من بنك جولدمان ساكس (GS).
- وارتفعت توقعات إدارة معلومات الطاقة للبنزين لعام 2026 إلى 3.88 دولارًا، ارتفاعًا من 2.91 دولارًا قبل الحرب، وفقًا للتقرير. إدارة معلومات الطاقة.
ما الذي يقوله بوب ماكنالي لوول ستريت لتوقعه؟
بوب ماكنالي ليس أشهر محلل نفطي على شاشات التلفزيون، لكنه داخل واشنطن هو الذي يميل المسؤولون في الجناح الغربي إلى الاتصال به عندما يشتعل الشرق الأوسط. لقد أدار سياسة الطاقة في عهد الرئيس جورج دبليو بوش، وأسس مجموعة رابيدان للطاقة الاستشارية في عام 2009، ويقضي الآن أيامه في قراءة حركة ناقلات النفط، والبيانات الواردة من طهران، وصور الأقمار الصناعية للخليج العربي للعملاء من المؤسسات.
توقعاتك الحالية ليست ما يريد تجمع المساعدات سماعه.
وقال ماكنالي في مقابلة عبر الهاتف: “حتى في أفضل السيناريوهات، فإن التشديد الأساسي للسوق متضمن في الكعكة”. سي إن إن. “هناك حسابات قاسية وعنيدة لا يمكن تغييرها بالاتفاق.” ولا يزال يتوقع أن تعود العقود الآجلة لخام برنت إلى 120 دولارًا أو حتى 130 دولارًا للبرميل، مع اقتراب أسعار الغاز الأمريكي مرة أخرى من أعلى مستوى لها على الإطلاق عند 5.02 دولار في يونيو 2022، لكل. سي إن إن.
بل إن جدول احتمالات Rapidan أكثر قتامة. وتقدر الشركة فرص التوصل إلى اتفاق على المدى القريب يعيد فتح مضيق هرمز فعليًا بنسبة 10% فقط، مع احتمال بنسبة 70% لتجدد الأعمال العدائية في الأسابيع الأربعة إلى الستة المقبلة، وفقًا لتقديرات الشركة. سي إن إن.
وهو ليس وحده في هذه القراءة. وقدم باتريك دي هان، رئيس قسم تحليل البترول في شركة GasBuddy، نفس الادعاء بلغة أبسط للسائقين، قائلاً سي ان بي سي أن “ظهور أسعار ما قبل الحرب قد يستغرق أكثر من عام”. وقال سلطان الجابر، الرئيس التنفيذي لشركة بترول أبوظبي الوطنية أدنوك، الأسبوع الماضي، إنه حتى الانتهاء الفوري للصراع سيعني الانتظار أربعة أشهر على الأقل لاستعادة 80% من تدفقات ما قبل الحرب عبر المضيق، مع عدم احتمال التعافي الكامل حتى النصف الأول من عام 2027، سي إن إن.
ما هي تكلفة فاتورة الغاز في عصر الحرب لمنزلك؟
وعندما أقارن الفواتير بتأثيرها الحقيقي على ميزانيات الأسرة، فإن الصورة أوضح من السياسة. وقد قدر قسم أبحاث السلع في بنك جيه بي مورجان أنه إذا استمرت أسعار الغاز الحالية خلال بقية العام، فإنها ستأخذ حوالي 100 مليار دولار من القوة الشرائية للمستهلكين الأمريكيين، مع إضافة كل زيادة بمقدار 10 سنتات في المضخة أكثر من 12 مليار دولار إلى الإنفاق السنوي على البنزين، وفقًا لتقديرات قسم أبحاث السلع في بنك جيه بي مورجان. أخبار سي بي اس.
هذا هو تقريبًا تكلفة برنامج Pell Grant الفيدرالي السنوي بأكمله. وهذا يعادل أكثر من عام واحد من مزايا الخصم القياسي الموسعة لمشروع قانون الضرائب لعام 2025 المدعوم من الجمهوريين لأدنى 40٪ من أصحاب الدخل في الولايات المتحدة. وبالترجمة إلى ميزانية أسرة واحدة، فإن الأسرة التي تقود سيارتين وتضخ الغاز أسبوعيا تنفق حوالي 80 دولارا شهريا أكثر مما تنفقه في اليوم السابق لبدء الحرب، استنادا إلى حساباتي المشتقة من AAA.
لا يظهر هذا النوع من الضغط دائمًا في العناوين الرئيسية. تظهر مثل عربة بقالة أرق، أو إصلاح سيارة متأخر، أو مباراة فائتة من 401 (ك)، أو رحلة طيران عيد الشكر إلى المنزل لم يتم حجزها.
احذروا المضايق، وليس العناوين الرئيسية
ولا يتنبأ التداول المالي الذكي في هذه المرحلة بما إذا كان ترامب وإيران سيوقعان على قطعة من الورق في الدوحة أو إسلام آباد الشهر المقبل. وتراقب تجارة الأموال الذكية عدد ناقلات النفط التي تمر عبر مضيق هرمز. وطالما أن هذا العدد يقع ضمن حوالي 5% من المعدل الطبيعي، فإن الحسابات التي يصفها ماكنالي ستظل معلقة بغض النظر عن البيان الصحفي التالي الذي سيصدر من واشنطن.
بالنسبة للسائقين، فإن الطعام الأنظف هو أيضًا الأكثر إزعاجًا. وحتى الاتفاق الموقع بالكامل مع إيران لا يمكن أن يحل محل 1.2 مليار برميل فقدت بين عشية وضحاها. لقد تم بالفعل توقع صدمة الأسعار التي بدأت في الثامن والعشرين من فبراير في توقعات إدارة معلومات الطاقة للبيع بالتجزئة لعام 2027، وفي سيناريوهات النفط في وول ستريت، وفي ميزانية كل أسرة تستخدم بطاقة الخصم في المضخة.
العنوان التالي بشأن إيران قد يهدئ خام برنت. لن يملأ المضيق. وإلى أن تتحرك ناقلات النفط مرة أخرى، فإن المحلل الذي يستحق ثقتك هو الذي لديه أكثر الرياضيات كآبة على الصفحة، وليس هو الذي يقدم الأخبار الأكثر تفاؤلاً من الصحافة على تلفزيون الكابل.
ذات صلة: إيران وعمان تكشفان عن خطة صادمة بشأن مضيق هرمز والنفط
