CRML، USAR، ARRNF: 3 مخزونات من العناصر الأرضية النادرة يجب شراؤها قبل انتهاء الهدنة التجارية في الصين

إن هدنة المعادن الأرضية النادرة بين الولايات المتحدة والصين سارية من الناحية الفنية، لكن الصين لا تزال تخنق الشحنات، والنقص مستمر، وغادر ترامب بكين الأسبوع الماضي دون تمديد مؤكد للصفقة، التي تنتهي في نوفمبر 2026.

بالنسبة للمستثمرين الذين يتابعون قطاع المعادن النادرة المحلي، فإن التفاصيل الدقيقة أكثر أهمية من العناوين الرئيسية.

وتسيطر الصين على حوالي 70% من تعدين المعادن النادرة في العالم، وتعالج ما بين 85% و90% من الإمدادات العالمية. هذه المعادن، التي تُستخدم في المغناطيس الدائم لمراكز بيانات الذكاء الاصطناعي والمركبات الكهربائية والمعدات العسكرية، ليس لها بديل سريع في الغرب. لقد اكتسبت الهدنة بعض الوقت، لكن المشكلة الأساسية ظلت دون تغيير.

هذا هو الإعداد الذي كان شون برودريك من Weiss Ratings يراقبه عن كثب. أطروحته: حتى لو خففت الصين العرض، فقد التزمت الحكومة الأمريكية بالحفاظ على الحد الأدنى من الأسعار للمنتجين المحليين المهمين، مما يعني أن الاقتصاد لا ينهار لمجرد استئناف الصادرات الصينية.

لقد أوضحت واشنطن أولوياتها الاستراتيجية وهي تدعمها برأس المال. وكما يشير برودريك، فقد أظهرت الصين استعدادها لإعادة فرض القيود عندما يناسبها ذلك. إن ساعة الهدنة تدق بالفعل.

المعادن التي تحرك الاقتصاد الجديد

العناصر الأرضية النادرة ليست مدخلات صناعية متخصصة؛ فهي جزء لا يتجزأ من البنية التحتية للاقتصاد الحديث.

تعد العناصر الأرضية المغناطيسية الأربعة الرئيسية – النيوديميوم والبراسيوديميوم والديسبروسيوم والتيربيوم – ضرورية للمغناطيس الدائم الذي يشغل كل شيء بدءًا من محركات السيارات الكهربائية وحتى معدات مركز بيانات الذكاء الاصطناعي.

تعتبر الأتربة النادرة الثقيلة مثل الديسبروسيوم والتيربيوم ذات أهمية خاصة لأنها تحمي المغناطيس من التدهور الناجم عن الحرارة، مما يجعلها لا غنى عنها في التطبيقات عالية الأداء.

ويستهدف دليل مراقبة الصادرات في الصين هذه المواد على وجه التحديد. وتشمل القيود التي تم فرضها في نهاية عام 2024 وتم تمديدها حتى عام 2025، الغاليوم والجرمانيوم والأنتيمون والعديد من العناصر الأرضية النادرة. وأوقفت هدنة نوفمبر/تشرين الثاني 2025 تلك الضوابط، لكن بيانات الجمارك تظهر أن بكين لا تزال تحد من الشحنات عمليا، مما يبقي الإمدادات محدودة والأسعار مرتفعة.

بالنسبة للشركات الأمريكية التي تعتمد على هذه المواد لأنظمة الدفاع وأشباه الموصلات وأجهزة الطاقة النظيفة، فإن التوقف المؤقت الذي لا يعمل بشكل كامل لا يعد استراتيجية لسلسلة التوريد. القمامة ناسداك: أبل وقد استجاب الرئيس التنفيذي تيم كوك بالفعل، حيث أبرم صفقة توريد مع شركة MP Materials Corp. بورصة نيويورك: نائب والحصول على المعادن النادرة المنتجة محلياً ــ وهو مؤشر على مدى جدية الشركات الأميركية الكبرى في خوض هذه المجازفة.

شركة المعادن الحرجة: لعبة جرينلاند

شركة المعادن الحرجة ناسداك: سي آر إم إل وتقوم شركة “تنبريز” بتطوير مشروع “تانبريز” في جنوب جرينلاند، وهو أحد أكبر رواسب الأرض النادرة على هذا الكوكب.

أصدر بنك التصدير والاستيراد الأمريكي خطاب فائدة لحزمة تمويل محتملة بقيمة 120 مليون دولار، وحصلت الشركة على موافقة لزيادة حصتها في أسهم تنبريز إلى 92.5%.

ما يعطي المعادن الحرجة وزنها الاستراتيجي هو طبيعة الودائع.

يعتبر تنبريز من الموارد الأرضية النادرة الثقيلة، وهي فئة محددة قامت الصين بتقييدها بشدة. هذه ليست صدفة. بالنسبة لاستقلال الولايات المتحدة الدفاعي، فإن مشاريع مثل تنبريز ليست اختيارية. ويرى برودريك أن لدى CRML مجالًا كبيرًا للابتعاد عن المستويات الحالية، مشيرًا إلى أنها لا تزال أقل بكثير من المستويات المرتفعة التي وصلت إليها عندما بلغت التوترات بين الولايات المتحدة والصين ذروتها.

لا تزال شركة Critical Metals قيد التطوير والإيرادات المسبقة. يتم قياس جدول الإنتاج بالسنوات وليس بالأرباع. ويساعد الدعم الحكومي في الحد من مخاطر التمويل، ولكن لا تزال هناك عوائق كبيرة أمام التنفيذ والترخيص.

الأرض النادرة في الولايات المتحدة: منجم إلى مغناطيس

الولايات المتحدة الأمريكية Rare Earth، Inc. ناسداك: الولايات المتحدة الأمريكية تقوم ببناء شيء أكثر ندرة من المعادن التي تستخرجها: سلسلة توريد وطنية كاملة ومتكاملة رأسياً للأتربة النادرة.

وتسيطر الشركة على Round Top Mountain في غرب تكساس، والتي تعد موطنًا لما لا يقل عن 15 من أصل 17 عنصرًا أرضيًا نادرًا، ومنشأة تجارية لإنتاج المغناطيس في ستيلووتر، أوكلاهوما.

دعمت وزارة التجارة الأمريكية الشركة بخطاب نوايا غير ملزم بقيمة 1.6 مليار دولار، بما في ذلك 277 مليون دولار في تمويل قانون تشيبس.

لقد كان USAR واحدًا من أكثر الأسماء تقلبًا في هذا القطاع، حيث كان يتأرجح بشكل حاد مع كل عنوان سياسي. رأي برودريك في هذا التقلب: إنها نقطة دخول، وليست سببًا للابتعاد. إن الحد الأدنى للأسعار الذي حددته الحكومة يعني أن الاقتصاد الطويل الأجل ليس تحت رحمة أي شيء تقرره الصين في نوفمبر/تشرين الثاني.

بالنسبة للمستثمرين الذين يستطيعون تحمل التقلبات، فإن الاتجاه الرأسي من المنجم إلى المغناطيس يمثل ميزة هيكلية في قطاع حيث تسيطر معظم الشركات فقط على جزء من السلسلة.

عندما ينخفض ​​العرض بسبب عناوين الأخبار الإيجابية حول الصين، فإن غريزة برودريك هي الشراء لأن القيود يمكن أن تعود دائما ويجب أن يحدث التوسع المحلي على أي حال.

الأرض النادرة الأمريكية: البدل في المرحلة المبكرة

الشركة الأكثر تخمينًا من بين الثلاثة هي شركة American Rare Earths Ltd. أوتكمكتس: أرنف. وعلى الرغم من اسمها، فهي شركة أسترالية تعمل في الولايات المتحدة، وتقوم بتطوير مشروع هاليك كريك في وايومنغ، والذي تصفه الشركة بأنه أكبر مورد للأرض النادرة في أمريكا الشمالية.

يحتوي هاليك كريك على العناصر الأرضية المغناطيسية النادرة الأربعة الرئيسية ويجلب ميزة ملحوظة على العديد من الرواسب العالمية: مستويات منخفضة بشكل استثنائي من العناصر المشعة، مما يقلل من العقبات التنظيمية أمام الترخيص والعمليات. وقد دعمت حكومة الولايات المتحدة التطوير التقني للشركة من خلال شراكات البحث والتطوير، وقد أدى هذا العمل إلى تطورات في المعالجة تقول الشركة إنها تقلل تكاليف التشغيل. ومن المتوقع إجراء دراسة جدوى أولية، تليها مرحلة تجريبية لإرسال المواد المستخرجة إلى ساسكاتشوان لإنتاج الأكسيد المكرر. كما أعلنت شركة American Rare Earths أيضًا عن خطط للانتقال إلى مؤشر ناسداك.

وهذا يحمل أعظم المخاطر بين الثلاثة. لا توجد حتى الآن مساهمة مباشرة من حكومة الولايات المتحدة ويتم تداول الأسهم بجزء صغير من الدولار في السوق خارج البورصة. برودريك صريح في هذا الأمر: الاحتمالات لصالح هذا الفريق وهذا المشروع وهذا الموقع – تعد وايومنغ من بين أكثر الولايات الصديقة للتعدين في البلاد – ولكن لا شيء مضمون.

المنظر الأطول

فالهدنة التي تنتهي صلاحيتها في نوفمبر/تشرين الثاني 2026 ــ والتي تتحايل عليها الصين بالفعل ــ ليست حلاً لسلسلة التوريد. لقد أظهرت الصين استعدادها لاستخدام قيود التصدير كوسيلة ضغط اقتصادي، ولا شيء في الاتفاقية الحالية يغير هذا الواقع الهيكلي. والسؤال ليس ما إذا كانت تنمية المعادن النادرة محلياً مهمة أم لا، فقد استجابت واشنطن بالفعل لذلك من خلال التزامات رأسمالية كبيرة. والسؤال هو: ما هي المشاريع التي تمتلك الأصول والإدارة والقدرة على الاستمرار للمضي قدمًا؟

والصورة التي يراها برودريك بسيطة: فالتقلب في هذا القطاع يشكل ضجيجاً. وتتمثل الإشارة في بناء صناعة محلية طويلة الأجل للمعادن النادرة، وهو ما لا تستطيع الولايات المتحدة أن تتحمل عدم القيام به. النكسات هي المدخل. ما يحدث في أي مفاوضات تجارية هو فصل. الكتاب أطول بكثير.

قبل أن تفكر في برنامج US Rare Earth، سوف ترغب في سماع هذا.

تتتبع MarketBeat يوميًا محللي الأبحاث الأعلى تقييمًا والأفضل أداءً في وول ستريت والأسهم التي يوصون بها عملائهم. حددت MarketBeat الأسهم الخمسة التي يهمس كبار المحللين بهدوء لعملائها لشرائها الآن، قبل أن يصطاد السوق الأوسع… ولم تكن USA Rare Earth مدرجة في القائمة.

في حين أن USA Rare Earth تتمتع حاليًا بتصنيف شراء معتدل بين المحللين، يعتقد المحللون ذوو التصنيف الأعلى أن هذه الأسهم الخمسة هي عمليات شراء أفضل.

انظر الإجراءات الخمسة هنا