تضاعفت أسهم شركة Qnity Electronics هذا العام، لكن محللي وول ستريت ما زالوا يجدون الكثير من الأسباب للبقاء متفائلين بشأن السهم. تعد شركة Qnity Electronics، التي انفصلت عن شركة الكيماويات العملاقة DuPont de Nemours في نوفمبر الماضي، لاعبًا بسيطًا ولكنه مهم في سلسلة توريد أشباه الموصلات. تقوم الشركة بتوريد المواد والمنتجات لكبار مصنعي أشباه الموصلات. قفزت أسهم شركة Qnity Electronics بنسبة 10٪ يوم الثلاثاء بعد أن تجاوزت أرباح وإيرادات الربع الأول تقديرات المحللين. في الربع الأخير، سجلت شركة Qnity أرباحًا معدلة قدرها 1.08 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد على إيرادات قدرها 1.32 مليار دولار أمريكي، في حين توقع المحللون الذين استطلعتهم FactSet أرباحًا قدرها 92 سنتًا للسهم الواحد على إيرادات قدرها 1.27 مليار دولار أمريكي. ورفعت الشركة أيضًا أرباحها للعام بأكمله وتوجيهات الإيرادات من التوقعات السابقة. وحتى الآن هذا الأسبوع، ارتفعت الأسهم بنسبة 13٪ تقريبًا. بدأت الأسهم العام عند 81.65 دولارًا للسهم وتضاعفت تقريبًا منذ ذلك الحين، لتغلق عند 168.36 دولارًا يوم الثلاثاء. ومع ذلك، ظل محللو وول ستريت متفائلين بعد البيانات المالية الأخيرة. وكتب جيمس شنايدر محلل جولدمان ساكس: “نتوقع أن تحافظ الأسهم على مكاسبها بعد ربع سنوي قوي وتوجيهات أعلى لعام 2026”. وأشاد إدوارد يانغ، محلل أوبنهايمر، بشركة Qnity باعتبارها “المحرك الخفي للذكاء الاصطناعي مع تسارع زخم المواد”. كتب يانغ، مستخدمًا رمز شريط Qnity: “ما زلنا نعتقد أن المواد الآن تضع الحدود في تغليف شرائح الذكاء الاصطناعي، وQ هي الطريقة المثالية للتعبير عن هذا الموضوع باعتبارها منصة المواد الكاملة الوحيدة في الصناعة”. بشكل عام، كرر المحللون وجهات نظرهم الصعودية ورفعوا أهدافهم السعرية على Qnity. إليك ما قاله المحللون في بعض أكبر البنوك الاستثمارية في وول ستريت بعد تقرير شركة Qnity. Goldman Sachs: تصنيف الشراء، السعر المستهدف 165 دولارًا أمريكيًا. الهدف الجديد لشنايدر، فوق 130 دولارًا أمريكيًا، هو أقل بنسبة 2٪ من حيث أغلقت أسهم Qnity يوم الثلاثاء. “نعتقد أن وضع المستثمرين كان بناءً، مدعومًا بالتفاؤل حول انتعاش مبكر واسع النطاق للرقائق في عام 2026، وسيناريو إنفاق مناسب في منطق الحافة و(ذاكرة النطاق الترددي العالي)، والتعليقات الإيجابية من الشركات التناظرية في موسم الأرباح هذا… نكرر تصنيفنا للشراء حيث أن شركة Qnity في وضع جيد للاستفادة من الرياح المواتية العلمانية في الذكاء الاصطناعي/الحوسبة عالية الأداء والتعبئة المتقدمة – والانتعاش الدوري في الرقاقة المبكرة من شأنه أن يدعم النمو المستمر في الحجم والإيرادات.” ميزوهو: أداء متفوق، 170 دولارًا أمريكيًا، الهدف الجديد لـ ميزوهو، الذي تم رفعه من 150 دولارًا أمريكيًا، يشير إلى ارتفاع بنسبة أقل من 1%. “المواد الإلكترونية هي القطاع الأسرع نموًا في المواد الكيميائية، مع توقعات إيجابية لتسارع المبيعات نحو نمو بنسبة 10٪ تقريبًا. وتشهد التعبئة والتغليف على مستوى الرقاقة والحوسبة عالية الأداء (مثل العقد المتقدمة) نموًا أعلى من المتوسط، وتعتقد شركة Qnity أنها يمكن أن تنمو بمقدار 200 نقطة أساس فوق نمو الصناعة. هذه أسواق كبيرة ومجزأة ويمكن التعامل معها مع مساحة كبيرة لتحقيق مكاسب الأسهم من اللاعبين الأوسع.” Wolfe Research: أداء متفوق، السعر المستهدف لـ Wolfe Research هو 175 دولارًا أمريكيًا، والذي تم رفعه من 153 دولارًا أمريكيًا، أي ما يعادل ارتفاعًا بنسبة 4٪ تقريبًا. “تعمل Q أيضًا على ترسيخ نفسها كطريق مفضل للتعرف على مجموعة متنوعة من موضوعات التكنولوجيا الصعودية، بما في ذلك انتقالات عقدة الحافة، والتوسعات فائقة النطاق، وتجميع الإعلانات، وعمليات الاسترداد شبه التقليدية – كل ذلك مع ترك درجة مناسبة من الاتجاه الصعودي بمقدار 2H لـ #s.” أوبنهايمر: أداء متفوق، 175 دولارًا أمريكيًا. رفعت الشركة سعرها المستهدف إلى 150 دولارًا أمريكيًا. “حققت Q جودة عالية في الربع الأول من عام 2026 من حيث الإيرادات/قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك/ربحية السهم (3%/7%/21% أعلى من التقديرات)، بقيادة حلول الربط البيني المعتمدة على الذكاء الاصطناعي (+25% على أساس سنوي) في تسريع التغليف المتقدم/الطلب الحراري، بالإضافة إلى مكاسب الذكاء الاصطناعي الجديدة (لوحات الدوائر المطبوعة) حتى المراكز الحالية. رفعت التوجيهات لعام 2026 من حيث الإيرادات، والأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك، وربحية السهم، وتدفق الأموال النقدية، لكنها ظلت متحفظة بشكل مميز، مع زيادة نقطة منتصف الإيرادات +4.5% عن السابق، وبافتراض أن هناك رياح معاكسة + 20 مليون دولار بحكمة، دحض Q بشدة أي فكرة عن صافي شركات الذاكرة/الجهاز السلبية: هدف دويتشه بنك البالغ 180 دولارًا، أعلى من 170 دولارًا، يشير إلى تقييم مستقبلي بنسبة 7٪. حققت شركة Qnity ربعًا قويًا بشكل منعش، حيث رفعت توقعات النمو للعام بأكمله إلى +11٪ (من +7٪ على أساس سنوي) مع وجود مجال واسع للتحرك نحو الأعلى، في رأينا. تبرز Qnity كمستفيد رئيسي من التحول الأوسع في الصناعة من “التقليص إلى التكديس”، مع تزايد أهمية عمودية تصميمات الرقائق والتعبئة والتغليف في عصر الذكاء الاصطناعي… بشكل عام، نجد أن هذا يمثل انطباعًا ثانيًا قويًا لشركة Qnity كشركة قائمة بذاتها، حيث يبدو أن الأساسيات تتعزز، ويظل التنفيذ قويًا، ويتم تحديد معيار قابل للتحقيق لعام 2026 (قيم BD الآن أعلى قليلاً من التوجيهات المحدثة للشركة).” BMO Capital Markets: أداء متفوق، 180 دولارًا أمريكيًا رفع البنك سعره المستهدف “بعد محادثاتنا مع الإدارة، أصبحنا واثقين بشكل متزايد من أن زخم الأرباح المستمر في الربعين الثاني والثالث من المرجح أن يدفع F26 نحو قمة الدليل المرتفع. وفي حين أنه من السابق لأوانه أن نجزم كيف سينتهي عام 2027، فإن توقعاتنا تستند بشكل متحفظ إلى حوالي نصف معدل النمو المتوقع لعام 2026، والحد الأدنى من الأداء المتفوق مقارنة بالأسواق النهائية، وعدم وجود رصيد من خطة التحول الجارية. على هذا النحو، مع اتجاهات نصف نهائية / إلكترونيات قوية، ومرونة في مواجهة زيادة ليونة الإلكترونيات الاستهلاكية، ومرونة الميزانية العمومية، نتوقع أن يستمر Q في التفوق على تغطيتنا الأوسع. أسواق رأس المال RBC: أداء متفوق، 200 دولار أمريكي، توقعات المحلل آرون فيسواناثان بأكثر من 150 دولارًا أمريكيًا، أي 19٪ أعلى من سعر إغلاق Qnity يوم الثلاثاء. “لا تزال Qnity تشهد أحجامًا قوية، لا سيما في Interconnect (ICS)، التي نمت بنسبة تزيد عن 20% في الربع الأول في التغليف المتقدم، ومركبات AI-PCBs والإدارة الحرارية، والتي كانت جميعها أكثر من 30%. نتوقع أن تشهد Q باستمرار نموًا قويًا (من رقم فردي متوسط إلى رقم واحد) + نمو في المبيعات وتحسين الهوامش السنوية بشكل متواضع حتى عام 2026 وما بعده بسبب: 1) زيادة التعرض للعقد المتقدمة (35% في عام 2025 تنمو إلى 40-45% في عام 2025). 26-27)، 2) معدلات استخدام أعلى للمنشآت شبه المصنعة، 3) الاستثمار العضوي المستمر والقوي وزيادة القدرات لدى العملاء.
