(هذه هي أفضل الأسهم في السوق، التي قدمها لك جوش براون وشون روسو من Ritholtz Wealth Management.) جوش – اليوم سنأخذ استراحة من موضوع ارتفاع الاستثمار في الذكاء الاصطناعي ونلقي نظرة على منطقة أخرى من السوق ليست ساخنة جدًا. تم الانتهاء من عملية دمج كبيرة للطاقة، وأدى الدمج بين شركتي Devon Energy وCoterra Energy إلى إنشاء لاعب ضخم يتمتع بواحدة من أقل تكاليف الإنتاج في السوق. اليوم، أصبحت Devon Energy وCoterra Energy شركة واحدة رسميًا. نحن ننظر إلى انخفاض السهم، وليس كما لو أنه يحقق مستوى مرتفعًا جديدًا. انخفضت الأسهم يوم الأربعاء بسبب التقاء الإعلان عن ربع الأرباح الضعيفة إلى جانب الضغط النموذجي المرتبط بالمراجحة الاندماجية الذي يصاحب إغلاق الصفقة. من المفترض أن يخف هذا الضغط وقد يجد السهم الدعم هنا. نحن نكتب عن هذا فيما يمكن أن يصبح مدخلاً جذابًا للغاية للأشخاص الذين ليس لديهم حاليًا أي تعرض نشط. والآن بعد أن اجتمعت الشركات معًا، من المهم أن يفهم المستثمرون الجدد سبب قيامهم بهذه الصفقة. يمتلك كلا المشغلين بالفعل مساحة كبيرة في حوض ديلاوير. هذا هو الحوض الفرعي الغربي للعصر البرمي في غرب تكساس وجنوب شرق نيو مكسيكو، وقد برز باعتباره الموقع الأكثر إنتاجية واقتصادية للتنقيب عن النفط في البلاد. وبدلاً من التنافس على نفس المخزون بشكل منفصل، قرروا إتقانه معًا. تدخل الشركة المندمجة العالم باعتبارها المشغل الرائد في ولاية ديلاوير، مع أكثر من 10 سنوات من مواقع الحفر عالية الجودة، وإنتاج 1.6 مليون برميل من مكافئ النفط يوميًا وقيمة مؤسسية تبلغ 58 مليار دولار، مما يضعها في محادثة مختلفة عما يمكن أن تطالب به أي شركة بمفردها. سوف يراقب السوق لمعرفة ما إذا كانت الإدارة ستنفذ برنامجين متزامنين للكفاءة بقيمة مليار دولار: خطة ديفون للتحسين المستقلة، والتي تقترب من الاكتمال، ومليار دولار من عمليات الاندماج التآزرية المتوقعة بحلول نهاية عام 2027. وإذا حققوا كلا البرنامجين، فإن حسابات التدفق النقدي الحر تصبح مقنعة حقا. وكما سيشرح شون بالتفصيل أدناه، تدخل الشركة المندمجة العالم مع زيادة في الأرباح بنسبة 31% لتصل إلى 1.26 دولار أمريكي سنويًا، وتفويض إعادة شراء جديد يزيد عن 5 مليارات دولار أمريكي، ومعدل إعادة استثمار أقل من 50% في ميزانية عمومية نظيفة. المنطق الاستراتيجي واضح ومباشر. التنفيذ هو المكان الذي يتم فيه تصنيع الأسهم أو كسرها. قام ريموند جيمس بتحديث التوقعات لديفون ورفع السعر المستهدف إلى 72 دولارًا من 62 دولارًا هذا الأسبوع. ويعتقد المحلل أن أوجه التآزر المتوقعة ستتجاوز مليار دولار أمريكي، وأنه، بما في ذلك الأرباح وعمليات إعادة الشراء، يمكن لهذه الأسهم أن تحقق عائدًا إجماليًا بنسبة 40٪ للمساهمين حيث يتم بيع الأصول غير الأساسية وتحقيق كفاءات الحفر المعتمدة على الذكاء الاصطناعي. تحدثنا عن ديفون في عمود سابق، ونجحت المفاوضات في ذلك الوقت. الآن نعيد النظر في القصة حيث تأخذ الشركة المندمجة مكانها بين أكبر أسماء الطاقة في مؤشر S&P 500. أفضل أضواء على الأسهم: Devon Energy Corp. (DVN) Sean – كتبنا عن Devon Energy والاندماج المحتمل في فبراير. هذا هو جوش في إعداد فبراير: “عندما تجاوزت فترة الـ 50 يومًا 200 يوم في نهاية الصيف، كان ذلك دليلًا على أن شيئًا ما قد يتغير هنا. في نوفمبر، استعاد 200 يوم مرة أخرى (آسف، التقيت بفتاة تدعى ديفون ذات مرة. لم يحدث شيء.) وتمكنت من الاحتفاظ به عند التراجعات. يجعل مؤشر القوة النسبية لمنتصف الستينيات هذا الرسم البياني أقل شمولاً من Targa، يعجبني هذا هنا والآن.” اصرخ إلى ديفون، لأن تلك المكالمة كانت جيدة في النهاية. ارتفع السهم بنسبة 17% منذ ذلك الحين، ويتضمن ذلك انخفاضًا بنسبة 8% عن يوم أمس، ويرجع ذلك جزئيًا إلى الاندماج والأرباح والتأرجح بنسبة -6% في أسعار النفط بسبب تراجع التصعيد في إيران. تحدثنا عن الاندماج في فبراير، وما زال السرد مستمرًا. يؤدي هذا الاندماج إلى إنشاء لاعب مهيمن في حوض ديلاوير على نطاق واسع. كلما زاد حجم شركة النفط، انخفضت تكلفة رأس المال، وأصبح الوصول إلى البنية التحتية أفضل وزاد التأثير على شركات الخدمات. من المتوقع تحقيق عائد أعلى للمساهمين، مع زيادة توزيعات الأرباح بنسبة 31% للسهم الواحد مقارنة بالربع الثاني، ومن المتوقع استئناف عمليات إعادة شراء الأسهم (بعد توقف مؤقت أثناء عملية الدمج). وبعد الاندماج، تتوقع الشركة المندمجة الحصول على ترخيص إعادة شراء جديد بقيمة 5 مليارات دولار، وهو ما يمثل حوالي 7٪ من التعويم الحالي. تتمتع Coterra أيضًا بمصداقية كبيرة في مجال إعادة الشراء، حيث يتم إرجاع 75٪ من الأموال النقدية المجانية إلى المساهمين بحلول عام 2025. وسيتداول الكيان المدمج بحوالي 10 أضعاف الأرباح، مما يجعل هذا السهم رخيصًا مقارنة بالسوق والصناعة الخاصة به. وهذا التقييم أيضًا يجعل عمليات إعادة الشراء أكثر تراكمًا. إذا كنت تعتقد أننا سنكتب مقالًا دون ذكر الذكاء الاصطناعي، فأنت مخطئ. أطلقت ديفون برنامج “رفع الغاز الذكي”، الذي يستخدم النماذج وأجهزة الاستشعار القائمة على الذكاء الاصطناعي لتحسين عملية استخراج الغاز دون تدخل بشري. تم اختبار هذا البرنامج في عام 2025 ولاحظ زيادة في الإنتاج بنسبة 2% إلى 3%. وتعتزم الشركة تطبيق هذه التكنولوجيا في 1500 بئر في محفظتها. الآن بعد أن ذكرنا الذكاء الاصطناعي الخاص بنا، إليك جوش يتحدث عن التفاصيل الفنية. إدارة المخاطر جوش – أعرض المصطلح الطويل جدًا أعلاه لإعطائك منظورًا حول المدة التي استغرقها هذا الاسم منذ ذروة طفرة الصخر الزيتي في العقدين الأولين من القرن الحادي والعشرين. كما ترون، كان هذا مستثمرًا قضى سنوات عديدة محاصرًا في اتجاه هبوطي وحشي، ولم يظهر سوى القليل جدًا منه على الرغم من كل هذه التقلبات. تمثل حركة السعر الأخيرة تغيرًا محتملاً في الاتجاه، على الرغم من أنه لا يزال من السابق لأوانه الجزم بذلك. لكني أحب القاع الأعلى على هذا الرسم البياني الشهري… أعلاه هو الرسم البياني الفني القياسي لمدة عام الذي ننظر إليه عادةً، مكتملًا بالمتوسطين المتحركين لمدة 50 يومًا و200 يوم ومؤشر القوة النسبية. تلك الشمعة الحمراء السيئة من الأمس ستختبر الثيران. قد يكون هناك بعض الضعف المتبقي المتعلق بديناميكيات المراجحة الاندماجية التي وصفتها في بداية هذا العمود، لكنني أتوقع أن تهدأ هذه الديناميكيات. عادة، نكتب عن الأسهم القوية التي تزداد قوة، ولكن هذا نوع مختلف من الإعداد. ركض DVN مرتين إلى مستوى 50 دولارًا وفشل في الاحتفاظ به، وشكل قمة مزدوجة واضحة جدًا قبل أن يرتد إلى ما هو عليه الآن، حوالي 46 دولارًا. هذا هو السقف الذي يحتاج السهم إلى توضيحه بشكل مقنع حتى يعمل كتداول. على الجانب السلبي، 40 دولارًا هو الحد الأقصى. هذا هو المكان الذي يوجد فيه المتوسط المتحرك لمدة 200 يوم وحيث وجدت الأسهم الدعم في آخر عمليات بيع كبيرة. يمنحك مؤشر القوة النسبية عند 43 بعض المساحة. لم يتم بيع السهم بشكل زائد بما فيه الكفاية ليصرخ “احمل”، ولكنه ليس ممتدًا أيضًا. يتم تعريف المخاطر/المكافأة هنا. أقل من 40 دولارًا والسوق يقول إنه لا يصدق القصة الأساسية. إن الهجوم الناجح على أدنى مستويات 50 دولارًا أمريكيًا قد يفكر العديد من المتداولين المحترفين في زيادة مراكزهم مع هذا التأكيد. سوف نعيد النظر في هذا مرة أخرى. الإفصاحات: (لا شيء) جميع الآراء التي عبر عنها المساهمون في CNBC Pro هي آرائهم فقط ولا تعكس آراء CNBC أو الشركة الأم أو الشركات التابعة لها، وربما تم نشرها مسبقًا من قبلهم على التلفزيون أو الراديو أو الإنترنت أو غير ذلك. يتم توفير هذا المحتوى لأغراض إعلامية فقط ولا يشكل نصيحة مالية أو استثمارية أو ضريبية أو قانونية، ولا توصية لشراء أي أوراق مالية أو أصول مالية أخرى. المحتوى عام بطبيعته ولا يعكس الظروف الشخصية الفريدة لأي فرد. قد لا يكون المحتوى أعلاه مناسبًا لظروفك الخاصة. قبل اتخاذ أي قرارات مالية، يجب عليك أن تفكر بشدة في طلب المشورة من مستشارك المالي أو الاستثماري. انقر هنا لرؤية الإشعار الكامل.
