انخفضت أسهم شركة Arm Holdings لصناعة وحدات المعالجة المركزية يوم الخميس حيث طغت المخاوف بشأن قدرتها على تلبية الطلب المتزايد على الرقائق على الإيرادات والأرباح الأفضل من المتوقع في الربع المالي الرابع. لكن Evercore ISI ليس لديه سوى الثقة في مصمم أشباه الموصلات ويعتقد أن قيمته السوقية يمكن أن تتجاوز يومًا ما تريليون دولار، مما يضعه في صدارة الشركات الكبرى الأخرى مثل Nvidia وApple وAlphabet وMicrosoft. “تمتلك ARM المكونات الضرورية المماثلة لتجاوز عتبة التريليون دولار، أي أن ARM هو معيار فعلي لمعايير وحدة المعالجة المركزية الناشئة في الأجهزة، ومراكز البيانات AI، وإنترنت الأشياء، وروبوتات السيارات، في الأسواق سريعة النمو (وكيل الذكاء الاصطناعي) الذي يلعب ببدلته الطويلة في تكنولوجيا وحدة المعالجة المركزية”، كتب محللو Evercore مارك ليباسيس وجوزيف ماكورماك في مذكرة يوم الخميس للمستثمرين، في إشارة إلى وحدات المعالجة المركزية وإنترنت الأشياء. ومن شأن القيمة السوقية البالغة تريليون دولار أن تجعل قيمة شركة “آرم” التي يقع مقرها في كامبريدج بإنجلترا تبلغ خمسة أضعاف قيمتها الحالية البالغة حوالي 209 مليار دولار، وفقًا لشركة FactSet. يرى محللو Evercore الميزة الحقيقية لشركة Arm في توسيع قيمتها السوقية عبر شبكتها المتنوعة والراسخة من الموردين والعملاء. وقالوا إنهم قاموا بحل الجزء الصعب، وهو ما سيتيح العمل الأسهل لتوسيع نطاق المنتج. وقال Evercore: “لقد أمضت ARM السنوات الـ 35 الماضية في بناء نظام بيئي وترسيخ نفسها كمعيار فعلي، وهو ما نعتبره أصعب الخطوات”، مكررًا تصنيف الأداء المتفوق ورفع السعر المستهدف لمدة 12 شهرًا إلى 326 دولارًا من 227 دولارًا. على الرغم من الطلب المتزايد على الذاكرة والتخزين ووحدات المعالجة المركزية (CPU) في ظل التوسع الهائل للذكاء الاصطناعي، إلا أن المخاوف المتعلقة بتوفر المكونات خطيرة وتؤثر على طلب شركة Arm’s المتوقع بقيمة 2 مليار دولار للعملاء لأول مرة على وحدة المعالجة المركزية لمركز البيانات. كتب المحللون بقيادة لي سيمبسون من مورجان ستانلي يوم الخميس: “يظل توافر رقائق العقدة المتقدمة في TSMC هو العامل الحاسم، مما يحد من الثقة على المدى القريب في قدرة Arm على اغتنام فرصة الرقائق المحتملة بقيمة 2 مليار دولار أمريكي للسنة المالية 27/28”. وقال محللون في دويتشه بنك وباركليز إن آرم كررت توقعاتها بإيرادات بقيمة مليار دولار خلال السنة المالية 2027 إلى 2028، مدفوعة بـ “فرصة الرقائق” البالغة 2 مليار دولار. “على الرغم من الطلب المثير للإعجاب، أعربت (الشركة) عن تحفظها في عدم رفع هدف دوران AGI رسميًا في السنة المالية 27/28، حيث يحيط عدم اليقين بقدرة (الشركة) على توفير الإمدادات لمواكبة الطلب المعلن”، كتب توم أومالي لباركليز يوم الخميس. وصف إيفركور توجيهات آرم المستقبلية بأنها “محافظة”.
