ويفسر المنشقون عن بنك الاحتياطي الفيدرالي التصويت بـ “لا” بالقول إنهم لا يتفقون مع الاقتراح القائل بأن الخطوة التالية ستكون التخفيض

وقال مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي الذين صوتوا هذا الأسبوع ضد بيان ما بعد الاجتماع إنهم لا يعتقدون أنه من المناسب الإشارة إلى أن التغيير التالي في سعر الفائدة سيكون أقل.

أصدر الرئيسان الإقليميان نيل كاشكاري من مينيابوليس وبيث هاماك من كليفلاند بيانين يشرحان تصويتهما، ويقدمان منطقًا مشابهًا فيما يتعلق بصياغة البيان – ولكن ليس فيما يتعلق بقرار الحفاظ على أسعار الفائدة عند وضعها الحالي.

وقال كاشكاري إن البيان يحتوي على “شكل من التوجيه المستقبلي بشأن الاتجاه المحتمل للسياسة النقدية. وبالنظر إلى التطورات الاقتصادية والجيوسياسية الأخيرة وارتفاع مستوى عدم اليقين بشأن التوقعات، لا أعتقد أن مثل هذا التوجيه المستقبلي مناسب في هذا الوقت”.

وبدلاً من ذلك، قال إن بيان لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية يوم الأربعاء كان ينبغي أن يشير إلى أن الخطوة التالية قد تكون خفضًا أو زيادة. وهذه هي الاستراحة الثالثة على التوالي للجنة، بعد أن تم قطعها ثلاث مرات أواخر عام 2025.

وبالمثل، قال هاماك إنه لا يتفق مع القرار الذي يشير إلى “تخفيف التحيز حول المسار المستقبلي للسياسة النقدية”.

وقالت: “أرى أن هذا الانحياز الواضح للمرونة لم يعد مناسبا، نظرا لوجهات النظر”. وأشار هاماك إلى أن الضغوط التضخمية “لا تزال منتشرة على نطاق واسع” حيث تشكل الحرب مع إيران والارتفاع اللاحق في أسعار النفط تهديدًا لهدف بنك الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2٪.

تمت الموافقة على البيان بأغلبية 8-4 أصوات، وهو أكبر عدد من المنشقين منذ عام 1992. وانضم رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في دالاس لوري لوغان إلى كاشكاري وهاماك في الاعتراض على لغة البيان. اعترض الحاكم ستيفن ميران مرة أخرى لصالح تخفيض الرسوم.

وكانت اللغة المحددة المعنية هي: “عند النظر في مدى وتوقيت التعديلات الإضافية على النطاق المستهدف لسعر الفائدة على الأموال الفيدرالية، ستقوم اللجنة بعناية بتقييم البيانات الواردة، والتوقعات المتطورة، وتوازن المخاطر”.

إن عبارة “التعديلات الإضافية” هي القضية الرئيسية. ويرى مراقبو بنك الاحتياطي الفيدرالي عمومًا أن اللغة تشير ضمنًا إلى أن الخطوة التالية ستكون متماشية مع التخفيضات الأخيرة.