يمكنك أن تسميها عودة. وصلت الأسهم إلى مستويات قياسية الأسبوع الماضي على أمل التوصل إلى اتفاق سلام مع إيران، وأغلق مؤشر ستاندرد آند بورز 500 فوق 7100 نقطة للمرة الأولى، وأنهى مؤشر ناسداك أطول سلسلة مكاسب له منذ عام 1992 – 13 يومًا من المكاسب. وعلى مدى الأسبوع، قفز مؤشر ستاندرد آند بورز 4%، في حين ارتفع مؤشر ناسداك الذي تغلب عليه أسهم شركات التكنولوجيا 6%. وارتفع مؤشر داو جونز الصناعي بنسبة 1.7%. وهذا يؤدي إلى تحول نادر ومثير للأسهم. وكما أشار فينو كريشنا، الخبير الاستراتيجي في بنك باركليز، في مذكرة للعملاء، فقد ارتد مؤشر S&P 500 من منطقة التصحيح القريبة (حوالي 9٪ أقل من أعلى مستوياته على الإطلاق) إلى أعلى مستوياته على الإطلاق في 11 يوم تداول فقط. وقال إن هذه هي أسرع خطوة إلى مستويات قياسية منذ عام 1990 على الأقل، من أقل من 9%. ويعود هذا التغيير السريع إلى حد كبير إلى تسعير المستثمرين لنهاية الصراع الإيراني الأمريكي. لكن وول ستريت كانت تستوعب أيضًا أرباح البنوك القوية والانتعاش في قطاع البرمجيات المتعثر. علامة السلام بدأ الأسبوع مثل كل يوم اثنين منذ غزو الولايات المتحدة لإيران في أواخر فبراير: المستثمرون يحاولون معرفة كيف يمكن للتطورات الخارجية الأخيرة أن تؤثر على محافظهم الاستثمارية. أولاً، انهارت المحادثات في إسلام آباد خلال عطلة نهاية الأسبوع، مما أدى إلى إعلان الرئيس دونالد ترامب فرض حظر على جميع حركة المرور البحرية من وإلى الموانئ الإيرانية. لكن لا يبدو أن أيًا من هذا مهم؛ ارتفع السوق عاليا. شهد يوم الثلاثاء جولة أخرى من المحادثات بين واشنطن وطهران، وفي يوم الأربعاء، قال ترامب لشبكة فوكس بيزنس إن الحرب “قريبة جدًا من النهاية”، مما أدى إلى ارتفاع الأسهم. وبعد جلسة لاحقة، أعلن الرئيس عن اتفاق وقف إطلاق النار بين إسرائيل ولبنان، مما أدى إلى ارتفاع قياسي آخر. وأعلنت إيران أخيراً يوم الجمعة أن مضيق هرمز “مفتوح بالكامل”. إذا استمرت الأخبار الجيدة في الظهور، كما يقول جيم كريمر، فقد تشهد الأسهم التي تعاني من ضغوط الحرب المزيد من المكاسب. وأشار إلى شركات بناء المنازل مثل هوم ديبوت، التي قفزت بنسبة 3.6٪ يوم الجمعة. وخلال اجتماع صباح الجمعة، قال كريمر إنه يتوقع تناوبًا قادمًا في الأسهم التي تتعرض لضغوط بسبب الحرب. وقال: “الآن لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي فرصة ليكون قادرًا على خفض أسعار الفائدة في عهد كيفن فيرش. لذا، ما نراه هو العودة إلى الأشياء التي عادت بالفعل إلى الوراء”. عوائد البرمجيات كانت أسهم البرمجيات التي تعرضت للضرب هي أكبر الفائزين في محفظتنا، حيث كانت شركات Microsoft وCrowdStrike وSalesforce هي الرابحة الثلاثة الأولى. تلقت أسهم البرمجيات ضربة قوية هذا العام بسبب المخاوف من أن شركات الذكاء الاصطناعي الناشئة ستأكل حصتها في السوق. ارتفع صندوق iShares Expanded Tech-Software ETF (IGV) بنسبة 14٪ تقريبًا، مستردًا بعض خسائره، لكنه ظل منخفضًا بنسبة 20٪ تقريبًا لعام 2026. وارتفعت Microsoft بنسبة 14٪ منذ أسبوع حتى الآن. تحتاج الإدارة إلى تخصيص المزيد من سعة الحوسبة المتاحة لديها لـ Microsoft Azure لمساعد الذكاء الاصطناعي المتعثر Copilot. وارتفع سهم CrowdStrike بنسبة 11.9%. النادي ليس قلقًا بشأن ما يعنيه الذكاء الاصطناعي لهذه الشركة. مع استمرار تحسن نماذج الذكاء الاصطناعي، ينبغي أن يكون هذا في الواقع بمثابة ريح خلفية لاثنين من أسماء الأمن السيبراني لدينا، بما في ذلك Palo Alto Networks. نخطط للخروج في النهاية من Palo Alto ووضع بعض هذا التمويل في CrowdStrike. وقفز سهم Salesforce بنسبة 10.4%. في حين أن الذكاء الاصطناعي قد يضر بنموذج الأعمال القائم على المقاعد، فإننا نتوقع أن تغير الإدارة الأمور. في شهر مايو، سنستمع عن كثب إلى تعليق الرئيس التنفيذي مارك بينيوف أثناء إعلان الأرباح. المستهلكون موافقون على الرغم من تقلبات السوق الناجمة عن الحرب طوال الشهر الأخير من هذا الربع، أظهرت أرباح البنوك مستهلكين يتمتعون بصحة جيدة. ترسم نتائج الشركات التي تتعامل مع المستهلكين مثل بطاقات الائتمان صورة إيجابية – وإن كانت حذرة – حيث قال جيه بي مورجان إن نمو الإنفاق الاستهلاكي للربع كان أعلى من الوتيرة المحددة في عام 2025. كما ارتفع الإنفاق على بطاقات الائتمان بنسبة 9٪ على أساس سنوي، في حين ظلت معدلات التأخر في السداد مستقرة إلى حد ما. وقال جيريمي بارنوم، المدير المالي لبنك جيه بي مورجان، إن “المستهلكين والشركات الصغيرة ما زالوا مستقرين”. كانت أعمال بطاقات الائتمان الخاصة بـ Wells Fargo واعدة أيضًا. يقول المدير المالي مايك سانتوماسيمو إن عمليات فتح حسابات بطاقات الائتمان الجديدة ارتفعت بنسبة 60% تقريبًا على أساس سنوي. نمت الإيرادات من قطاع الخدمات المصرفية والإقراض الاستهلاكي بنسبة 6.6٪ في إيرادات الربع الأول. قبل ارتفاع أسعار الطاقة بسبب الحرب، قال الرئيس التنفيذي تشارلي شارف إن الغاز يمثل 6% من إجمالي الإنفاق على بطاقات الخصم و4% من إجمالي الإنفاق الائتماني. وارتفع كل من هذه المستويات بنسبة 1٪. وقال شارف: “ينفق المستهلكون أكثر مما فعلوه قبل عام، بما في ذلك إنفاق المزيد على الغاز، لكنهم لم يبطئوا الإنفاق على كل شيء آخر”. لقد كان تقريرًا ضئيلًا من ويلز. في حين أن إيرادات البنك جاءت أعلى من توقعاتنا، إلا أن الإدارة خيبت أملنا للربع الثاني على التوالي بسبب ضعف إيراداتها. قام Club بتخفيض تصنيف السهم إلى تصنيف مكافئ 2 في وقت الإصدار. وقد نجت البنوك الكبرى الأخرى في وول ستريت في الربع الأول من عام 2026 بشكل أفضل بكثير. لقد تفوق نادي جولدمان ساكس القابضة، إلى جانب أقرانه مثل بنك أوف أمريكا، وجيه بي مورجان، ومورجان ستانلي، على كل من النتائج العليا والنهائية. وقال كريمر يوم الجمعة “(البنك) الذي تريد امتلاكه هو جولدمان لأنه حقق ربعًا جيدًا بالفعل”. نحن نحب هذا السهم بسبب أعماله المربحة في عقد الصفقات. (انظر هنا للحصول على قائمة كاملة بالأسهم الاستئمانية الخيرية لـ Jim Cramer.) باعتبارك مشتركًا في CNBC Investing Club مع Jim Cramer، ستتلقى تنبيهًا تجاريًا قبل تداول Jim. ينتظر جيم 45 دقيقة بعد إرسال تنبيه تجاري قبل شراء أو بيع سهم في محفظته الاستئمانية الخيرية. إذا كان جيم يتحدث عن سهم على تلفزيون CNBC، فإنه ينتظر 72 ساعة بعد إصدار تنبيه التجارة قبل تنفيذ الصفقة. تخضع معلومات نادي الاستثمار المذكورة أعلاه لشروطنا وسياسة الخصوصية، بالإضافة إلى إخلاء المسؤولية. لا يوجد أي التزام أو مسؤولية ائتمانية، أو يتم إنشاؤها، بسبب استلامك لأي معلومات مقدمة فيما يتعلق بـ Investing Club. لا توجد نتائج أو أرباح محددة مضمونة.
