لقد فعلت شركة BP plc (BP) ما لم يرغب مستثمرو النفط في رؤيته في الوقت الحالي.
الرائد البريطاني قام الرئيس بالإجماع بإزالة ألبرت مانيفولد يوم الثلاثاء 26 مايو، مع أقل من ثمانية أشهر من العمل، نقلا عن “مخاوف جدية“بشأن معايير الحوكمة والإشراف والسلوك.
وانخفضت الأسهم بما يصل إلى 9% في لندن قبل أن تقلص الخسائر إلى حوالي 4%. تقارير سي ان بي سي.
التوقيت لا يمكن أن يكون أسوأ.
ويتداول خام برنت فوق 110 دولارات للبرميل. سجلت شركة بريتيش بتروليوم أقوى أرباح ربع سنوية لها منذ عام 2022. ويبدو أن عودة الشركة إلى النفط والغاز بدأت تؤتي ثمارها أخيرًا.
الآن يحصل المستثمرون أزمة القيادة الجديدة بدلاً من.
ماذا قالت شركة بريتيش بتروليوم عن إقالة الرئيس
ولم يقدم المجلس تفاصيل حول ما فعله مانيفولد بالفعل. واكتفى البيان بوصف السلوك بأنه “غير مقبول“.
مدير مستقل كبير أماندا وايت وقال مجلس الإدارة “تفاجأ وخاب أمله عندما علم بقضايا الرقابة على الحوكمة والسلوك”.
مخرج إيان تايلروهو عضو غير تنفيذي في مجلس الإدارة منذ أبريل الماضي. يتولى منصب الرئيس المؤقت بينما تبحث شركة BP عن بديل دائم.
وكان مانيفولد، الرئيس التنفيذي السابق لمجموعة مواد البناء الأيرلندية CRH، قد نجا بالفعل من تمرد المستثمرين في الاجتماع السنوي لشركة بريتيش بتروليوم الشهر الماضي. وصوت أكثر من 18% من المساهمين ضد إعادة انتخابه بعد أن أثار جلاس لويس قضايا تتعلق بالحوكمة العصر الأيرلندي ذكرت.
وهذا يجعل إقالة يوم الثلاثاء هي الصدمة الثانية للحوكمة في شركة بريتيش بتروليوم في أقل من شهر سي إن إن بيزنس.
ما هو حجم شركة بريتيش بتروليوم وما الذي تنتجه بالفعل؟
تعد شركة بريتيش بتروليوم واحدة من شركات النفط والغاز السبع الكبرى في العالم، إلى جانب إكسون موبيل (XOM)، وشيفرون (CVX)، وشل (SHEL).
تبلغ القيمة السوقية للشركة حوالي 114 مليار دولار أمريكي وإيرادات لمدة 12 شهرًا تبلغ حوالي 195 مليار دولار أمريكي.
المزيد من النفط:
- إعادة هيكلة أوبك تلقي بضغوط كبيرة على أسعار النفط
- بنك أوف أمريكا يرى الكتابة على الحائط حول المضيق وأسعار النفط
- UBS يدق ناقوس الخطر بشأن أسعار النفط حتى نهاية عام 2026
ويبلغ الإنتاج 2.3 مليون برميل من النفط مقابل يومياتشمل عمليات الحفر والتكرير ومحطات الوقود بالتجزئة ووقود الطائرات ومواد تشحيم كاسترول ومكتب التداول الذي أصبح بهدوء واحدًا من أكثر المكاتب ربحية في وول ستريت.
على 400 ألف برميل يوميا يأتي من الشرق الأوسطمع تصدير 100 ألف منها عادة عبر مضيق هرمز ميج اونيل أكد في مكالمة أرباح الربع الأول.
ومع ذلك، من المهم أن نلاحظ أن التعرض لهرمز كان بمثابة لعنة ومكسب غير متوقع في عام 2026.
لماذا يجعل ارتفاع أسعار النفط هذا وقتًا قاسيًا؟
لقد دفعت الحرب مع إيران، التي اندلعت في أواخر فبراير، خام برنت إلى واحدة من أعنف الرحلات في أسواق الطاقة الحديثة.
وارتفعت الأسعار فوق 130 دولارًا في أواخر مارس/آذار، واستقرت بالقرب من 110 دولارات في أبريل/نيسان، ولا تزال مرتفعة مع استمرار مفاوضات وقف إطلاق النار مع الولايات المتحدة. جي بي مورغان وحذر من أن خام برنت قد “يتجاوز 150 دولارا” إذا ظل المضيق مغلقا.
هذه هي بالضبط البيئة التي يجب أن تحقق فيها شركة نفط كبرى مركزة ومدارة بشكل جيد الربح.
فعلت شركة بريتيش بتروليوم. وصلت أرباح الربع الأول إلى 3.2 مليار دولار، بزيادة قدرها 132٪ على أساس سنوي وأعلى بكثير من 2.67 مليار دولار التي توقعها المحللون، وفقًا لـ رويترز.
ذات صلة: الرئيس التنفيذي لشركة كونوكو فيليبس يبدو ناقوس الخطر بشأن مشكلة النفط المتزايدة
ارتفعت أرباح تكاليف الاستبدال الأساسية للمجموعة قبل الفوائد والضرائب إلى 6.3 مليار دولار أمريكي من 4.4 مليار دولار أمريكي في الربع السابق، إيداع BP SEC.
ويتوقع جولدمان ساكس أن يبلغ متوسط سعر برنت 90 دولارًا في الربع الثاني و82 دولارًا في الربع الثالث، مما يترك مساحة كبيرة لتوليد النقد.
وكان ينبغي للسوق أن يكافئ هذا. بدلاً من، يتعين على المستثمرين الآن تقييم جولة أخرى من عدم اليقين في مجلس الإدارة.
أكبر مشكلة في القيادة يستمر المستثمرون في التراجع عنها
وهذا هو الرئيس الثالث لشركة BP والرئيس التنفيذي الثالث في أقل من ثلاث سنوات.
ووصفت ليندسي ستيوارت من Morningstar شركة بريتيش بتروليوم بأنها “أكثر مجالس الإدارة تقلبا” بين شركات النفط الكبرى وقالت إن الشركة “يجب أن تحصل على الفضل في مكافآت إعادة ضبطها الاستراتيجي”. الجارديان ذكرت.
وبدلا من ذلك، تظل الحوكمة هي القصة.
ما يراقبه مستثمرو BP الآن
- حصة إليوت البالغة 5%: تمتلك شركة إليوت لإدارة الاستثمارات حصة 5%. سي ان بي سيوتدفع شركة بريتيش بتروليوم للوصول إلى 20 مليار دولار من التدفق النقدي الحر السنوي بحلول عام 2027.
- استمرارية الرئيس التنفيذي: تم تعيين ميج أونيل، أول رئيسة تنفيذية لشركة بريتيش بتروليوم، في أبريل، وقال تايلر إن مجلس الإدارة لا يزال “معجبًا جدًا” بها.
- إعادة الضبط الاستراتيجي: عودة شركة بريتيش بتروليوم إلى النفط والغاز، والابتعاد عن الدفع بالطاقة المتجددة في عهد رئيسها السابق هيلجي لوند، تظل هي الأطروحة المركزية.
- خطة رأس المال: وأكدت شركة بريتيش بتروليوم مجددًا ميزانيتها الاستثمارية لعام 2026 التي تتراوح بين 13 مليار دولار إلى 13.5 مليار دولار وتقوم بتوجيه الأموال الفائضة لتعزيز الميزانية العمومية، وفقًا لتقريرها. إطلاق الربع الأول.
ماذا يعني هذا بالنسبة لأسهم BP من هنا
ارتفعت أسهم شركة بريتيش بتروليوم هذا العام بسبب ارتفاع أسعار النفط، لكنها لا تزال تتداول بخصم على أسهم شل وشيفرون وإكسون موبيل بمضاعفاتها على الأكثر.
تعتمد الفرضية الصعودية على ثلاثة عوامل متماسكة: ينفذ أونيل عملية إعادة الضبط، وتظل أسعار النفط مرتفعة، ويستقر مجلس الإدارة بسرعة كافية لإبقاء إليوت منخرطًا بدلاً من الارتفاع.
إذا كسر أي منهم، يزيد الخصم.
بالنسبة للمستثمرين الذين يقيمون شركة بريتيش بتروليوم اليوم، فإن الحساب بسيط. الأساسيات متينة، والأرباح تبدو آمنة، وعلاوة مخاطر هرمز حقيقية. لكن اضطراب الحوكمة في شركة تشغل بالفعل مقعدها الثالث خلال ثلاث سنوات هو نوع من الاحتكاك الذي يمكن أن يبقي المضاعفات مضغوطة حتى عندما تؤدي الأرباح إلى تحقيق النتائج.
شاهد الكرسي وهو يبحث بعناية. سيشير الاسم الذي اختارته شركة BP إلى ما إذا كان هذا انقطاعًا نظيفًا أم عودة أخرى بنفس الخلل الوظيفي.
ذات صلة: شركة بيركشاير التابعة لوارن بافيت تبيع ما قيمته 8 مليارات دولار من أسهم شركات النفط العملاقة
