تدخل Nvidia في نشرة الأرباح هذا الأسبوع باعتبارها الاختبار الأوضح حتى الآن حول ما إذا كانت تجارة البنية التحتية للذكاء الاصطناعي قد حققت تقدمًا آخر حتى الآن. تراجعت الأسهم إلى منطقة الاختراق الأخيرة البالغة 215 دولارًا، مع تحديد الأرباح بعد إغلاق 20 مايو. لا تزال التقلبات الضمنية مرتفعة وتقوم أسواق الخيارات بتسعير حركة بنسبة 8.1٪ في Nvidia حول الحدث. يؤدي هذا التقلب المتزايد إلى خلق بيئة جذابة للبائعين المتميزين. خلال الجلسات القليلة الماضية، تحول تدفق الخيارات المؤسسية من تغطية واسعة لأشباه الموصلات إلى عمليات بيع أكثر استهدافًا مدفوعة بالمحفزات، مما يشير إلى أن التجار الكبار أصبحوا أكثر راحة في تسييل تقلبات الأرباح بدلاً من التحوط بقوة من الجوانب السلبية. وفي شركة Nvidia على وجه التحديد، تم تنفيذ صفقتين كبيرتين للبيع على المكشوف أعلى بقليل من السعر الحالي، مما أدى إلى المخاطرة بأكثر من 75 مليون دولار أمس، مما يشير إلى أن المستثمرين المؤسسيين قد ينظرون إلى منطقة 220-225 دولارًا كمنطقة دعم بعد الأرباح. وفي الوقت نفسه، تظل الحجة الأساسية قوية على نحو غير عادي. تواصل Nvidia التداول بسعر مخفض مقارنة بمجموعة نظيراتها من أشباه الموصلات على الرغم من النمو المتفوق والهوامش والرؤية. مع استمرار منحدر Blackwell، وتأمل Vera Rubin في قيادة دورة الترقية التالية، وشراكة OpenAI التي تخلق رؤية للطلب لعدة سنوات، يبدو التراجع الأخير بمثابة فرصة لبيع المميز في منطقة دعم محددة جيدًا. تقويم التداول والتوقعات تراجعت NVDA إلى منطقة الدعم البالغة 215 إلى 220 دولارًا أمريكيًا، وهو ما يتوافق مع منطقة الاختراق الأخيرة والنشاط المؤسسي قصير المدى قبل الأرباح. إعادة اختبار الدعم: عاد السهم إلى مستوى الاختراق بالقرب من 215 دولارًا، والذي من المفترض أن يكون الآن بمثابة الدعم الأول إذا ظل المشترون مسيطرين. المسار التصاعدي: إذا أكدت الأرباح استمرار الطلب على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، فمن الممكن أن تستعيد NVDA زخمها بسرعة نحو أعلى المستويات الأخيرة وربما تتحدى منطقة 240-250 دولارًا. الأساسيات تواصل Nvidia تقديم أحد أقوى ملفات النمو للتقييم في مجال التكنولوجيا ذات رأس المال الكبير. لا يزال إعداد التقييم غير عادي: يتم تداول Nvidia بسعر مخفض لمتوسط أشباه الموصلات على الرغم من النمو القوي، والهوامش الأعلى بشكل كبير، ورؤية أكبر بكثير لإيرادات الذكاء الاصطناعي. وفي سوق يركز بشكل متزايد على جودة الأرباح، يستمر هذا المزيج في دعم السيناريو المتفائل. لا تزال أطروحة القيادة الصعودية للبنية التحتية للذكاء الاصطناعي سليمة: تظل Nvidia المزود المهيمن للبنية التحتية واسعة النطاق للذكاء الاصطناعي، مع Blackwell في حجم الإنتاج ومن المتوقع أن تقوم منصة Vera Rubin بتمديد دورة المنتج حتى السنة المالية 2027. تمتد شراكة OpenAI إلى رؤية متعددة السنوات: أعلنت Nvidia وOpenAI عن شراكة استراتيجية لنشر ما لا يقل عن 10 جيجاوات من أنظمة Nvidia، حيث تعتزم Nvidia استثمار ما يصل إلى 100 مليار دولار تدريجيًا مع نشر كل جيجاوات؛ ومن المقرر إنتاج أول جيجاوات في النصف الثاني من عام 2026 في فيرا روبين. يدعم التدفق المؤسسي إعداد التجارة: تشير مبيعات البيع الكبيرة بالقرب من 222 دولارًا – 225 دولارًا إلى أن المتداولين المؤسسيين على استعداد لضمان الجانب السلبي لأرباح Nvidia، وذلك على الأرجح بهدف حصاد تقلبات ضمنية عالية بدلاً من وضع أنفسهم في حالة انهيار كبير. لا يزال التقييم يبدو خاطئًا: على الرغم من كونها الشركة الرائدة في فئة حوسبة الذكاء الاصطناعي، فإن تداول Nvidia أقل من متوسط السعر إلى الربحية الآجلة لصناعة أشباه الموصلات بينما تنتج أكثر من ثلاثة أضعاف صافي هامش الصناعة. تداول الخيارات للتعبير عن وجهة نظر متفائلة أثناء جني التقلبات العالية في الأرباح، فكر في بيع سعر الائتمان العمودي بقيمة 220 دولارًا أمريكيًا/205 دولارًا أمريكيًا في 18 يونيو 2026 عند 5.93 دولارًا أمريكيًا. يتضمن ذلك: بيع 220 دولارًا في 18 يونيو 2026. يستفيد هذا الهيكل إذا حافظت Nvidia على منطقة الاختراق الأخيرة مع السماح للمستثمرين بتلقي أقساط مرتفعة على محفز أرباح رئيسي. راجع هذه التجارة على OptionsPlay للحصول على الأسعار المحدثة. ملخص إن التراجع الأخير لشركة Nvidia إلى 215 دولارًا – 220 دولارًا يخلق إعدادًا جذابًا للأرباح الأسبوعية. تقوم الأسهم بإعادة اختبار الدعم، والتقلبات الضمنية مرتفعة، ويشير نشاط بيع الخيارات المؤسسية إلى أن كبار التجار على استعداد لاستثمار العلاوة الهبوطية بالقرب من المستويات الحالية. مع استمرار قوة الطلب على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، وتوسيع نطاق رؤية OpenAI لعدة سنوات، وتداول Nvidia بخصم على نظيراتها على الرغم من الأساسيات المتفوقة، فإن ميزان المخاطر يفضل البيع بعلاوات الجانب السلبي للمخاطر المحددة بالحدث. الإفصاحات: يشغل Zhang منصبًا في Nvidia. جميع الآراء التي عبر عنها المساهمون في CNBC Pro هي فقط آرائهم ولا تعكس آراء CNBC أو الشركة الأم أو الشركات التابعة لها، وربما تم نشرها مسبقًا بواسطتهم على التلفزيون أو الراديو أو الإنترنت أو غير ذلك. المحتوى أعلاه يخضع لشروطنا وأحكامنا وسياسة الخصوصية. يتم توفير هذا المحتوى لأغراض إعلامية فقط ولا يشكل نصيحة مالية أو استثمارية أو ضريبية أو قانونية، ولا توصية لشراء أي أوراق مالية أو أصول مالية أخرى. المحتوى عام بطبيعته ولا يعكس الظروف الشخصية الفريدة لأي فرد. قد لا يكون المحتوى أعلاه مناسبًا لظروفك الخاصة. قبل اتخاذ أي قرارات مالية، يجب عليك أن تفكر بشدة في طلب المشورة من مستشارك المالي أو الاستثماري. انقر هنا لرؤية الإشعار الكامل.
