لسنوات، كانت شركة HP Inc. (HPQ) شركة اشتراها المستثمرون من أجل أرباحها، وليس من أجل مكاسبها. شركة تعمل في مجال أجهزة الكمبيوتر والطابعات بطيئة الحركة وتدفع شيكًا ربع سنوي سخيًا، ولديها أرباح مكونة من رقم واحد ومضاعفات بدون تاريخ تقريبًا.
ثم حدث ما حدث يوم الجمعة الماضي.
قفزت HPQ بشكل حاد في جلسة واحدةبزيادة 15%، بحسب آي بي تايمز. لم يتفاعل المشترون مع أي شيء قالته HP. لقد كانوا يتفاعلون مع أرباح أحد المنافسين، قبل خمسة أيام من تقرير HP الخاص.
لأول مرة منذ فترة طويلة، يراهن المستثمرون على أن HPQ يمكن أن يكون شيئًا آخر غير فخ العائد.
لقد غيرت أرباح لينوفو الطريقة التي تقدر بها وول ستريت شركة HP
تجاوزت شركة لينوفو، أكبر شركة لتصنيع أجهزة الكمبيوتر الشخصية في العالم، أرقامها الفصلية، رويترز ذكرت. نمت الإيرادات بأسرع وتيرة في خمس سنوات.
لكن هذا لم يكن الشيء الوحيد الذي أيقظ السوق.
كشفت الشركة أن ما يقرب من أربعة من كل عشرة دولارات جمعتها لينوفو في الربع الأخير جاءت من المنتجات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي للبنزين. بالنسبة لشركة لا يزال معظم المستثمرين يعتبرونها صانعة لأجهزة الكمبيوتر، يعد هذا تحولًا جذريًا.
المزيد من تغطية أجهزة الذكاء الاصطناعي:
- AMD غادرت للتو Nvidia وإنتل على حين غرة
- يقوم مورجان ستانلي بإعادة ضبط السعر المستهدف لسهم Dell
- يقول بنك جيه بي مورجان إن عصر الضجيج حول الذكاء الاصطناعي قد انتهى رسميًا
ها هي القراءة التي جعلت HPQ يطير:
تحتل Lenovo وHP المركز الأول في سوق أجهزة الكمبيوتر الشخصية على مستوى العالم. إنهم يبيعون لنفس المشترين التجاريين، ويشحنون عبر نفس القنوات، ويتبعون نفس دورات الترقية. وعندما يطبع أحدهما ربع هذه القيمة في مكاسب مرتبطة بالذكاء الاصطناعي، يفترض السوق أن الآخر يخضع لنفس الطلب.
وهذا الافتراض هو ما دفع المستثمرون ثمنه يوم الجمعة.
ويظهر الهدف الجديد لبنك جيه بي مورجان الإيمان المدروس، وليس النشوة
قبل أسبوع من طباعة لينوفو، محلل جي بي مورغان ساميك تشاترجي رفعت السعر المستهدف لشركة HP بهدوء وأبقت على تصنيفها المحايد، عكس موقفك السابق في السهم.
في أكتوبر الماضي، قام تشاترجي بتخفيض تصنيف HPQ إلى محايد ياهو الماليةمحذرًا من أن طفرة استبدال نظام التشغيل Windows 10 قد انتهت تقريبًا وأن شركة HP ستواجه مقارنات وحشية في عام 2026.
والزيادة في هدف ماي هو أن يستعيد هذا التشاؤم من دون اعتباره خطأ في الوقت الحالي. الدورة أكثر سخونة مما توقع، لكنه غير مستعد للقول بأنها ستستمر.
وتظل الجداول الأخرى مقسمة. ورفع مورجان ستانلي هدفه في نفس الأسبوع. ظل بنك أوف أمريكا سلبيًا بشدة وحذر من أن شركة HP قد تفعل ذلك قطع توجيهاته لعام كامل عندما يقدم تقريرا يوم الاربعاء.
هذا هو المأزق الذي سيواجهه المستثمرون يوم 27 مايو.
لماذا تعتبر نتائج أرباح 27 مايو أكثر أهمية من الارتفاع؟
تُصدر HP نتائج الربع المالي الثاني بعد الإغلاق يوم الأربعاء 27 مايو 2026.
ويتوقع الشارع فوزًا متواضعًا، وفقًا لـ ذا جلوب اند ذا ميللكن الرقم المهم حقًا هو مزيج AI PC.
ذات صلة: هل يعد JPMorgan Chase استثمارًا جيدًا طويل الأجل في عام 2026؟
وقالت HP في الربع الأخير تقريبًا وكان ثلث كل جهاز كمبيوتر تم شحنه عبارة عن جهاز قادر على الذكاء الاصطناعي مع شريحة معالجة عصبية مخصصة، وهي زيادة حادة مقارنة بالفترة السابقة المحتوى المالي.
لو أن هذه النسبة سترتفع مرة أخرىوخاصة في الجانب التجاري لم تعد HP قصة الأجهزة القديمة. إنه مرشح لإعادة تصنيف AI PC.
وإذا توقفت، فإن مسيرة الجمعة ستكون مهزلة.
إعداد الأسهم الصغيرة الذي يجعل تحرك يوم الجمعة ممكنًا
يتم تداول HPQ بمضاعفات أرباح آجلة مكونة من رقم واحد وتدفع عائد أرباح يقترب من 5٪ جوروفوكس.
ووفقا لمعايير العشر سنوات الخاصة بها، فإن هذا التقييم يتم خصمه بشكل كبير، وهذا هو الجزء الذي لا يدركه معظم المستثمرين.
عندما يتم تسعير السهم في حالة ركود دائم وتتحول الدورة بهدوء تحته، فإن التحرك للأعلى لا يحتاج إلى ربع متفجر. يحتاج سبب للشك في قضية الدب. لينوفو سلمت واحدة للتو. أرباح HP يمكن أن تولد آخر.
لهذا السبب تحركت الطابعة الخاملة واسم الكمبيوتر الشخصي مثل سهم النمو الأسبوع الماضي.
ما الذي لا يزال بحاجة إلى السير بشكل صحيح في حالة الثور
مسيرة الجمعة هي قناعة مستعارة. للاحتفاظ بها، تحتاج HP إلى تأكيد ما ألمحت إليه Lenovo.
خمسة أشياء تحتاج إلى الهبوط:
- وتمثل أجهزة الكمبيوتر التي تعمل بتقنية الذكاء الاصطناعي حصة أكبر من إجمالي الشحنات مما كانت عليه في الربع الأخير.
- ولا يزال الطلب التجاري قويا خلال الفترة الانتقالية الطويلة لنظام التشغيل Windows 11، والتي تتوقع IDC حدوثها في العام المقبل.
- يتم تعويض تضخم تكلفة الذاكرة بالأسعارلا يتم استيعابها من قبل الهوامش.
- HP تتوقف عن خسارة حصتها في السوق في الولايات المتحدة بعد انخفاض حاد في وقت سابق من هذا العام، وفقًا لبيانات الصناعة الصادرة عن بنك أوف أمريكا ياهو المالية.
- تحافظ الإدارة على توقعات العام بأكمله بدلا من تقليمها.
إذا أخطأت في أمرين، يختفي المظهر. إذا حصلت على أربعة أرقام صحيحة، فإن هدف JPMorgan يبدو منخفضًا جدًا مقارنة بما أثبتته HP للتو.
HPQ مقابل S&P 500: قصة القيمة النسبية، وليس الزخم
التراجع عن عنوان يوم الجمعة والفرق بين HPQ والسوق الأوسع يروي قصة مختلفة.
في حين حقق مؤشر S&P 500 مكاسب، كان مؤشر HPQ يفقد قوته بهدوء.
فعلان، سنتان متضادتان:
- ارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 27٪ تقريبًا خلال الـ 12 شهرًا الماضيةركوب موجة البنية التحتية للذكاء الاصطناعي عبر جميع الأسماء الكبيرة، من أجل الرسوم البيانية المالية بيانات
- انخفض HPQ بحوالي 24٪ في نفس الفترةالتعامل معه كضحية للدورة وليس كمشارك فيها
- قضى مؤشر S&P 500 عام 2026 في الارتفاعالوصول إلى منطقة قياسية في نهاية مايو
- لا يزال HPQ ينخفض بنسبة 5٪ تقريبًا حتى الآنحتى بعد أن أدت الزيادة المكونة من رقمين يوم الجمعة إلى محو أشهر من الخسائر
- عائد أرباح مؤشر S&P 500 يقترب من 1.05%يضع متعدد. البيانات، في حين أن HPQ تدفع ما يقرب من 5٪، وهي فجوة تشير إلى مدى التشاؤم الذي تم تسعيره بالفعل
السطر الأخير هو التكوين بأكمله.
إن السهم الذي يعود بما يقرب من أربعة أضعاف المؤشر هو السهم الذي توقف السوق عن توقع نموه. إنه كذلك نوع السهم الذي يرتفع سعره بعنف عندما يظهر النمو.
وكان التغيير الذي حدث يوم الجمعة أول مؤشر على إعادة التصنيف هذه. سوف تقرر نسخة الأرباح بتاريخ 27 مايو ما إذا كان سيتم الاحتفاظ بها أم لا.
الهدف الجديد لـ JPMorgan ليس الحكم على HPQ. إنها مساحة محجوزة. ما يقوله Samik Chatterjee بعد ذلك، وما إذا كان تقييمه المحايد سيتحول إلى شيء أكثر دفئًا، يعتمد كليًا على ما تظهره HP بعد ظهر الأربعاء.
ذات صلة: لدى جيمي ديمون أخبار سيئة لمصرفيي جي بي مورغان
