أمضى سنوات في بناء أحد أصعب المناصب في برمجيات المؤسسات، حيث كان بمثابة نظام مركزي للموارد البشرية، والتمويل، وكشوف المرتبات، والتخطيط، وبيانات الموظفين داخل المؤسسات الكبيرة.
يقول بنك أوف أمريكا إن الامتياز لا يزال مهمًا. أعادت الشركة التغطية في Workday بتصنيف محايد وسعر مستهدف يبلغ 140 دولارًا، وفقًا لمذكرة من Bank of America مقدمة إلى TheStreet.
لا يعتمد القرار على وجهة النظر القائلة بأن الذكاء الاصطناعي سوف يهمش Workday بسرعة. يرى بنك أوف أمريكا أن هناك مخاطر أكثر دقة تتخمر حول نموذج أعمال الشركة حيث تستخدم الشركات الذكاء الاصطناعي لإعادة التفكير في عدد الموظفين وسير عمل المكاتب الخلفية والإنفاق على البرامج.
تصف Workday (WDAY) نفسها بأنها منصة للذكاء الاصطناعي للمؤسسات للموارد البشرية والتمويل وتكنولوجيا المعلومات، وأحدثها ربع أظهر أن العمل لا يزال ينمو. أعلنت الشركة عن إيرادات مالية للربع الأول بلغت 2.542 مليار دولار، بزيادة قدرها 13.5٪ على أساس سنوي، بينما زادت إيرادات الاشتراك بنسبة 14.3٪ إلى 2.354 مليار دولار.
لا تزال فجوة يوم العمل تعطي ميزة
تقول BofA إن Workday تظل متجذرة بعمق لأن برمجياتها مدمجة في العمليات ذات المهام الحرجة. تعد كشوف المرتبات وسجلات الموظفين والعمليات المالية والامتثال وإعداد التقارير أنظمة يصعب على الشركات الكبيرة استبدالها بسرعة.
يتم دعم هذا الموقف من خلال ملف تعريف الاحتفاظ بالعملاء في الشركة. سلط بنك أوف أميركا الضوء على معدل الاحتفاظ الإجمالي بنسبة 97% في Workday، في حين أبلغت Workday عن تراكم إيرادات الاشتراك لمدة 12 شهرًا بقيمة 8.806 مليار دولار في السنة المالية الأولى ربعبزيادة قدرها 15.5% مقارنة بالعام السابق.
المزيد من أسهم التكنولوجيا
- كاثي وود تشتري 33 مليون سهم من أسهم التكنولوجيا الكندية
- تشتري AMD ما قيمته 6.5 مليون دولار من أسهم التكنولوجيا الساخنة
- عمالقة التكنولوجيا يستخدمون كلمة طنانة جديدة لإعادة تشكيل إعادة هيكلة العلامة التجارية
يوم العمل الأخير السنوي نتائج كما أنها توضح سبب استمرار المستثمرين في منح الفضل لجودة الشركة. زادت الإيرادات المالية لعام 2026 بنسبة 13.1% إلى 9.552 مليار دولار، وزادت إيرادات الاشتراكات بنسبة 14.5% إلى 8.833 مليار دولار، وزاد التدفق النقدي التشغيلي بنسبة 19.4% إلى 2.939 مليار دولار.
تغطي منصة الشركة إدارة رأس المال البشري، والإدارة المالية، والتخطيط والتحليل، مما يجعل مجموعة المنتجات أوسع من تطبيق واحد للموارد البشرية. ساعات العمل 2026 النموذج 10-ك تدعي أن تطبيقاتها تساعد المؤسسات على إدارة الوظائف الحيوية وتحسين الموارد المالية ورأس المال البشري.
يقول BofA إن الذكاء الاصطناعي يخلق نقطة ضغط مختلفة
يتمثل قلق بنك أوف أمريكا في أن الذكاء الاصطناعي يمكن أن يضعف إحدى الرياح الخلفية التي دعمت نمو Workday لسنوات. يرتبط جزء كبير من نموذج الاشتراك في Workday بعدد الموظفين، مما يعني أن نمو عدد الموظفين قد دعم تاريخيًا توسع الإيرادات.
إذا استخدمت الشركات الذكاء الاصطناعي لأتمتة المزيد من أعمال الموارد البشرية والمالية والإدارية، يقول بنك أوف أمريكا إن تباطؤ نمو الموظفين أو تخفيض عدد الموظفين قد يؤدي إلى الضغط على الإيرادات القائمة على المقاعد بمرور الوقت. وهذا يخلق خطرًا حتى لو ظل Workday هو نظام التسجيل.
تشير المذكرة إلى ثلاث قضايا وراء التصنيف المحايد: المخاطر على الاقتصاد القائم على المقاعد، وزيادة المنافسة من مقدمي منصات الذكاء الاصطناعي الأصلية والأوسع، وعدم اليقين المحيط بالتحول إلى نماذج التسعير الأحدث.
ذات صلة: بنك أوف أمريكا يمنح سعر سهم Spotify هدفًا سيحبه الكثيرون
يوم العمل يسير بالفعل في هذا الاتجاه. ال مَشرُوع روجت لشركة Sana كمنصة لتجربة الذكاء الاصطناعي يمكنها أتمتة سير العمل، والاتصال بتطبيقات الأعمال، ودعم وكلاء الذكاء الاصطناعي عبر المؤسسة.
يوم العمل كما قدمت أيضًا Flex Credits العام الماضي، مما يسمح للعملاء بشراء أرصدة يمكن تطبيقها على وكلاء الذكاء الاصطناعي وموارد الذكاء الاصطناعي وقدرات النظام الأساسي. وهذا يمنح الشركة طريقة أكثر مرونة لتحقيق الدخل من الذكاء الاصطناعي، على الرغم من أن بنك أوف أميركا يقول إن التحول قد يستغرق بعض الوقت لتعويض الضغط على النموذج التقليدي القائم على المقعد.
ويظل النمو هو النقاش الأكبر
السؤال الكبير بالنسبة لبنك أوف أمريكا هو ما إذا كان بإمكان Workday إعادة تسريع النمو من هنا. وتتوقع الشركة نمو إجمالي الإيرادات بنسبة 11.5% في السنة المالية 2027، و11.3% في السنة المالية 2028، و10.3% في السنة المالية 2029، وفقًا للمذكرة.
وهذا من شأنه أن يمثل ملف نمو أكثر نضجًا لشركة نمت سابقًا بمعدل أسرع بكثير. يقول BofA إن النقاش حول Workday قد تحول من جودة الامتياز إلى رؤية إعادة التسريع.
ويعكس التقييم أيضاً هذا التوتر. يقدر BofA قيمة Workday بـ 9 أضعاف قيمة المؤسسة في تقويم 2027 للتدفق النقدي الحر، والذي يدعم هدف السعر البالغ 140 دولارًا، وفقًا للمذكرة.
بالنسبة للسهم الذي انخفض بالفعل بشكل حاد من المستويات السابقة، يرى بنك أوف أمريكا انخفاضًا محدودًا من هنا. وتقول الشركة أيضًا إن إعادة التقييم المستدامة ستتطلب على الأرجح دليلاً أوضح على أن Workday يمكن أن يحول الذكاء الاصطناعي والبيع المتبادل والقطاع العام والتعليم العالي والتمويل والتوسع الدولي إلى نمو أقوى.
وهذا يترك المستثمرين مع صورة منقسمة. يظل Workday واحدًا من أكثر الأسماء ديمومة في برمجيات المؤسسات، لكن BofA يقول إن المتانة وحدها قد لا تكون كافية حتى تثبت الشركة أن دفعها للذكاء الاصطناعي يمكن أن يعزز النموذج بدلاً من الضغط عليه.
ذات صلة: يقدم الرئيس التنفيذي لشركة Workday رسالة مزعجة مفادها أن الذكاء الاصطناعي يحل محل العمالة
