التقط مصور من رويترز دفتر ملاحظات وزير الخزانة الأمريكي سكوت بيسنت في اجتماع لمجلس الوزراء، وكشف عن كلمة مكتوبة وتحتها خط. إنه ليس هدفًا سياسيًا. إنها ليست توقعات الناتج المحلي الإجمالي.
كلمة واحدة فقط، تم وضع خط تحتها كما لو كانت لتذكيرك بالبقاء على الرسالة.
وكانت الكلمة “المرونة”. وما قاله بيسنت بصوت عال عن أسعار النفط كان متعمدا بنفس القدر.
ماذا قال بيسنت عن النفط وما كشفته مذكرات اجتماع مجلس الوزراء
وفي اجتماع لمجلس الوزراء يوم 28 مايو/أيار، أخبر وزير الخزانة سكوت بيسينت الغرفة أن ارتفاع تكاليف النفط “مؤقت” ووعد بأن “النفط سيكون أقل من مستويات ما قبل الصراع عندما ينتهي هذا الأمر”، وفقا للتقرير. الجمهورية الجديدةالتي نشرت صورة لملاحظات بيسنت بعدسة مصور رويترز إيفان فوتشي.
لقد روى دفتر الملاحظات قصته الخاصة. وبجانب كلمة “المرونة” المكتوبة والموضع تحتها، أشار بيسنت إلى “عملية الغضب الاقتصادي”، في إشارة إلى حملة العقوبات التي فرضتها الإدارة ضد إيران.
أكثراقتصاد:
- إرنست ويونغ تكشف عن رؤية مذهلة للاقتصاد مع ارتفاع أسعار النفط
- وزير الخزانة يقدم وجهة نظر مفاجئة بشأن الاقتصاد
- يسلم باول رسالة حول الاقتصاد الأمريكي والخوف من فقدان الوظائف المرتبطة بالذكاء الاصطناعي
وتحت ذلك ظهرت عبارة “في الوقت المناسب، فقط في حالة” مع علامة اختيار، متبوعة بإشارة إضافية إلى “المرونة” و”الازدهار”.
الكلمات في تلك الكتلة لم تكن عرضية. لقد شكلت تمرينًا تأطيريًا لوزير الخزانة الذي يحاول الحفاظ على سرد عام متسق حول الاقتصاد بينما تظل أسعار النفط مرتفعة ومفاوضات وقف إطلاق النار مع إيران متوقفة.
“الانتقالي” كلمة مشحونة: لماذا استخدمها بيسنت لوصف وضع النفط
كلمة “عابر” تحمل أمتعة. استخدمه رئيس الاحتياطي الفيدرالي السابق جيروم باول لوصف ارتفاع التضخم في عام 2021. وأصبح أحد قرارات السياسة الأكثر تعرضًا للانتقاد في تاريخ الاحتياطي الفيدرالي الحديث، حيث ارتفعت الأسعار فوق 9٪ واضطر بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى دورة رفع أسعار الفائدة الأكثر عدوانية منذ عقود.
Bessent على علم بهذا التاريخ. لقد رسم بالفعل تناقضًا حادًا بين ذلك الحين والآن. وقال: “لم أكن أبداً في الفريق الانتقالي أثناء كوفيد”. سي ان بي سي بشهر مايو.
حجتك هيكلية. كان التضخم في عام 2021 واسع النطاق، ومدفوعًا بالطلب، ومدعومًا بحوافز مالية غير مسبوقة. ومع ذلك، فإن الوضع الحالي عبارة عن صدمة في العرض ذات مصدر محدد في مضيق هرمز ونهاية يمكن التنبؤ بها عندما يتم حل الصراع في إيران.
في أ عشاء إشارة المرور في 13 أبريل، ناقش بيسنت نفس القضية. وقال: “إذا كان هناك “فريق انتقالي”، فهذا هو”.
وأضاف، بحسب سيمافور: “لا أعتقد أنه سيتم دمج هذا في توقعات التضخم. يمكننا أن نرى توقعات التضخم المستقبلية؛ فهي راسخة بشكل جيد”.
تي فالون / غيتي إميجز
بيانات التضخم التي يواجهها بيسينت
وتواجه هذه الحجة رياحاً معاكسة حقيقية. وارتفع مؤشر أسعار المستهلكين لشهر مارس بنسبة 3.3%، وهي أعلى قراءة منذ مايو 2024، مدفوعًا بزيادة بنسبة 21% على أساس شهري في أسعار البنزين. وصل مؤشر أسعار المستهلك لشهر أبريل إلى 3.8% على أساس سنوي مع استمرار انعكاس تكاليف الطاقة، وفقًا لـ للبنزين.
تعرف بيسنت مباشرة على الانطباعات الدافئة. وأكد بنزينغا أن السوق يجب أن تتوقع “رقم أو رقمين آخرين للتضخم الساخن” قبل أن يبدأ الانكماش الكبير في التضخم.
ذات صلة: سكوت بيسنت القيمة الصافية في عام 2026: من مدير صندوق التحوط إلى رئيس الخزانة
ثقتك تكمن في الفجوة بين العنوان والجوهر. وجاء التضخم الأساسي، الذي يستثني الغذاء والطاقة، أقل من التوقعات في مارس. البيانات التي استخدمها لمناقشة المشكلة محدودة ومخصصة للطاقة، وليست مدمجة.
كما أنها مارست ضغطًا مباشرًا على سلسلة التوريد النهائية. وفي منتدى CNBC Invest in America، حذر محطات الوقود صراحة.
“سوف نتطلع إلى وزارة الخزانة لمحاولة الحفاظ على نزاهة محطات الوقود للبيع بالتجزئة: إذا فعلت ذلك في طريقك للأعلى، فمن الأفضل أن تفعل ذلك في طريقك إلى الأسفل”، وفقًا لما ذكره موقع “تايمز أوف إنديا”. فوكس بيزنس. “وأنا متأكد من أن الرئيس سوف ينتقد أي شخص يعتبر ممثلا سيئا.”
أرقام أساسية حول رسالة بيسنت حول النفط والتضخم:
- بيان اجتماع مجلس الوزراء: وقال بيسنت إن تكاليف النفط “مؤقتة” ووعد بأن “النفط سيكون أقل من مستويات ما قبل الصراع عندما ينتهي هذا” في اجتماع مجلس الوزراء في 28 مايو/أيار. التقط مصور رويترز دفتر ملاحظات يُظهر خطًا تحت كلمة “المرونة” و”عملية الغضب الاقتصادي”، وفقًا لـ الجمهورية الجديدة.
- التصريحات السابقة: وقال بيسنت لشبكة سي إن بي سي في 14 مايو: “أعتقد اعتقادًا راسخًا أنه لا يوجد شيء أكثر عابرة من صدمة العرض”. وتوقع حدوث “انكماش كبير” في المستقبل، سي ان بي سي لاحظ.
- بيانات التضخم: مؤشر أسعار المستهلك لشهر مارس 3.3%، وهو الأعلى منذ مايو 2024؛ مؤشر أسعار المستهلك لشهر أبريل: 3.8% على أساس سنوي؛ وارتفع سعر البنزين بنسبة 21% على أساس شهري في مارس/آذار؛ التضخم الأساسي أقل من التقديرات في مارس، وفقا ل للبنزين.
- التشكيك في السوق: ويقدر تجار كالشي أن هناك فرصة بنسبة 39% لتجاوز معدل التضخم 5% هذا العام؛ 23.4% فرصة الحصول على النتيجة الصحيحة 5.5%؛ أكد بنزينغا أن الأسواق المتوقعة لا توافق على الجدول الزمني الإجمالي لانعكاس الذروة في بيسنت.
- إشعار محطة الوقود: ستحافظ وزارة الخزانة على “نزاهة” محطات الوقود أثناء الحادث؛ الرئيس دونالد ترامب سيهاجم “الممثلين السيئين” فوكس بيزنس ذكرت.
- سياق بنك الاحتياطي الفيدرالي:تولى كيفن وارش منصب رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي في 14 مايو؛ ومن المتوقع أن تظل المعدلات مستقرة حتى نهاية عام 2026؛ ويقول بيسنت إن أسعار الفائدة يجب أن تنخفض “في نهاية المطاف”. أسبوع الأخبار.
ما الذي يراقبه السوق وما الذي يمكن أن يثبت خطأ بيسنت
الشك حقيقي. أسواق التنبؤ لا تشتري الجدول الزمني الإجمالي لانعكاس الذروة الذي يتوقعه بيسنت. ويتوقع تجار كالشي احتمالية بنسبة 39% أن يتجاوز التضخم 5% هذا العام، وفقًا لبنزينغا.
إن مفاوضات وقف إطلاق النار مع إيران، والتي تعثرت هذا الأسبوع، هي الاختبار الأكثر مباشرة لما إذا كان “عندما ينتهي هذا” سوف يدخل في الجدول الزمني للإدارة أو أي شخص آخر.
وإذا تراجع النفط مع حل الصراع في إيران وزيادة الإنتاج الأمريكي بشكل أكبر، فإن البيانات ستؤكد صحة الرسالة الصادرة عن اجتماع مجلس الوزراء. وإذا ظل مضيق هرمز مضطرباً وظلت الطاقة تغذي الخدمات والأجور، فإن مخاطر “الانتقالية” تصبح عبارة ضارة سياسياً لهذه الإدارة كما كانت الحال بالنسبة لبنك الاحتياطي الفيدرالي السابق.
ماذا يعني هذا بالنسبة للمستثمرين الذين يراقبون النفط وأسعار الفائدة
بالنسبة للمستثمرين، تحمل رسالة بيسنت نتيجتين عمليتين. الأول يتعلق بالرسوم.
إذا استمرت فرضية صدمة العرض وانخفض التضخم العالمي مع استقرار النفط، فسيكون لدى رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي الجديد كيفن وارش المجال لخفض أسعار الفائدة في وقت لاحق من عام 2026. وسيكون هذا بناءا بالنسبة للسندات والأسهم الحساسة لأسعار الفائدة.
والثاني يتعلق بأعمال الطاقة. إن التزام بيسنت العلني بأن النفط سينخفض إلى ما دون مستويات ما قبل الصراع يمثل رياحًا معاكسة مباشرة للأسماء التي ارتفعت بسبب الارتفاع المستمر في أسعار النفط.
واستفادت شركتا إكسون موبيل وشيفرون من الاضطراب في إيران للبنزين. ومن شأن العودة إلى مستويات ما قبل الصراع أن يضغط بشكل كبير على هذه التجارة.
الكلمة المكتوبة على دفتر بيسنت كانت “المرونة”. الكلمة التي قالها بصوت عالٍ كانت “عابرة”.
وكلاهما يراهن على النتيجة نفسها: أن الاضطراب الذي أحدثته الحرب في إيران في أسواق النفط ينتهي وينتهي وفق جدول زمني يبقي الاقتصاد سليماً. ما إذا كان هذا سيحدث هو السؤال الذي يزنه المستثمرون وأسواق التنبؤ الآن ضد بعضهم البعض.
ذات صلة: إيلون ماسك لديه رسالة صعبة حول الأمريكيين والاقتصاد
