ارتفعت أسعار النفط إلى ما يقرب من 120 دولارًا للبرميل في مارس 2026، ومن المحتمل أن يشعر حساب التقاعد الخاص بك بالتأثير على الفور تقريبًا. ال ستاندرد آند بورز 500 وانخفضت أسهمها بنحو 9% في الفترة من نهاية يناير/كانون الثاني إلى نهاية مارس/آذار، مما أدى إلى هز المحافظ الاستثمارية في جميع أنحاء البلاد.
ارتفعت أسعار البنزين فوق 4 دولارات للغالون على المستوى الوطني للمرة الأولى منذ أكثر من ثلاث سنوات، وكانت بعض الولايات هي الأكثر تضرراً.
نشرت شركة فانجارد، الشركة التي تدير حوالي 12 مليار دولار من الأصول العالمية، تقييمًا دقيقًا للصراع الإيراني ومخاطر السوق.
وتسبب الصراع بين الولايات المتحدة وإسرائيل وإيران في أكبر انقطاع للإمدادات في تاريخ أسواق النفط العالمية. ما اكتشفته شركة Vanguard في بيانات التداول الخاصة بعملائها يمكن أن يعيد تشكيل طريقة تفكيرك بشأن التقلبات وحركة محفظتك التالية.
أسعار الطاقة هي القناة الرئيسية لأضرار السوق الناجمة عن الصراع في إيران
الطليعة تحليل مارس 2026 يحدد أسعار الطاقة باعتبارها الآلية الرئيسية التي ينتشر من خلالها الصراع في الأسواق المالية العالمية.
وتسببت المخاوف من انقطاع الإمدادات المتمركزة في مضيق هرمز في ارتفاع أسعار النفط الخام بشكل حاد، مما أدى إلى تغذية توقعات التضخم.
فالمضيق مسؤول عن حوالي خمس الاستهلاك العالمي من النفط والغاز الطبيعي المسال، مما يجعله واحدًا من أكثر نقاط الطاقة أهمية على هذا الكوكب. محللو مورجان ستانلي لاحظ.
إن سيناريو عودة النفط إلى 65 دولاراً أصبح أقل احتمالاً، حتى في حالة التوصل إلى حل، لأن الاضطراب انتقل من الخدمات اللوجستية إلى الإنتاج.
وأضاف راتس: “حتى إذا أعيد فتح المضيق على المدى القريب، فقد يستغرق الأمر أشهراً حتى يعود إنتاج النفط والغاز إلى طبيعته، مما يخلق صدمة أطول أمداً في الإمدادات وارتفاع الأسعار”.
وبلغ خام برنت ما يقرب من 120 دولارًا للبرميل في 9 مارس وسط الإغلاق الفعلي للمضيق، مرتفعًا من حوالي 72 دولارًا في 27 فبراير قبل بدء الهجمات الأمريكية الإسرائيلية على إيران. بحسب سي إن بي سي و AIE التقارير.
وسلطت فانجارد الضوء على أنه يبدو أن الأسواق تعيد تقييم المخاطر على المدى القصير بدلاً من الإشارة إلى تحول أساسي في توقعات النمو الاقتصادي على المدى الطويل.
وهذا التمييز مهم لأنه يشير إلى أن عمليات البيع تعكس عدم اليقين المؤقت وليس الضرر الهيكلي الدائم الذي يلحق بالاقتصاد الأوسع.
توقع بنك جولدمان ساكس في 13 مارس أن متوسط سعر برنت سيتجاوز 100 دولار للبرميل في مارس و85 دولارًا في أبريل، مع قاعدة تبلغ 71 دولارًا في الربع الرابع (أو 93 دولارًا في ظل انقطاع ممتد في هرمز). ورفع البنك توقعاته لخام برنت في الربع الرابع إلى 90 دولارًا في 26 أبريل، ارتفاعًا من 80 دولارًا.
وتشير تقديرات خبراء الاقتصاد في بنك جولدمان ساكس إلى أن زيادة أسعار النفط بنسبة 10% تؤدي إلى ارتفاع التضخم الرئيسي في نفقات الاستهلاك الشخصي بمقدار 0.2 نقطة مئوية والتضخم الأساسي بمقدار 0.04 نقطة مئوية.
تكشف بيانات المستثمر الطليعية عن استجابة هادئة بشكل مدهش لصدمة النفط
وفي حين رسمت العناوين الرئيسية صورة من الذعر، فإن واقع سلوك المستثمرين يروي قصة أكثر هدوءاً خلال الصراع في إيران هذا الربيع.
قامت شركة فانجارد بفحص كيفية استجابة عملائها الأفراد، وتتحدى النتائج الافتراضات الشائعة حول قرارات المحفظة المدفوعة بالخوف.
ولم يتداول سوى 14% من مستثمري فانجارد خلال الأسابيع القليلة الأولى من الصراع في إيران، من 28 فبراير إلى 8 أبريل من هذا العام. من بين أولئك الذين تداولوا، تداول معظمهم في يوم واحد أو يومين فقط خلال فترة الستة أسابيع بأكملها، ذكرت الطليعة.
وقال: “فترات عدم اليقين في السوق يمكن أن تولد القلق في الوقت الحالي، لكن بياناتنا تظهر أن معظم المستثمرين يستجيبون بالانضباط بدلا من العاطفة”. آندي ريدرئيس أبحاث الاقتصاد السلوكي في فانجارد.
وأكدت الشركة أن المستثمرين الذين تداولوا كانوا مشترين صافين للأسهم بهامش 4 إلى 1 تقريبًا خلال الأسابيع الستة للصراع. واستمر هذا الاهتمام بالشراء حتى في أيام التداول الأكثر تقلبا، مما يشير إلى سلوك إعادة التوازن بدلا من التدفقات الخارجة بسبب الخوف.
ترتفع مخاطر التضخم مع استمرار انقطاع إمدادات النفط في الربع الثاني
يمتد تأثير الصراع إلى ما هو أبعد من حسابات الوساطة ليشمل التكاليف اليومية التي تؤثر على فاتورة البقالة الخاصة بك وانتقالاتك إلى العمل.
وقفز معدل التضخم السنوي في الولايات المتحدة إلى 3.3% في مارس 2026، وهو أعلى مستوى منذ مايو 2024، وفقا للولايات المتحدة. مكتب إحصاءات العمل.
انخفضت إمدادات النفط العالمية بمقدار 10.1 مليون برميل يوميًا في مارس، حيث أدت الهجمات على البنية التحتية للطاقة في الشرق الأوسط ووقف حركة الناقلات عبر مضيق هرمز إلى خلق أكبر انقطاع للإمدادات في تاريخ سوق النفط. ذكرت AIE.
المزيد من النفط والغاز:
- يحصل المستثمرون الأوائل في أسهم شيفرون الآن على عائد أرباح بنسبة 12.1٪
- شيفرون وشل تبرمان صفقات أكثر إثارة للدهشة مع فنزويلا
- أسعار الغاز AAA تكشف عن اتجاه جديد للأميركيين
باحثو الاحتياطي الفيدراليبنك دالاس وتشير التقديرات إلى أن ارتفاع أسعار النفط سيزيد التضخم الإجمالي بنسبة 0.6 نقطة مئوية في عام 2026. وسيزيد التضخم الأساسي بنسبة 0.2 نقطة مئوية في سيناريو يستمر فيه إغلاق المضيق لمدة ربع.
وحذر مورجان ستانلي من أن الصراع الطويل قد يؤدي إلى ارتفاع التضخم وزيادة عدم اليقين في السوق في الأشهر المقبلة. يمكن أن تؤدي صدمة إمدادات الطاقة المحتملة أيضًا إلى الحد من قدرة الاحتياطي الفيدرالي على خفض أسعار الفائدة، مما يزيد من احتمال التوقف المؤقت.
إن أنماط التعافي بعد عمليات البيع الجيوسياسية تفضل المستثمرين الصبورين
وأشار تحليل الطليعة أن الأحداث الجيوسياسية نادراً ما تغير الاتجاه طويل المدى للسوق ما لم تنتج مجموعة محددة للغاية من الظروف.
وتشمل هذه الظروف انقطاعات طويلة الأمد في إمدادات الطاقة العالمية، أو تشديدًا واضحًا للأوضاع المالية، أو ركودًا اقتصاديًا واسع النطاق.
وقالت الشركة إنه في غياب هذه السيناريوهات المتطرفة، تعافت الأسواق عادة، حتى عندما استمرت التوترات الجيوسياسية لفترات طويلة.
وأشارت فانجارد إلى أن الأسهم الأمريكية حققت متوسط عوائد إيجابية بعد ستة و12 شهرًا من الأحداث الجيوسياسية الكبرى التي يعود تاريخها إلى عقود مضت.
وانخفض مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنحو 9% بين 27 يناير و30 مارس من هذا العام، ثم عاد إلى أعلى مستوى له على الإطلاق في 15 أبريل. ويتماشى نمط التعافي هذا مع البيانات التاريخية التي تظهر أن ردود فعل السوق القوية تجاه الأزمات الجيوسياسية تميل إلى أن تكون قصيرة الأجل.
وقال شياو شو، محلل استراتيجية الاستثمار في شركة فانجارد، في تقرير الشركة: “نادراً ما تثير تقلبات السوق مستثمري فانجارد”. مسح مايو 2026. “كانت أنماط التداول مماثلة لتلك التي كانت في أبريل 2025، عندما تعاملنا مع تقلبات التعريفات الجمركية، وعادت أسواق الأسهم الآن إلى مستويات قياسية تاريخية.”
ويظل الانضباط والتنويع عنصرين أساسيين في التعامل مع أزمة النفط الإيرانية
وقال: “إن الاستمرار في المسار لا يزال سمة مميزة لنجاح الاستثمار على المدى الطويل”. فيونا جريجالرئيس العالمي لأبحاث وسياسات المستثمرين في شركة فانجارد. وأشار جريج إلى أن النساء كن هادئات بشكل خاص خلال فترة التقلبات، حيث قام 11٪ فقط بالتداول، مقارنة بـ 16٪ من الرجال.
وشدد تقييم فانجارد على أن التنويع لا يزال يشكل أهمية كبيرة لمرونة المحفظة الاستثمارية على المدى الطويل، حتى عندما لا يؤدي ذلك إلى إزالة الخسائر قصيرة الأجل.
كما أبرزت الشركة أن فترات تقلبات السوق يمكن أن تخلق فرصًا للمستثمرين لإعادة التوازن أو استثمار دولارات جديدة.
وحذر محللو بنك مورجان ستانلي من أن المخاطر الجيوسياسية أصبحت جزءا مستمرا من المشهد الاستثماري بدلا من كونها اضطرابا عرضيا.
واقترحت الشركة أن المستثمرين قد يحتاجون إلى التفكير في عالم تقود فيه المنافسة الإقليمية الأسواق وعلاوات المخاطر في المستقبل.
أظهر تحليل فانجارد أن أولئك الذين ظلوا مستثمرين خلال فترة التقلبات تجنبوا الوقوع في الخسائر ووضعوا أنفسهم في وضع يسمح لهم بالاستفادة من التعافي اللاحق.
وخلصت فانجارد إلى أن الخطر الحقيقي لا يكمن في التقلبات في حد ذاتها، بل في التخلي عن خطة قوية طويلة الأجل عندما تصبح العناوين الرئيسية مثيرة للقلق.
ذات صلة: الطليعة تقوم برهان جريء ضد الأسواق العامة
