لعقود من الزمن، بيركشاير هاثاوايلقد تم التعامل مع إيداعات أسهم مايكروسوفت الربع سنوية باعتبارها خريطة طريق لتفكير وارن بافيت.
ومع ذلك، فإن الإصدار الأخير يبدو مميزًا للغاية.
كشفت شركة بيركشاير هاثاواي (BRK.A) (BRK.B) عن مراجعة واسعة النطاق للمحفظة في أحدث إصداراتها 13F الايداع, إضافة حصة جديدة كبيرة في Delta Air Lines (DAL)، وزيادة حصتها في Alphabet (GOOGL) (GOOG) والخروج من مجموعة من الأسماء المألوفة بما في ذلك Amazon (AMZN)، وUnitedHealth (UNH)، وVisa (V)، وMastercard (MA).
اشترت الشركة ما قيمته 15.94 مليار دولار من الأسهم لكنها باعت 24.09 مليار دولار خلال الربع الأول.
هذه ليست مجرد صيانة عادية للمحفظة.
يتم الطلب في السنة الأولى من جريج أبيل لقد تولى منصب الرئيس التنفيذي لشركة بيركشاير، وقد يقدم أحد أوضح المؤشرات على أن النهج الاستثماري للشركة بدأ يتغير.
يظل بافيت هو قلب هوية بيركشاير. لكن المستثمرين يتساءلون بشكل متزايد عما ستكون عليه شركة بيركشاير بعد بافيت، ويقدم الطلب لمحة عن إجابة يمكن أن تنطوي على إعادة تنظيم أسرع للمحفظة، ورهانات تكنولوجية أكبر وولاء أقل للمراكز القديمة الأصغر حجما.
ربما لم تكن المفاجأة الكبرى هي ما اشترته شركة بيركشاير.
كان من الممكن أن يكون ما لم تعد بيركشاير ترغب في امتلاكها.
تقوم شركة بيركشاير هاثاواي بتحركات قوية في القطاعات الرئيسية
وسرعان ما لاحظت وول ستريت اهتمام بيركشاير الجديد بالمنتجات خطوط دلتا الجوية. اشتهر بافيت بتدهور أسهم شركات الطيران خلال وباء كوفيد.
خسرت شركة بيركشاير مليارات الدولارات من ممتلكاتها في شركات الطيران في عام 2020 بعد أن حذر بافيت من أن الصناعة قد تغيرت بشكل جذري. الآن بيركشاير مرة أخرى مع رهان بقيمة حوالي وقالت رويترز إن 2.65 مليار دولار في دلتا.
وهذا وحده كان من شأنه أن يكون ملحوظا في هذه العملية.
لكن محور بيركشاير في الأبجدية ربما كان أكثر أهمية.
حصة بيركشاير في الشركة الأم لجوجل لقد كان أكبر بكثير حيث ضاعفت الشركة مركزها في Alphabet ثلاث مرات تقريبًا إلى حوالي 58 مليون سهم. وقدرت وكالة أسوشييتد برس الحصة بحوالي 17 مليار دولار، لكن بارونز قالت إنها تبلغ قيمتها ما يقرب من 23 مليار دولار، مما يعكس نقاط تقييم مختلفة.
مفتاح بيركشاير هاثاواي 13ف الاستنتاجات
- بدأت بيركشاير في شراء حصة بمليارات الدولارات في شركة دلتا إيرلاينز.
- بيركشاير تضاعف ثلاث مرات تقريبًا موقعها في الأبجدية.
- خرجت بيركشاير من أمازون ويونايتد هيلث وفيزا وماستركارد.
- خفضت بيركشاير شيفرون بنحو 35٪.
- يعد الطلب واحدًا من أولى الصور الرئيسية لمحفظة جريج أبيل في عهد الرئيس التنفيذي.
يعد هذا تحولًا فلسفيًا مهمًا لشركة كانت مرتبطة دائمًا بالبنوك وشركات التأمين والسكك الحديدية والعلامات التجارية الاستهلاكية.
تجنب بافيت بشكل خاص الكثير من مجال التكنولوجيا لسنوات، مفضلا الشركات التي اعتبرها أسهل في الفهم والتنبؤ. أدى هذا إلى تغيير القصة قليلاً، وذلك بفضل استثمار بيركشاير الضخم في القمامة (AAPL)، ولكن يبدو أن Alphabet تمثل تقنية رئيسية أخرى صامدة هذه الأيام.
وفي الوقت نفسه، قامت شركة بيركشاير بتخفيض أو سحب حصصها في العديد من القطاعات.
قامت المجموعة بنقل حصصها في أمازون، ويونايتد هيلث، وفيزا، وماستركارد، دومينوز بيتزا (DPZ)، حمام سباحة (بول) و أون (عون). كما خفضت مشاركتها في شيفرون (CVX) بنسبة 35٪ تقريبًا.
هذا المزيج من البيع والشراء أوضح شيئًا واحدًا: لم تكن بيركشاير مجرد ترقيع على الهامش.
قد تكون شركة بيركشاير لجريج أبيل في طور التبلور
قد لا تتعلق الأهمية الأوسع للنظام بأي سهم محدد بقدر ما تتعلق بما يوحي به مجموع التحركات حول مستقبل بيركشاير.
اشتهرت بيركشاير بشغلها مناصب لعقود من الزمن على أساس غير محدود تقريبًا. وقال بافيت إن فترة الاحتفاظ المفضلة لديه هي “إلى الأبد”. أنشأت الشركة اسمها بالصبر والانضباط.
ويبدو أن هذه الثقافة لا تموت.
ذات صلة: شركة بيركشاير التابعة لوارن بافيت تحقق حركة كبيرة بقيمة 2.65 مليار دولار في الأسهم الساخنة
القمامة، كوكا كولا (كو)، أمريكان إكسبريس (اكس بي) و موديز (MCO) لا تزال من بين أفضل ممتلكات بيركشاير.
لكن الطلب الأخير يشير إلى أن بيركشاير ربما أصبحت أكثر مرونة في عهد أبيل.
المزيد عن وارن بافيت:
- أحد أسهم وارن بافيت الموزعة هو المفتاح لإعادة فتح مضيق هرمز
- يرسل جريج أبيل إلى مستثمري بيركشاير إشارة جديدة قوية
- بيركشاير وارن بافيت يحذر الأمريكيين من سوق العقارات
بدلا من الحفاظ على ذيل طويل من الاستثمارات الأصغر، من المرجح أن تتخلى بيركشاير عن الأسماء التي لم تعد تناسب موضوعاتها الأكثر قناعة. ويبدو أن الشركة أيضًا أكثر استعدادًا لاستكشاف القطاعات المتعلقة بالذكاء الاصطناعي والبنية التحتية الرقمية بشكل أعمق.
قد يكون هذا أكثر أهمية لأن وول ستريت تحب بشكل متزايد الشركات المرتبطة ببناء الذكاء الاصطناعي.
توفر Alphabet التعرض المباشر للحوسبة السحابية والإعلانات المدعومة بالذكاء الاصطناعي ونمو برامج المؤسسات في وقت يضخ فيه المستثمرون المليارات في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي. وفي الوقت نفسه، تمثل دلتا رهانًا على قطاع السفر الذي أظهر مرونة في مواجهة ارتفاع نفقات التشغيل وعدم اليقين الاقتصادي.
وكانت مخارج شركتي فيزا وماستركارد ملحوظة، حيث احتفظت بيركشاير بشركة أمريكان إكسبريس.
قد يشير هذا إلى أن بيركشاير لا تزال تحب أعمال المدفوعات الأكثر عمومية، ولكنها تفضل بيئة الحلقة المغلقة ومزايا ولاء العملاء التي تقدمها أمريكان إكسبريس على النماذج الأكثر عمومية القائمة على المعاملات التي تستخدمها فيزا وماستركارد.
قد يكون تقليص حجم شركة شيفرون أيضًا علامة على تغير الأولويات.
كانت الطاقة واحدة من أكبر موضوعات بيركشاير مؤخرًا، لكن خفض شركة شيفرون وإضافة ألفابت قد يعني أن بيركشاير ترى ارتفاعًا أكبر على المدى الطويل في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي مقارنة بأسواق النفط.
يجب أن يحرص المستثمرون على عدم المبالغة في رد الفعل تجاه السجلات لمدة ربع عام. غالبًا ما تتكشف القرارات المتعلقة بمحفظة بيركشاير على مدار سنوات، وليس أشهر.
لكن ملف 13F هذا بدا شفافًا بعض الشيء.
أشار التسجيل إلى أن شركة بيركشاير هاثاواي لا تزال تقدر الانضباط والحجم والاستثمار طويل الأجل، ولكن هذا قد يقترب أيضًا من حقبة جديدة يتحرك فيها رأس المال بشكل أسرع، وتكون التكنولوجيا مهمة، ويقل عدد الوظائف الآمنة لمجرد أنها كانت موجودة منذ سنوات.
وربما كان هذا هو أهم ما يمكن أن يستنتجه المستثمرون الذين يبحثون عن إشارات بشأن بيركشاير بعد بافيت.
ذات صلة: وارن بافيت يضاعف من رسالة سوق الأسهم لعام 2026
