لقد كانت أسهم الأمن السيبراني وبرمجيات المؤسسات هي كلاب السوق منذ بداية عام 2026، وسط مخاوف من أن الذكاء الاصطناعي سيهيمن على السرد لمجموعة واسعة من الشركات في مجال المؤسسات. لكنهم أوقفوا سلسلة خسائر قاسية الأسبوع الماضي، وانضموا إلى ارتفاع السوق الأوسع الذي شهد استعادة الحرب الأمريكية الإيرانية جميع خسائرها. متوسط داو جونز الصناعي و ستاندرد آند بورز 500.
قال كريستيان ماجون، الرئيس التنفيذي لشركة Amplify ETF، في “عصر ETF” هذا الأسبوع إن الأمن السيبراني “كان ضحية لبعض العناوين الرئيسية المتعلقة بالذكاء الاصطناعي”.
لم يكن مجرد اسم متخصص في مجال الأمن السيبراني. خذها مايكروسوفتعلى سبيل المثال، والتي كانت قريبة مؤخرًا من 20٪ لهذا العام. وارتفعت أسهمها بنسبة 13% خلال الأسبوع الماضي.
وقال ماجون إن المحرك الرئيسي للدفع في أسهم البرمجيات كان التحول إلى التكنولوجيا من قبل المستثمرين في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي وأشباه الموصلات والتكنولوجيا ذات رأس المال الكبير، ولأن أسهم الأمن السيبراني وصناديق الاستثمار المتداولة تميل أكثر نحو شركات البرمجيات، فقد تخلفت تلك الشركات حتى مع نمو الأساسيات.
لكن وول ستريت تحولت الآن إلى الاتجاه الصعودي مع انخفاض الأسهم إلى مستويات أقل. قال برنت ثيل، محلل التكنولوجيا في جيفريز، الأسبوع الماضي، إن الأسوأ قد يكون قد انتهى بالنسبة لأسهم البرمجيات. وقال في برنامج “Squawk Box” على قناة CNBC يوم الأربعاء: “أعتقد أن فكرة أن البرمجيات قد ماتت، ومن ثم ستقتل Anthropologie وOpenAI الصناعة بأكملها، هي فكرة مبالغ فيها”.
“كتب المستثمر “Big Short” مايكل بوري في منشور Substack يوم الأربعاء أنه أصبح متفائلًا بشأن أسهم البرمجيات بعد عمليات البيع الأخيرة. وكتب “لا تزال أسهم البرمجيات جذابة بسبب الانخفاض الشديد المتسارع الناجم عن انخفاض أسهم البرمجيات الأسبوع الماضي وحلقة ردود الفعل الإيجابية التي تعكس التغيرات في السوق بالنسبة لقروضها المصرفية”.
مؤسسة جلوبال إكس للأمن السيبراني (حشرة) بانخفاض نحو 12% منذ بداية العام أعلى القابضة مشتمل شبكات بالو ألتو, فورتينت, تقنيات أكاماي و إضراب جماعي. لكن BUG ارتفع بنسبة 12٪ في الأسبوع الماضي. صندوق الاستثمار المتداولة فيرست ترست ناسداك للأمن السيبراني (سي بي آر) بانخفاض 6٪ لهذا العام، ولكن ارتفع بنسبة 9٪ الأسبوع الماضي.
أكد روب أوينز، محلل بايبر ساندلر، على تصنيف “زيادة الوزن” على Palo Alto Networks، مما ساعد السهم على الارتفاع بنسبة 7٪ – وهو الآن منخفض بنسبة 6٪ تقريبًا على مدار العام. وشهد أقرانها تحركات مماثلة، بما في ذلك CrowdStrike.
أداء صندوق Global X Cybersecurity ETF مقابل مؤشر S&P 500 خلال العام الماضي.
وقال ماجون إن التوقعات يمكن أن تكون عالية أيضًا في مجال الأمن السيبراني، ومع تأثير الازدحام بين المستثمرين، فإن النتائج القوية ليست كافية لدفع الأسهم إلى الارتفاع. لكن تراجع القطاع ثم ارتفاعه في عام 2026 هو أيضًا تذكير بأنه عندما تنخفض الأسهم بشكل حاد خلال فترة زمنية قصيرة، يمكن أن تدق الفرص.
وقال ماجون: “بمجرد أن تصل إلى ما يزيد عن 10% من تلك القطاعات الفرعية، سترى المعارضة تبدأ بالقول: حسنًا، ربما سألقي نظرة على ذلك”.
وقال ماجون إن الذكاء الاصطناعي يضيف الفرصة وعدم اليقين إلى معادلة الأمن السيبراني، مما يزيد الطلب ولكنه يقدم أيضًا منافسة جديدة. لكنه أضاف: “أعتقد أنه من الأفضل الشراء بعمق في عالم يعتمد على الذكاء الاصطناعي”، لأن مخاطر الشركات يمكن أن تتمثل في الواقع في المزيد من عمليات الاندماج والاستحواذ في الأسماء السيبرانية التي تفيد الأسهم.
في الوقت الحالي، يمكن للمستثمرين البحث عن الفرص على الهامش بدلاً من التسرع في العودة إلى الأسماء الفنية. وقال ثيل: “أعتقد أن المستثمرين ما زالوا يعانون من نقص الوزن في البرامج”.
لكن ماجون ينصح المستثمرين بأخذ رسائل تذكيرية على الأقل لمراقبة مجالات السوق المتخصصة خلال فترات الركود الواضحة في القطاعات الفرعية. وقال: “إن أفضل اللاعبين أداءً غالبًا ما يتم شراؤهم بأقل الأسعار ويبذلون قصارى جهدهم بدلاً من تراكم اللعبة المتأخرة على مدار الـ 12 شهرًا القادمة”.
على الرغم من أن هذه العقلية ربما كانت ناجحة ضد أحدث المستثمرين في مجال الأمن السيبراني وبرامج المؤسسات في منتصف عام 2025 عندما بدأت المشاعر السلبية في التراكم، إلا أنها بدأت تعمل مرة أخرى في الوقت الحالي على الأقل.
وفي الوقت نفسه، فإن الفائز الأكبر لهذا العام هو أيضًا مثال جيد على الانعكاسات في التداولات الممتدة. وقال ماجون، نقلاً عن بيانات بنك أوف أمريكا، إن الملكية المؤسسية للطاقة كانت في العام الماضي عند أدنى مستوياتها منذ سنوات. وقال “المشاعر المعاكسة يمكن أن تكون مؤشرا عظيما”.
لكنه حذر من أن أي شراء انتقائي للأسهم التي انخفضت يجب أن يتعامل مع خطر أن السوق لا يزال يواجه انخفاضًا كبيرًا محتملاً في عام 2026. وذلك لأن سنوات الانتخابات النصفية اتسمت تاريخيًا بعمليات سحب كبيرة. وقال ماجون: “إذا كنت تعتقد أن الأمر سيئ الآن، فقد يكون أسوأ”. لكنه أضاف أن هناك جانبا إيجابيا في تلك البيانات بالنسبة للمستثمرين الصبورين أيضا. حقق السوق عوائد قوية جدًا لمدة 12 شهرًا بعد انتهاء سحب الانتخابات النصفية. لذلك، بالنسبة للمستثمرين الذين لديهم أفق زمني طويل الأجل ولا يحتاجون إلى سيولة قصيرة الأجل، قال ماجون: “انتظروا”.
اشترك في نشرتنا الإخبارية الأسبوعية التي تتجاوز البث المباشر، وتقدم نظرة فاحصة على الاتجاهات والإحصائيات التي تشكل سوق صناديق الاستثمار المتداولة.
تنصل
