استقرت أسعار الذهب يوم الخميس، في حين تضاءلت الآمال في خفض أسعار الفائدة على المدى القريب بسبب ارتفاع الدولار وارتفاع أسعار النفط.
بنك صور هانز بيتر ميرتن، غيتي إيماجز
قد تكون التجارة الأكثر سخونة في العام الماضي قد وصلت إلى نهايتها إذا حصل تاجر الخيارات على طريقه.
في واحدة من الصفقات الكلية الأكثر إثارة للاهتمام اليوم، قام شخص ما ببيع التعرض للمكالمات الصعودية صندوق SPDR للذهب المتداول (GLD) الشراء في نفس الوقت له تأثير سلبي على التجارة ذات الاتجاهين التي تجلب ائتمانًا بقيمة مليون دولار وتخلق إمكانية تحقيق أرباح كبيرة إذا انخفض GLD بنسبة 15٪ على الأقل بحلول منتصف يوليو.
باع التاجر 4000 من مكالمات GLD البالغة 450 دولارًا لانتهاء صلاحيتها في 17 يوليو بمبلغ 3.1 مليون دولار في الائتمان، ثم انتهت صلاحية 8000 من إضرابات 360 دولارًا في نفس اليوم مقابل 2 مليون دولار. وهذا يعني أنه طالما بقي GLD أقل من 450 دولارًا عند انتهاء الصلاحية، فإن المتداولين يدفعون أساسًا مقابل الرهان على المدى الطويل على حدوث انهيار كبير في الذهب.
أسهم SPDR الذهبية، سنة واحدة
ونظراً لارتفاع الذهب بنسبة 125% خلال ثلاث سنوات، فإن هذه وجهة نظر متناقضة. لكن المعادن الثمينة تواجه صعوبات منذ أواخر يناير/كانون الثاني، عندما وصل GLD إلى أعلى مستوى له على الإطلاق عند 510 دولارات. ربما ليس من قبيل الصدفة: سعر التعادل للمتداول في الاتجاه الصعودي – 450 دولارًا – تقريبًا أعلى مستوى في أبريل.
إحدى الطرق لتفسير التجارة يمكن أن تكون رهانًا بالوكالة على بنك الاحتياطي الفيدرالي وأسعار الفائدة. وصل GLD إلى أدنى مستوى له منذ بداية العام في مارس، حيث ارتفع عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات فوق 4.4٪. يتوقع متداولو العقود الآجلة لأموال الاحتياطي الفيدرالي عدم حدوث تغيير من البنك المركزي بعد يوم الأربعاء، ولكن مع تقلب أسعار النفط الخام ورئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي الجديد، من المرجح أن تتباطأ الرياح الخلفية لأسعار الفائدة على الذهب.
تراجعت أسعار الذهب بشكل طفيف يوم الأربعاء مع انخفاض GLD بنسبة 0.6٪ ليفتح عند 419.34 دولارًا.
