منظر علوي لوسط طوكيو وبرج طوكيو أثناء شروق الشمس.
لحظة فلاديمير زاخاروف غيتي إيماجز
د الين الياباني ارتفع الدولار مقابل الدولار اليوم الجمعة، مواصلا مكاسب اليوم السابق بعد أن قال مسؤولون في طوكيو إنهم مستعدون للتدخل في أسواق الصرف الأجنبي.
ارتفعت العملة اليابانية بنسبة 0.7% مقابل الدولار يوم الجمعة، لتواصل ارتفاع يوم الخميس الذي شهد قفزتها بما يصل إلى 3% مقابل الدولار.
بحلول الساعة 5:35 صباحًا بتوقيت شرق الولايات المتحدة، قلص الين الكثير من مكاسب يوم الجمعة، لكنه محى خسائره منذ بداية الحرب الأمريكية الإيرانية في 28 فبراير.
دولار أمريكي/ين ياباني
رويترز يوم الخميس تقرير وقالت المصادر التي لم تذكر اسمها إن المسؤولين اليابانيين اتخذوا خطوات لدعم الين المتعثر من خلال شراء العملة.
وقال أتسوشي ميمورا، كبير دبلوماسيي الصرف الأجنبي في اليابان، في وقت لاحق: “لن أعلق على ما سنفعله بعد ذلك. لكنني سأخبرك أن عطلة الأسبوع الذهبي في اليابان قد بدأت”. وقال للصحفيينوبحسب وكالات الأنباء، فإن المزيد من التدخلات أثارت تكهنات بوجود أوراق في الأوراق.
وقال وزير المالية الياباني ساتسوكي كاتاياما يوم الخميس إن هذه الخطوة جاءت بعد أن اقترب المسؤولون من “إجراء حاسم” في سوق العملات الأجنبية، حيث انخفض الين إلى أدنى مستوى له خلال عام عند حوالي 160.72 مقابل الدولار.
ومن الممكن أن يعطي الين الأضعف دفعة للاقتصاد المحلي ــ على سبيل المثال، من خلال جعل السلع اليابانية أكثر جاذبية للمشترين الأجانب. ولكن يمكن أن يكون له أيضًا آثار سلبية، مثل جعل الواردات أكثر تكلفة – وهي مشكلة كبيرة تواجهها البلاد بسبب الصراع في الشرق الأوسط.
وتعتبر اليابان مستورداً صافياً للنفط، حيث يأتي أكثر من 90% من وارداتها من النفط الخام من الشرق الأوسط. وأثار ارتفاع أسعار النفط بسبب الإغلاق الفعلي لمضيق هرمز، وهو طريق ملاحي رئيسي كان محور الجدل طوال الحرب الإيرانية التي استمرت شهرين، مخاوف بشأن مستقبل الاقتصاد الياباني.
كما زاد عبء ديون البلاد خلال العام الماضي مع ارتفاع تكلفة الاقتراض. ارتفعت عائدات السندات الحكومية اليابانية بعد أن أدت خطة رئيس الوزراء ساني تاكايتشي لخفض الضرائب والإنفاق إلى عمليات بيع، واستمر المستثمرون في الارتفاع على الرغم من التباطؤ الحاد في أسواق الديون السيادية العالمية بسبب ارتفاع التضخم وتشديد سياسة البنك المركزي في أعقاب حرب إيران. وصلت عائدات السندات اليابانية الآن إلى أعلى مستوياتها منذ عدة عقود.
السندات الحكومية اليابانية
صرح كريس إيجو، كبير مسؤولي الاستثمار للاستثمارات الأساسية في BNP Paribas Asset Management، لـ “Squawk Box Europe” على قناة CNBC يوم الجمعة أن المشاعر تجاه الأصول اليابانية قد تغيرت في السنوات الأخيرة.
وقال: “في معظم مسيرتي المهنية، كانت تجارة الأرامل تتمثل في الأسهم اليابانية الطويلة والسندات اليابانية القصيرة. أعتقد أن هذا تغير الآن”. “أعتقد أنك تريد شراء الأسهم اليابانية، بسبب ما يحدث في التكنولوجيا والصناعات والروبوتات، لكن الوضع الكلي يشير إلى ارتفاع أسعار الفائدة. وأعتقد أن سبب بيع الين هو أن السوق فقدت بعض الثقة في بنك اليابان.”
يوم الاثنين، أبقى بنك اليابان سعر الفائدة الرئيسي ثابتًا، بينما رفع توقعات التضخم إلى 2.8٪ من 1.9٪ وخفض توقعات النمو الاقتصادي لعام 2026 إلى 0.5٪.
وقال إيجو لشبكة CNBC: “لقد كان بنك اليابان يبتعد عن جدول أعماله الضيق منذ بداية الحرب”. “وأعتقد أن هذا هو ما يقلق سوق السندات وهذا ما يؤثر على الين.”
صرح ستيف إنجلاندر، رئيس أبحاث العملات الأجنبية لمجموعة العشرة العالمية والاستراتيجية الكلية لأمريكا الشمالية في بنك ستاندرد تشارترد، لـ “Squawk Box Europe” على قناة CNBC يوم الجمعة أن المسؤولين اليابانيين “قد يشعرون ببعض الضغط من الولايات المتحدة” للتدخل في النقد الأجنبي.
في العام الماضي، وزارة الخزانة الأمريكية تمت إضافته “قائمة مراقبة” للشركاء التجاريين لليابان وثمانية اقتصادات أخرى “تستحق ممارساتها النقدية وسياساتها الاقتصادية الكلية اهتماما وثيقا”. قال الرئيس دونالد ترامب في أبريل الماضي إن إدارته خلقت “تلاعبًا بالعملة وحواجز تجارية” لحساب ما يسمى بالتعريفات الجمركية المتبادلة على الدول الفردية.
لكن إنجلاندر قال إن السلطات وصلت إلى نقطة “لقد طفح الكيل” حيث أدى ضعف الين إلى تفاقم صورة التسعير في اليابان.
وأوضح: “أعتقد أنهم لا يحققون مكاسب كبيرة من ضعف الين، خاصة وأن ضعف الين يؤدي إلى زيادة أسعار النفط مع تقليل القوة الشرائية المحلية”.
وقال لشبكة CNBC إن الحلقات التي ارتبطت فيها العائدات بانخفاض الين “هي أخبار سيئة حقًا فيما يتعلق بثقة السوق”.
وقال “لذلك أعتقد أن قصة النفط وقصة الضغوط الأمريكية وحقيقة أنها لا تقدم لهم أي خدمة (كان عليهم التدخل)”. “من المفترض أن ترتفع الصادرات اليابانية، لكنها ليست كذلك. هناك سبب لارتفاع قيمة الين إلى 160 ينًا، وهو أنهم لا يعملون بكامل طاقتهم.”
وأضاف إنجلاندر أنه بالنظر إلى المستقبل، تتوقع الأسواق على نطاق واسع المزيد من التدخل من اليابان.
وقال “ليس من الواضح حجم ما فعلوه (بالفعل)، لكن يبدو أنهم تدخلوا، والتحذير التالي الذي نتلقاه هو إخبار السوق بأنهم من المرجح أن يتدخلوا مرة أخرى، وهذا بالتأكيد ما تقوم أسواق الخيارات بتسعيره في الوقت الحالي”.
وفي مذكرة صباح الجمعة، وافق جوردان روتشستر، رئيس استراتيجية FICC لمنطقة أوروبا والشرق الأوسط وأفريقيا في بنك ميزوهو، على أن المزيد من التدخل من المحتمل أن يكون وشيكًا.
وقال “نحن لم نخرج من الغابة”. “لقد هددت اليابان بالتدخل في سوق العملات منذ أشهر، والآن، من خلال تأكيد ذلك للصحفيين أمس، نفّذت تهديداتها أخيرًا. وأوضح (المسؤولون) أن المزيد من التدخل قد يتبع ذلك مرة أخرى.”
لكن روتشستر شكك في مدى فعالية التدخل في سوق العملة في حماية الاقتصاد الياباني.
وقال “على المدى الطويل، لسوء الحظ، ستظل العملة تحت ضغط بالنسبة لليابان طالما استمرت هذه الحرب/الحظر وظل النفط قويا”. “التدخل في سوق العملات لن يصل إلى هذا الحد. وسيحتاج التدخل في سوق العملات إلى بعض الحظ في ظل انخفاض أسعار النفط وأسعار الفائدة العالمية ليكون ناجحًا حقًا.”
