الكابلات والأسلاك في غرفة الخادم.
توماس نورثكوت ديجيتال فيجن جيتي إيماجيس
نفيديا كانت أكبر بنية تحتية هي الفائزة في طفرة الذكاء الاصطناعي، حيث ارتفعت قيمتها ما يقرب من ثلاثة عشر ضعفًا منذ نهاية عام 2022 لتصل إلى قيمة سوقية تبلغ 4.6 تريليون دولار.
بينما يستمر صعود Nvidia في عام 2025، فقد حقق المستثمرون المزيد من الأموال على مدار الـ 12 شهرًا الماضية من خلال المراهنة على مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي الأخرى.
وتتوقع أكبر أربع شركات تكنولوجية إنفاق 380 مليار دولار مجتمعة على إنشاء مراكز البيانات والبنية التحتية هذا العام، مع توقع نمو في السنوات المقبلة، حيث تضخ وول ستريت الأموال في البائعين الذين يستعدون لجني الثمار.
ارتفعت قيمة صانعي الذاكرة والتخزين وكابلات الألياف الضوئية والمعالجات المركزية وأنواع أخرى من أجهزة المؤسسات هذا العام، مدفوعة بالإثارة حول جنون الذكاء الاصطناعي.
سيقوم المستثمرون بفحص هذه الشركات الخمس عن كثب في عام 2026 بعد أن أصبحت التوقعات العالية مضمنة في أسعار أسهمها.
Lumentum
Lumentumيقع مقرها في سان خوسيه، كاليفورنيا، وتقوم بتصنيع المحولات وأجهزة الإرسال والاستقبال وغيرها من المكونات الضوئية المعتمدة على الليزر اللازمة لكابلات الألياف الضوئية. العملاء هم عادة شركات الاتصالات والشركات المصنعة للأجهزة تفاحةوالتي كانت تستخدم سابقًا جزء Lumentum في مستشعر FaceID الخاص بها.
لكن خوادم الذكاء الاصطناعي تتطلب أيضًا قدرًا كبيرًا من الاتصال البصري. يجب أن تكون كل وحدة معالجة رسومات في الحامل متصلة بكل وحدة معالجة رسومات أخرى. سوف تتوسع أنظمة الذكاء الاصطناعي المستقبلية، مما يتطلب اتصالاً بصريًا من حامل إلى حامل. وأخيرًا، يجب أن تكون مراكز البيانات بأكملها مترابطة بوصلات الألياف الضوئية.
قفز سعر سهم Lumentum بنسبة 372٪ هذا العام اعتبارًا من إغلاق يوم الأربعاء، مما دفع القيمة السوقية للشركة إلى ما يزيد عن 28 مليار دولار. ارتفعت المبيعات بنسبة 58٪ إلى 533 مليون دولار في الربع الأخير من العام الماضي.
وقال مايكل هيرلستون، الرئيس التنفيذي لشركة Lumentum، في مكالمة هاتفية حول الأرباح في نوفمبر: “إن نمونا مدفوع بطلب الذكاء الاصطناعي على رقائق الليزر وأجهزة الإرسال والاستقبال الضوئية داخل مراكز البيانات، بالإضافة إلى شبكات المسافات الطويلة المترابطة التي تربط بينها”. وقال إن 60% من مبيعات الشركة تأتي الآن من البنية التحتية السحابية والذكاء الاصطناعي.
ومن المتوقع أن تنمو الإيرادات بنسبة 58% للسنة المالية المنتهية في يونيو، لكن المحللين يتوقعون تباطؤ النمو إلى 32% من هناك و15% على مدى العامين المقبلين، وفقًا لـ LSEG.
ويسترن ديجيتال
ويسترن ديجيتال واحدة من الشركات الثلاث الكبرى المصنعة للأقراص الصلبة، مع سيجيت وتوشيبا. ارتفعت أسهم الشركة البالغة من العمر 55 عامًا بنسبة 300٪ تقريبًا هذا العام.
بالإضافة إلى القدرة الحاسوبية، تحتاج شركات الذكاء الاصطناعي إلى مساحة متزايدة لتخزين التطبيقات والبيانات الأخرى. باختصار، تحتاج مراكز البيانات إلى محركات الأقراص الثابتة.
على الرغم من أن ويسترن ديجيتال تصنع محركات الأقراص الصلبة ذات الحالة الصلبة، والتي تستخدم الرقائق لتخزين البيانات، إلا أن الشركة تشتهر بمحركات الأقراص الثابتة الخاصة بها، والتي تستخدم الأقراص الدوارة لتخزين تيرابايت أو أكثر من البيانات.
قال الرئيس التنفيذي إيرفينغ تان في مكالمة هاتفية حول الأرباح في أكتوبر: “البيانات هي الوقود الذي يدعم الذكاء الاصطناعي، كما أن محركات الأقراص الثابتة هي التي توفر حل تخزين البيانات الأكثر موثوقية وقابلية للتطوير وفعالية من حيث التكلفة”. ويستشهد بمثال مستشفى يستخدم الذكاء الاصطناعي الذي يحلل 7 مليارات صورة.
وفي الربع الأخير، ارتفعت الإيرادات بنسبة 27% إلى 2.82 مليار دولار. وتقول الشركة إن بيع المزيد من السعة التخزينية لمراكز البيانات سيعزز الربحية لأن شركات الذكاء الاصطناعي تحتاج إلى محركات أقراص ثابتة أكبر وأكثر تكلفة.
ومن المتوقع أن تنمو الإيرادات بنحو 23% في السنة المالية 2026، مع تباطؤ النمو إلى 13% في 2027.
في فبراير، أطلقت ويسترن ديجيتال أعمالها الخاصة بالفلاش سانديسكوتبلغ قيمتها السوقية الآن نحو 35 مليار دولار، أي أكثر من نصف قيمة ويسترن ديجيتال.
ميكرون
ميكرون إلى جانب Samsung وSK Hynix، فهي واحدة من الشركات الثلاثة الرئيسية المنتجة للذاكرة، ولكنها الوحيدة التي يقع مقرها في الولايات المتحدة.
تتطلب خوادم الذكاء الاصطناعي قدرًا كبيرًا من الذاكرة لتخزين ومعالجة نماذج الذكاء الاصطناعي الضخمة. رقائق من نفيديا أو الأجهزة الدقيقة المتقدمة جلب عشرات الجيجابايت من الذاكرة الأكثر تقدمًا والمعروفة باسم ذاكرة النطاق الترددي العالي. يستهلك صانعو الرقائق كل الطاقة الإنتاجية للذاكرة، مما يتسبب في نقص عالمي وارتفاع الأسعار.
فجرت ميكرون تقديرات وول ستريت للمبيعات والأرباح في تقريرها ربع السنوي الأسبوع الماضي، وارتفع السهم الآن بنسبة 241٪ لهذا العام.
وقال سوميت سادانا، رئيس أعمال شركة ميكرون، إن رقائق الذاكرة الخاصة بالشركة “أكثر من بيعها”. وفي ديسمبر، أوقفت أيضًا خط الذاكرة ومحركات الأقراص ذات الحالة الصلبة الذي يركز على المستهلك لتوفير إمدادات الذكاء الاصطناعي.
وقال محللون في بنك مورجان ستانلي في مذكرة صدرت في ديسمبر/كانون الأول إن نتائج شركة ميكرون أظهرت أفضل إيرادات وأرباح “في تاريخ صناعة أشباه الموصلات الأمريكية” – باستثناء شركة إنفيديا.
وفقًا لـ LSEG، من المتوقع أن تتضاعف الإيرادات تقريبًا في العام المنتهي في أغسطس، قبل أن تنخفض بشكل كبير إلى 24٪ في السنة المالية 2027 وأقل من 1٪ في عام 2028.
سيجيت
منظر خارجي لمكاتب Seagate في 26 أكتوبر 2022 في فريمونت، كاليفورنيا.
صور جاستن سوليفان جيتي
سيجيتتأسست بعد تسع سنوات من ويسترن ديجيتال، وهي تستفيد أيضًا من الطلب المتزايد على التخزين، وقد ارتفع سعر السهم بنسبة 231% هذا العام.
وارتفعت المبيعات بنسبة 21% إلى 2.63 مليار دولار في الربع المالي الثالث للشركة، الذي انتهى في 3 أكتوبر. وقالت الشركة في ذلك الوقت إن 80% من مبيعاتها تذهب إلى سوق مراكز البيانات.
وقال الرئيس التنفيذي ديف موسلي في اتصال مع المحللين: “ليس هناك شك في أن الذكاء الاصطناعي يعيد تشكيل الطلب على محركات الأقراص الصلبة من خلال تحسين القيمة الاقتصادية للبيانات وتخزين البيانات”.
من غير المرجح أن يكون لدى Seagate محركات أقراص ثابتة إضافية في المخزون، كما كتب محللو Bank of America في نوفمبر، لأنه سيتم الطلب على شحنات إضافية بسرعة. وأشار المحللون أيضًا إلى أن العملاء يوقعون عقودًا حسب الطلب مع التزامات ثابتة بالحجم والسعر.
وكتب المحللون الذين يوصون بشراء الأسهم: “عادةً ما يتم شراء الوحدات الإضافية من قبل عملاء ذوي سعة كبيرة أو غيرهم من العملاء ذوي السعة الكبيرة”.
يبدو مسار Seagate مشابهًا لمسار Western Digital. ويتوقع المحللون نمو الإيرادات بنسبة 21% في هذه السنة المالية، مع نمو بنحو 15% و6% في العامين المقبلين، وفقًا لـ LSEG.
سلتيكا
سلتيكاتأسست في عام 1994 باعتبارها آي بي إم تقوم الشركات التابعة ببناء المحولات التي تربط الشبكات معًا وتدير البيانات وحركة المرور التي تتدفق عبرها.
وارتفع السهم أكثر من 230٪ هذا العام.
تبيع الشركة العديد من محولاتها إلى أكبر مشتري الذكاء الاصطناعي. ارتفعت المبيعات بنسبة 28٪ إلى 3.19 مليار دولار في الربع الثالث. ويتوقع المحللون أن يرتفع نمو الإيرادات من 26% هذا العام إلى 33% في عام 2026 و34% في عام 2027، وفقًا لشركة LSEG.
قال الرئيس التنفيذي لشركة CellSticker، روبرت ميونيس، في مكالمة هاتفية للأرباح في أكتوبر، إن شركة Hyperscaler قد اتصلت مؤخرًا بالشركة لتصنيع أجزاء لتوصيل أجهزة الكمبيوتر ذات الحجم الكبير المبردة بالسوائل للذكاء الاصطناعي، وقال إن الإنتاج الضخم سيبدأ في العام المقبل.
من مميزات شركة Celestica هو تزايد الطلب على الرقائق المخصصة التي تسمى ASICs، وهي أقل مرونة من وحدات معالجة الرسوميات ولكن يمكن أن تكون أرخص في تصنيعها لبعض تطبيقات الذكاء الاصطناعي.
وقال ميونيس: “إن تواجدنا الأكبر والأسرع نموًا في السوق يقع داخل مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي، مما يدعم الشبكات عالية الأداء ومنصات حوسبة ASIC AI/ML المخصصة”.
وكتب محللو جولدمان ساكس في مذكرة يوم الجمعة أن شركة Celestica توفر قطع الغيار لها جوجل أسيك.
وكتب المحللون: “يجب أن تستفيد الشركة من أن تصبح المزود الرائد لحلول مستوى الرفوف من Google TPU في عام 2026”.
يرى: نتوقع التحرك نحو الكفاءة في الذكاء الاصطناعي في عام 2026
